40. Валютный контроль

В зарубежной экономической литературе можно выделить два определения валютного контроля. В узком определении валютный контроль трактуется как ограничения, лимитирующие право обмена национальной валюты на валюту иностранного государства. В более широком смысле валютный контроль представляет собой регулирование использования национальной валюты в международной торговле и финансах. Таким образом, в зарубежной литературе под валютным контролем понимается система определенных ограничений, регламентирующая порядок проведения валютнообменных или международных операций с участием национальной валюты.

Однако валютный контроль регулирует не столько сделки с национальной валютой, сколько операции с иностранной валютой и прочими валютными ценностями. Валютный контроль скорее следует определять как законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентацию операции резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Кроме того, валютный контроль включает в себя надзор, регистрацию и учет операций с валютными ценностями. Посредством валютного контроля власти (которыми могут выступать правительство, центральный банк или специализированное учреждение) регулируют валютные, экспортно-импортные и иные внешнеэкономические операции. Наличие валютного контроля говорит о том, что валютный режим данной страны занимает промежуточное положение между полной конвертируемостью, существующей в ряде развитых стран, и запретом на обратимость валют, который практиковался в социалистических странах и используется сейчас в большинстве развивающихся стран.

Принципы валютного регулирования следующие:

• концентрация валютных операций в центральном и уполномоченных банках;

• лицензирование валютных операций — требование получения предварительного разрешения органов валютного контроля для приобретения импортерами или должниками иностранной валюты;

• полное или частичное блокирование валютных счетов;

• ограничение обратимости валют через установление дифференциального режима конвертируемости для резидентов и нерезидентов.

Следует различать формы валютных ограничений по сферам их применения.

Валютные ограничения по текущим операциям платежного баланса:

• блокирование валютной выручки иностранных экспортеров от продажи товаров в данной стране, ограничение их возможностей этими средствами;

• обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично центральному или уполномоченным банкам;

• ограниченная продажа иностранной валюты импортерам (при наличии разрешения органа валютного контроля);

• ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты.

Валютные ограничения по операциям, связанным с движением капитала, могут быть направлены как на стимулирование притока капитала, так и на их дестимулирование.

При пассивном платежном балансе применяются следующие меры по ограничению вывоза капитала и стимулированию притока капиталов для поддержания курса валюты:

• лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг, предоставление кредитов;

• контроль за деятельностью рынка ссудных капиталов: операции осуществляются только с разрешения министерства финансов и при предоставлении информации о размере выдаваемых кредитов и прямых инвестиций за рубежом, привлечение иностранных кредитов при условии получения предварительного разрешения от органов валютного контроля с тем, чтобы они не оказывали негативного воздействия на национальный валютный рынок, рынок ссудных капиталов и рост денежной массы в обращении; полное или частичное прекращение погашения внешней задолженности либо разрешение оплаты ее национальной валютой без права перевода за границу.

При активном платежном балансе в целях сдерживания притока капиталов и повышения курса национальной валюты применяются следующие формы валютного контроля по финансовым операциям:

• депонирование на беспроцентном счете в центральном банке новых заграничных обязательств банков;

• запрет на инвестиции нерезидентов и продажи национальных ценных бумаг иностранцам; обязательная конверсия займов в иностранной валюте в национальном центральном банке;

• запрет на выплату процентов по срочным вкладам иностранцам в национальной валюте;

• введение отрицательной процентной ставки по вкладам нерезидентов в национальной валюте. В данном случае проценты платит или вкладчик банку, или, что более вероятно, банк, привлекающий вклады в иностранной валюте, выплачивает государственному учреждению — центральному банку;

• ограничение ввоза валюты в страну;

• ограничения на форвардные продажи национальной валюты иностранцам;

• применение принудительных депозитов.

Введение валютных ограничений часто сопровождается установлением множественности валютных курсов, то есть введением дифференцированных курсовых соотношений валют по различным видам операций, товарным группам и регионам.

Валютный контроль целесообразно использовать в нескольких целях:

• снижение дефицита платежного баланса и стимулирование определенных видов экспорта и импорта;

• защита фиксированного валютного курса и сохранение золотовалютных резервов;

• уменьшение возможностей для несоответствующего движения в краткосрочном периоде валютного курса реальному положению дел в экономике;

• пресечение нежелательного влияния перетоков «горячих денег» и защита международной стоимости национальной валюты;

Как показывает практика международных отношений, в большинстве случаев власти прибегают к мерам валютного контроля для того, чтобы сохранить автономность внутренней экономической политики и защитить национальный рынок от негативного влияния, оказываемого дефицитом торгового баланса, растущим внешним долгом, или в целях управления движением капиталов.