Тема 7 проблемы валютного регулирования и валютного контроля

37. История развития валютного контроля

Первый известный случай применения валютного контроля относится к эпохе Древней Греции. В Спарте времен Ликурга была введена неконвертируемость денег для того, чтобы не дать возможность чужеземцам осуществлять порчу денег (умышленное снижение золотого содержания золотых монет). В новейшей истории валютный контроль использовался чаще всего в периоды экономических кризисов и войн, когда возникала необходимость в контроле над торговлей или гарантированном предложении стратегических ресурсов. Свободные международные валютные операции проводились вплоть до начала XX века, когда осуществлялись свободная продажа и покупка иностранной валюты по любому курсу, вывоз денежных капиталов, денежные переводы за границу.

Одно из наиболее сильных ужесточений внешнеэкономических режимов наблюдалось в период Первой мировой войны. В ходе военных действий в связи с недостатком валютных ресурсов и необходимостью их мобилизации для ведения войны сначала Австро-Венгрия, Германия, а затем и все воюющие страны были вынуждены ввести валютные ограничения. С 1917 г. практически все воюющие государства стремились контролировать обменный курс валют посредством валютного контроля.

Постепенный возврат от полной неконвертируемости к ограниченной конвертируемости валют начал происходить только во второй половине 1920-х гг., когда ведущие промышленные страны попытались с 1925 г. вернуться к золотому стандарту. Однако период свободного валютного рынка без ограничений продержался недолго. Уже в 1930-х гг. в период Великой депрессии валютный контроль являлся постоянной практикой. Широкое развитие валютные ограничения получили в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг., особенно с 1931 г., в связи с резким ухудшением платежных балансов многих стран, бегством капиталов, крушением золотого стандарта и массовым обесценением валют. В результате были введены валютные ограничения в сфере движения капиталов и выплат государственных и частных долгов, что узаконило банкротство двадцати пяти государств-должников.

Новое усиление валютных ограничений было вызвано Второй мировой войной, когда цель этих ограничений заключалась в мобилизации государствами дополнительных валютных ресурсов для финансирования огромных военных расходов. В широких размерах валютные ограничения были использованы фашистской Германией в качестве средства присвоения капитала иностранных кредиторов и орудия финансирования демпинга.

В течение последовавших за второй мировой войной десятилетий валютный контроль становится не исключением, а привычным правилом. Острое расстройство платежных балансов заставляло страны сохранять валютные ограничения, чтобы уменьшить расходование своих сильно истощившихся валютных ресурсов и, по возможности, их восполнить. В послевоенный период валютные ограничения существовали практически во всех странах, кроме США, Швейцарии, Канады и ряда латиноамериканских стран.

Негативное значение валютных ограничений состояло в том, что, во-первых, они нарушали единство мирового хозяйства, во-вторых, препятствовали свободному развитию внешней торговли и, в-третьих, раздробили мировой валютный рынок на более или менее мелкие рынки.

Создание в 70-х годах глобальных межбанковских электронных сетей позволило объединить локальные валютные рынки в единый рынок валют. Создание всеобщего рынка FOREX восходит к 70-м гг., когда была организована SWIFT. Вслед за валютным рынком в 1980-х гг. благодаря автоматизации операций на фондовых биржах импульс преобразований получил рынок ценных бумаг. Все эти и другие изменения происходили совместно со значительным расширением международных товарных потоков и либерализацией внешнеэкономических режимов.

Тем не менее, прогресс мировой экономики отнюдь не означает, что валютный контроль постепенно уходит в прошлое. Развитие информационных технологий, позволившее вести круглосуточную торговлю финансовыми инструментами в автоматическом режиме, резко повысило возможности для сверхкраткосрочных спекулятивных операций, что лишь обострило проблему растущей глобальной нестабильности международной финансовой системы. Как следствие, в 1980-е и 1990-е гг. увеличилась частота финансовых кризисов. К наиболее типичным из них следует отнести октябрьский биржевой крах 1987 года и Азиатский кризис 1997-1998 гг., когда кризис мгновенно распространялся по всему миру.

В целом же на общемировом уровне сохранить стабильность позволяет ужесточение «правил игры» на международном рынке. Если же этого не произойдет, без адекватного международного регулирования страны могут снова вернуться к практике внешнеэкономических ограничений.