- •Конспект лекций по «анализу финансовой отчетности»
- •Тема 1. Финансовая отчетность – информационная база для финансового анализа
- •1. Цель и задачи анализа финансовой отчетности.
- •2. Состав и содержание бухгалтерской отчетности, ее пользователи.
- •3. Влияние инфляции на данные финансовой отчетности.
- •4. Приемы и методы анализа финансовой отчетности.
- •Тема 2. Анализ формы №1 «Бухгалтерский баланс»
- •1. Общая оценка структуры имущества организации и его источников по данным баланса
- •2. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости.
- •2.1 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
- •2.2 Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности
- •3. Оценка финансовой устойчивости организации
- •3.1.Анализ относительных показателей финансовой устойчивости -коэффициентов
- •3.2. Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов – абсолютных показателей финансовой устойчивости
- •4. Классификация финансового состояния организации по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса
- •5. Общая оценка деловой активности организации.
- •Тема 3. Анализ формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»
- •1. Анализ динамики финансовых результатов, влияния факторов на их изменение.
- •1. Расчет влияния фактора «Выручка от продажи».
- •1.1. Расчет влияния фактора «Цена»
- •1.2. Расчет влияния фактора «Количество проданной продукции»
- •2. Сводная система показателей рентабельности, факторный анализ рентабельности.
- •2. Сводная система показателей рентабельности, факторный анализ рентабельности.
- •3. Оценка воздействия финансового рычага
- •Тема 4. Анализ формы №3 «Отчет об изменениях капитала»
- •1. Источники финансирования активов
- •2. Оценка состава и движения собственного капитала.
- •3. Расчет чистых активов.
- •Тема 5. Анализ формы №4 «Отчет о движении денежных средств»
- •1 .Целевое назначение отчета для внутренних и внешних пользователей.
- •2. Прямой метод анализа денежных средств.
- •3. Косвенный метод анализа денежных средств.
- •4. Показатели эффективности использования денежных средств
- •Тема 6. Анализ формы №5 «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках»
- •1. Состав и оценка движения заемных средств.
- •2. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
- •3. Анализ нематериальных активов и основных средств.
- •4. Основные показатели анализа доходности ценных бумаг.
- •1. Раскрытие информации об изменениях в учетной политике и условиях функционирования организации.
- •2. Оценка результатов деятельности организации и эффективности использования ее ресурсов.
- •3. Обоснование тенденций развития организации.
- •Тема 7. Анализ консолидированной отчетности
- •1. Сущность и основные понятия консолидированной отчетности.
- •2. Процедуры, принципы подготовки и представления консолидированной отчетности.
- •3. Методы первичной и последующей консолидации. Анализ консолидированной отчетности.
- •4. Анализ консолидированной отчетности.
- •Тема 8. Анализ сегментарной отчетности
- •1. Сущность и назначение сегментарной отчетности.
- •2. Раскрытие информации по отчетным сегментам.
- •3. Особенности анализа сегментарной отчетности
- •Тема 9. Связь статистической отчетности и налоговых расчетов с бухгалтерской отчетностью
- •1. Статистическая отчетность: порядок заполнения и представления.
- •2. Использование данных бухгалтерской отчетности при составлении расчетов по налогам.
- •3. Использование статистических отчетов и налоговых расчетов при анализе финансового состояния организации.
- •4. Анализ финансовой отчетности как база обоснования бизнес-плана и стратегии развития организации.
Тема 4. Анализ формы №3 «Отчет об изменениях капитала»
1. Источники финансирования активов.
2. Оценка состава и движения собственного капитала.
3. Расчет чистых активов.
1. Источники финансирования активов
Капитал организации — это источник финансирования финансово-хозяйственной деятельности. Величина совокупного капитала организации, как отмечалось выше, отражается в пассиве бухгалтерского баланса. Совокупный капитал состоит из собственного и заемного. В форме №3 «Отчет об изменениях капитала» отражается информация о состоянии и движении собственного капитала организации. А в форме №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» есть информация о состоянии и движении заемного капитала.
Для анализа и обоснования оптимальной структуры средств финансирования можно использовать следующую классификацию.
Подразделение собственного капитала
- на внешние (за счет эмиссии акций) источников средств;
- и внутренние (за счет части прибыли) источники средств, а также
- выделение кредитов банка, займов прочих организаций, средств, поступающих за счет выпуска корпоративных облигаций, бюджетных ассигнований и прочих, в отдельную обособленную группу заемных источников финансирования
- позволяет аналитикам учесть специфические цели, стоящие отдельно перед собственниками (владельцами, акционерами) организации и ее кредиторами.
2. Оценка состава и движения собственного капитала.
Изменения в капитале организации проходят в результате операций с собственниками, приобретающими выпущенные в отчетном периоде акции, в пользу которых начисляются и выплачиваются дивиденды, а также за счет накопления нераспределенной прибыли, уценки и дооценки различных видов имущества. В общем виде эти изменения выражаются в изменении чистых активов за отчетный период или физической величины собственного капитала в зависимости от принятой концепции. Изменения собственного капитала возникают в результате:
расчетов с собственниками по дивидендам и эмиссии акций;
* прибылей и убытков, не признающихся в отчете о прибылях и убытках;
* накопленной (нераспределенной) прибыли;
* изменений в учетной политике.
Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала, организации необходимо составить аналитическую таблицу.
В таблице 5.3 рассчитаны показатели движения капитала.
1. Коэффициент поступления:
2. Коэффициент выбытия:
Данные таблицы 5.3 показывают, что в анализируемой организации за отчетный год в составе собственного капитала наибольшими темпами увеличивался фонд социальной сферы (104,8%), следовательно полученный доход, в основном, направлялся на потребление. Движение уставного, добавочного и резервного капитала было незначительным.
Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит, в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.
Для обоснования структуры капитала можно использовать следующие критерии оценки:
1) скорость возврата вложенного капитала;
2) показатель рентабельности собственного капитала;
3) показатель «прибыль на акцию
4) среднюю взвешенную цену капитала.
Рассмотрим методику использования каждого критерия оценки.
Важную роль в процессе обоснования оптимальной структуры средств финансирования играют показатели:
- рентабельность собственного капитала
- экономическая рентабельность
- финансовый рычаг (коэффициент капитализации).
Данный набор показателей используется для оценки воздействия структуры капитала на уровень эффективности конкретного варианта капиталовложений.
В качестве критерия оптимизации обобщающего показателя, который, с одной стороны, учитывает интересы собственников организации, с другой стороны, соединяет в себе частные показатели рентабельности и финансового риска, можно использовать соотношение «рентабельность — финансовый риск» (РР). Оптимальным считается тот вариант структуры капитала, в котором показатель РР будет иметь наибольшее значение (РР -» max).
Еще одним критерием оценки, который также может быть использован для оптимизации структуры капитала, является срок окупаемости (Сок), характеризующий скорость возврата вложенного капитала.
В данном случае С0к рассчитывается с использованием показателя чистой прибыли, оставшейся после выплаты процентов и налогов, по формуле: