15. Валютный рынок и валютные операции в России

Институциональная структура валютного рынка России включает в себя ряд сегментов. По видам операций различаются: биржевой, межбанковский и внебиржевой рынки, рынок срочных валютных операций, рынок наличной валюты.

Биржевой валютный рынок функционирует по установленным правилам. Валютные биржи выполняют посреднические функции в качестве торговых площадок. Порядок проведения торгов на ММВБ следующий. Начало операций осуществляется на базе фиксинга предыдущего дня и заявок банков на покупку и продажу валюты. ЦБ РФ на основании этой информации представляет свои заявки на покупку и продажу иностранной валюты. При сопоставлении всех заявок выявляется превышение заявок на покупку валюты на рубли или наоборот. В зависимости от этого курс доллара (или евро) к рублю повышается или понижается. При новом объявленном курсе банки могут предложить дополнительные суммы валюты к продаже или покупке или аннулировать прежнее предложение. Так происходит до тех пор, пока при определенном курсе не возникает равенства на покупку и продажу валюты, когда курс считается зафиксированным, а сделки совершенными.

Межбанковский валютный рынок. Валютные операции, проводимые уполномоченными коммерческими банками во внебиржевом обороте, осуществляются без посредников между банками на основе оговоренных валютных курсов. Поведение участников этого сектора валютного рынка определяется исключительно их взаимной договоренностью, а условия проведения сделок составляют коммерческую тайну.

Рынок срочных операций. Причиной появления данного сегмента валютного рынка является стремление банков и их клиентуры использовать возможности страхования валютных операций. К услугам форвардного рынка прибегают в основном экспортеры, ожидающие получение валютной выручки, либо импортеры, намеревающиеся осуществить платеж за товар.

Рынок наличной валюты. С 1992 года рынок наличных валютных сделок стал составной частью инфраструктуры валютного рынка России. Функционирование этого рынка обеспечивается разветвленной сетью пунктов обмена валюты. Развитие данного сегмента валютного рынка зависит от проводимой правительством финансовой, денежно-кредитной и валютной политики.

16. Валютная политика России

Валютная политика — относительно самостоятельная составная часть общей макроэкономической, в том числе денежно-кредитной, государственной политики России. В сложных условиях перехода к рыночной экономике она направлена на достижение главных задач страны: преодоление спада производства и обеспечение экономического роста, сдерживание инфляции и безработицы, поддержание равновесия платежного баланса. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством, которое регулирует порядок совершения операций с валютными ценностями.

Средством реализации валютной политики России является валютное регулирование — государственная регламентация валютных отношений, издание нормативных актов, валютный контроль и оперативное руководство со стороны соответствующих государственных органов, заключение международных валютных соглашений. Валютное регулирование в России, как и в странах с развитой рыночной экономикой, является преимущественно нормативным.

Валютная политика в России, как и в других странах, в зависимости от ее целей и форм имеет две основные разновидности. Одной из них является осуществление стратегических, структурных, долговременных изменений в национальном валютном механизме, другой — повседневное, оперативное регулирование текущей валютной конъюнктуры.

Цель стратегической, структурной политики России состоит в формировании цельной национальной валютной системы, которая должна соответствовать, с одной стороны, условиям рыночной экономики, а с другой — структурным принципам мировой валютной системы, зафиксированным в уставе МВФ. Это предполагает:

1. образование полномасштабного внутреннего валютного рынка;

2. формирование рынка золота и других драгоценных металлов;

3. введение свободной конвертируемости рубля по текущим международным операциям;

4. установление единого курса рубля по отношению к иностранным валютам;

5. преодоление долларизации экономики;

6. интегрирование национального валютного механизма в мировую валютную систему, полноправное участие России в деятельности мировых финансовых организаций.

Текущая валютная политика оказывает воздействие на объем, характер и структуру рыночных операций с иностранной валютой и другими валютными ценностями, на динамику валютного курса. Основными направлениями этой политики России являются:

• во-первых, регулирование степени конвертируемости рубля, ослабление или ужесточение валютных ограничений;

• во-вторых, осуществление повседневного валютного контроля за внешнеторговыми и другими текущими операциями с целью противодействия «бегству» капитала за границу;

• в-третьих, привлечение иностранного капитала в российскую экономику;

• в-четвертых, управление международными золотовалютными резервами;

• в-пятых, установление и изменение режима валютного курса рубля;

• в-шестых, регулирование валютного курса.

В регулировании элементов национальной валютной системы России реализуются задачи структурной и текущей валютной политики. Конечная цель — оздоровление валютно-финансового положения страны, восстановление ее платежеспособности и кредитоспособности, укрепление рубля.