Эффективность инвестиций.

При оценке инвестиционной деятельности необходимо оценить возможные потери от инфляции, так как цель инвестирования – обязательное получение дохода и (или) достижение социального эффекта

Инвестирование в производство характеризуется долгосрочным вложением капитала и содержит оценку предполагаемого развития событий и вероятности достижения намеченного результата при определенных затратах. Предприятие несет затраты сегодня, чтобы в будущем получить доходы за счет использования новых технологий, производства товаров и услуг.

Инвестиционная стратегия – это разработка и обоснование системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения. Т.е. это выбор пути развития предприятия на длительную перспективу при имеющихся собственных источниках финансирования и возможности получения заемных средств, а также прогнозирование объема и рентабельности совокупных активов.

Инвестиционный проект – это целенаправленное, заранее обоснованное и запланированное создание, изменение, в том числе модернизация объекта, продукта, предприятия, системы, решения проблемы.

Инвестиционный проект может быть представлен в виде технико-экономического обоснования или бизнес-плана.

Технико-экономическое обоснование (ТЭО) инвестиционного проекта – это исследование технических, экономических, экологических и финансовых возможностей осуществления инвестиций с заданной рентабельностью.

На всех стадиях и уровнях планирования инвестиций необходимо технико-экономическое обоснование направлений инвестирования, основанное на расчетах их экономической эффективности.

Способы оценки эффективности инвестиций:

1. Оценка эффективности инвестиций по показателю прибыли в качестве критерия предполагает ее максимум. Сущность оценки эффективности инвестиций по показателю рентабельности состоит в определении уровня рентабельности инвестиций по проекту Rпр и сравнение ее с требуемой рентабельностью Rтр, величина которой выбирается инвестором с учетом темпов инфляции, степени риска.

Требуемая рентабельность (Rтр) – это минимальный уровень прибыльности, при котором инвестор еще рассматривает возможность вложения своих средств в проект. Он состоит из процента реального дохода (Rб), который может обеспечить банк, если инвестор разместит там свои деньги, процента инфляционной компенсации (Rи) и процента платы за риск (Rр):

Rтр = Rб + Rи + Rр.

Рентабельность инвестиций по проекту (Rпр) рассчитывается как отношение среднегодовой прибыли (П), полученной за счет использования данных инвестиций (И):

Rпр = П х 100.

И (КВ)

При этом необходимо, чтобы Rпр > Rтр.

2. Метод оценки эффективности инвестиций по сроку окупаемости (Ток) характеризует период времени (Т), за который инвестированный капитал (И) возвращается (окупается) за счет прибыли от реализации продукции, изготовленной с помощью инвестированного капитала:

Ток = И (КВ) / П.

Методология обоснования инвестиционных проектов базируется на дисконтировании потоков денежной наличности.

Дисконт – это коэффициент увеличения стоимости, зависящий от процентной ставки по кредитам.

Дисконтная ставка – ставка %, используемая для вычисления приведенной к текущему периоду стоимости.

Дисконтированная разница оттока и притока наличности, накопленная за период функционирования проекта называется чистой текущей стоимостью (ЧТС).

Коэффициент 1

дисконтирования = (1 + R)^t , где

t – года;

R – ставка дисконта (норматив приведения затрат к единому моменту времени).

П₁ П₂ П₃

ЧТС = (1 + R)¹ + (1 + R)² + (1 + R)³ - КВ

Годовой экономический эффект (Э^г) от инвестиций определяется по формуле:

Э^г = ∆П – Е х КВ , где

∆П - прирост прибыли предприятия, получаемый в результате внедрения нового вида продукции;

Е – нормативный коэффициент капитальных вложений.