24. Регулирование международных кредитных согл-ний.

В совр усл-ях разв-я рын эк-ки и глоб-ии МЭ гос-во ограничено вмеш-ся в разв-е кред отн-й, однако сущ сформировавш-ся формы такого вмешат-ва: 1) гос-во выступает как кредитор тех стран, кот могут рег-ть возврат кредита, и гос-во явл-ся кред-ром, но усл-ем кредита явл-ся опред соц и полит уступки. 2) гос-во выступает в кач-ве гаранта ком фирм и банков. 3) гос-во выст в кач-ве заёмщика.. С к. 50-х гг. за гос-вом на м/унар рын кред закрепилась роль защитника интересов ТНК. В этих целях гос-во исп-ет кредит как инструмент экспансии тов и кап-лов ТНК на рын др стран. В интересах продвиж-я тов нац-х ТНК на рын др стран гос-во предоставл льготы тем ТНК, кот экспорт в страны, отвеч-е геополит интересам гос-ва. Такие эксп-ры осв-ся от налогов, получают субсидии и субвенции, гос страх поддержку. Особую роль в поощр-ии деят-ти эксп-ров выполн спец-но созд-е кред институты. К их числу отн-ся эксп-имп банки (ЭИБ) и кред бюро. (напр Eximbank США спец-но создан для продв-я кред-в в страны ЦВЕ. Особ-ть его кред-в закл-ся в связанном хар-ре, что означ выдел-е кред-в только тем фирмам, кот будут закупать тов на эти кредиты в США). Подобные схемы есть в Великобр, ФРГ, Франции, Японии. Кроме того, ЭИБ участв в поддержке кредитов ком банков в кач-ве гарантов. ЭИБ осущ авалир-е векселей ком банков, предоставляя безотзыв гар-ии. Самост деят-ю гос структур явл-ся страхование м/унар кред. Необх-ть такого стр-я возникла из-за низкой эф-ти част страх комп-й в период кризиса. Объектом стр-я явл-ся тж вал, рын, полит и форс-мажор риски. В усл-ях углубления интеграц процессов, роста интерн-ции произ-ва и огранич-ти нац рег-я возникла необх-ть в разл формах межгос рег-я м/унар кред: *соглас-е размера «помощи» развив странам»; *корд-я условий экспортных кред; регламент-я деят-ти м/унар регион вал-кред и фин инст-в. Формы модифиц-ся, приобретая хар-р косвенного возд-я на деят-ть ТНК и ТНБ.В послед десятилетие важной формой межгос рег-я кредита стали совещания в верхах, на кот-х коорд-ся треб-я к экспортным кред.

 

25. Международное кредитование и финансирование развивающихся стран.

Фин потоки в разв-ся страны имеют след особ-ти.1. значит часть внеш рес-сов эти страны получ в форме льгот кредитов и субсидий на основе межправит соглаш-й и от м/унар фин инст-тов («офиц финанс-е разв-я» - ОФР). 2. Для кажд страны в зав-ти от ур-ня эк разв-я, эк сит-ии, сост-я внутр фин рын, роли в мир эк-ке и пол-ке форм-ся свой особый мех-м м/унар кред-я и финанс-я. Развив страны дел-ся на 2 категории: 1) слабо развитые привлек внеш рес-сы преимущ-но из офиц ист-ков. 2) относит-но развитые привлек преимущ-но част рес-сы. Это страны с развив-ся фин рынками (emerging markets). 3. М/унар кредит-е и финанс-е развив-ся стран сводятся преимущ-но к отнош-ям м/у центром и периферией МХ. Лишь небольшая часть м/унар кред и субсидий предост-ся в рамках взаимного сотр-ва разв-ся стран. Периоды разв-я кред-я и финан-я. 1) с к. 2-й мир войны до сер 50-х гг. Мир рын ссуд кап полностью дезорганизован. Осн источник кред-я – офиц рес-сы. 2) с сер 50-х гг до нач 70-х. Быстрый рост потока офиц рес-в, вначале преимущ-но на двухстор, а затем и на многостор основе. 3) с нач 70-х до авг 1982 г., т.е. до вспышки глобального долового кризиса. Уменьш-е потока офиц рес-в и резкий рост банк кред-я. 4) с авг 1982 г. до нач 90-х гг. Резкое сокращ-е притока част рес-сов, особенно банк кред-в. 5) с нач 90-х гг. Приток рес-сов в страны с устойч темпами роста возрос. Интеграция развив-ся фин рынков в мир рын. Это выразилось в быстром ув-ии потока рес-сов и изм-ии стр-ры потока в пользу част ист-ков. Банковское кред-е занимает в них скромное место. Повысилась роль инструментов фонд рын, а тж прямых капвлож-й. Фонд рынки в разв-ся странах стали открываться для иностр инвесторов. ОФР. Офиц рес занимают небольш долю в фин потоках. Однако для слаборазв стран они явл-ся единств ист-ком внеш фин-я. Осн масса ОФР приход-ся на субсидии и льгот кредиты. Этот вид фин-я наз-ся офиц помощь разв-ю (ОПР). Основная цель ОПР – борьба с бедностью. Т.к. ср-ва на ОПР выд-ся из бюджета, то их движ-е контрол-ся парламентами.

Банк кред-е. Долгое время разв-ся страны связывали с мир рын ссуд кап-лов только эксп кред. Эксп кред-е отн-ся к категории «смеш», т.к. в нём участ как частные subj, так и гос-во, обычно в лице эксп-имп банков. Участие гос-ва позв смягчать усл-я и исп-ть эти кред для завоевания рын. Эксп кред обычно предостав-ся при поставке машин и обор-я. Банк кред-е в форме долгосроч синдицир кред-в стало доступно разв-ся странам лишь в 70-х гг. Плавающ % ставка персм-ся ч/з полгода на базе ЛИБОР. В 90-х гг значит-но возросли масштабы м/унар проектного финанс-я. В 90-х гг бурно разв-ся процесс секьюритизации мир фин рын. Он идёт по 2 направл-ям: 1) гос институты, банки и комп-ииразв-ся стран размещ облигации на мир рын; 2) привлекают нерез-тов на внутр фонд рын. Самый распростр инстр эмиссии долговых обяз-в разв-ся стран явл-ся еврооблигации, номинир в вал страны, где они размещ-ся. Евроноты и евровекселя исп-ся в меньших масштабах. Если инвестиции в облигации распр-ся м/у гос институтами и хоз subj, то портфельные инвестиции в форме акций мобилиз-ся иключит-но пред-ми и банками. Ц/б тж поступ в разв-ся страны по 2 каналам: путём выхода заёмщиков на мир фин рын и за счёт привлеч-я иностр инвесторов на внутр рын. Более 2/3 приход-ся на влож-я нерез-тов на внутр рын. Выход комп-й разв-ся стран на фонд рын развит стран осущ-ся при помощи депозитар расписок (производные ц/б на основе акций). Различ амер депозит расписки (АДР) и глобальные депозитар расписки (ГДР). Прямые инвестиции – долгосроч влож-я кап-ла в новые здания, оборуд-е, ТМЗ. Они носят стратег хар-р и свободны от спекулятив мотивов. Для ПИ необх 10% (иногда 25%) акций. Ведущие инвесторы – зап комп-ии. Главное место размещения – Китай. Притоку ПИ в разв-ся страны способствовали глобал-я произ-ва и усил-е конкур-ции, улучш-е инвест климата во многих странах, быстрый эк рост в ряде стран.