4. Основные показатели анализа доходности ценных бумаг.

Выделяют два основных направления инвестиционного про­цесса:

1) капитальные вложения;

2) финансовые вложения.

Капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты финансовых, трудо­вых и материальных ресурсов:

- на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий;

- на приобретение машин, оборудования, инструмента;

- на проектно-изыскательские работы;

- на другие затраты.

Второе направление инвестиций — это финансовые вложения.

Финансовые вложения — это вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в ценные бумаги других юридических лиц (корпоративные акции и облигации, государственные обязательства, векселя), процентные облигации государственных и местных займов, уставные (складочные) капиталы других юридических лиц, созданных на территории страны и за пределами, и т.п., а также займы, предоставленные другим юридическим лицам (депозитные вложения).

К долгосрочным финансовым вложениям организации относятся:

- долгосрочные (на срок более года) инвестиции органи­зации в доходные активы (ценные бумаги) других орга­низаций;

- инвестиции в уставные (складочные) капиталы других организаций, созданных на территории Российской Фе­дерации или за ее пределами;

- инвестиции в государственные ценные бумаги (облига­ции и другие долговые обязательства) и т.п.;

- а также предоставленные организацией другим органи­зациям займы.

К краткосрочным финансовым вложениям относятся:

- краткосрочные (на срок не более одного года) займы, предоставляемые организациям;

- собственные акции, выкупленные у акционеров, по сто­имости приобретения;

- инвестиции организации в ценные бумаги других организаций, государственные ценные бумаги и т.п.;

При формировании своего инвестиционного портфеля цен­ных бумаг предприятие должно обеспечить безопасность вложе­ния капитала в ценные бумаги, заданную доходность вложе­ний, рост капитала и его ликвидности.

В зависимости от сочетания различных требований к вложе­ниям капитала в ценные бумаги различают следующие виды портфеля ценных бумаг.

1. Традиционный консервативный портфель, который в клас­сическом виде состоит из свободных денежных средств предприятия и краткосрочных финансовых вложений в виде корпоративных акций и облигаций и государствен­ных ценных бумаг.

2. Рискованный, или агрессивный, портфель, — который со­здается обычно на срок не менее 6 месяцев. Для того что­бы риск вложения в такой портфель мог компенсироваться возможностью получения высокого дохода, сум­ма вложения, по оценкам экспертов, должна находиться в пределах 6—9 млн. руб.

3. Комбинированный портфель ценных бумаг — сочетающий в себе элементы рискованного и традиционного портфе­ля. Комбинированный портфель ценных бумаг снижает риск вложений капитала, но также требует солидных стар­товых сумм вложения и на продолжительный период вре­мени (более 6 месяцев).

Основным принципом оптимизации портфеля ценных бумаг является принцип диверсификации вложений, т.е. распределения вложений между множеством разных по инвестиционным каче­ствам ценных бумаг с целью снижения риска общих потерь и по­вышения совокупной доходности.

Задачами анализа инвестиций являются:

1. Объективная оценка потребности, возможности, масш­табности, целесообразности, доходности и безопасности осу­ществления краткосрочных и долгосрочных инвестиций.

2. Определение и анализ направлений инвестиционного раз­вития организации и приоритетных областей эффективного вло­жения капитала.

3. Разработка приемлемых условий и базовых ориентиров инвестиционной политики.

4. Оперативное выявление и оценка факторов (объективных и субъективных, внутренних и внешних), влияющих на появле­ние отклонений фактических результатов инвестирования от запланированных ранее.

5. Обоснование оптимальных инвестиционных решений, укрепляющих конкурентные преимущества организации и со­гласующихся с ее тактическими и стратегическими целями.

При анализе рассчитывается удельный вес каждого вида источника финансовых вложений, темп роста абсолютное и относительное отклонения.

Показатели доходности акций:

1. Прибыль на одну акцию = (чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям) / количество обыкновенных акций

2. Количество акций в обращении = общее число выпущенных акций - собственные акции;

3. Дивиденды на акцию = к сумма дивидендов / количество обыкновенных акций;

4. Коэффициент покрытия дивидендов = (чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям) / дивиденды по обыкновенным акциям

Он показывает сколько раз могут быть выплачены дивиденды за год из чистой прибыли.

5. Сумма активов на акцию = сумма активов / количество обыкновенных акций.

Показывает, какой долей имущества организации владеет каждый держатель обыкновенной акции.

Лекция №2

1. Раскрытие информации об изменениях в учетной политике и условиях функционирования организации.

2. Оценка результатов деятельности организации и эффективности использования ее ресурсов.

3. Обоснование тенденций развития организации.