3. В зависимости от объекта:

• прямые инвестиции – непосредственно вкладываемые в создание нового производственного оборудования, лицензии, недвижимость и т.д.;

• портфельные инвестиции – представляют собой помещение средств в ценные бумаги.

4. По источнику образования:

• собственные средства.

Для государства – это налоговые перечисления предприятий независимо от форм собственности и налоги с доходов граждан. Они формируют государственный бюджет.

Для предприятий – это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, средства амортизационных отчислений и средства от продажи выбывших или излишних основных средств.

Для физических лиц – это собственные доходы от рода деятельности, которую они выполняют, денежные средства, полученные по наследству и от продажи собственного имущества.

• заемные и привлеченные средства.

Для государства – это кредиты иностранных государств и банков, средства от выпуска облигаций, займов, акций.

Для предприятий – это кредиты банков, выпущенные предприятием акции долгосрочного действия.

Для физических лиц – это кредиты банков, заем у других физических лиц.

• средства госбюджета и внебюджетных фондов;

• иностранные инвестиции.

5. По происхождению: национальные и иностранные.

6. По срокам осуществления: кратко-, средне-, долгосрочные.

7. По объекту: производственные и непроизводственные.

8. По направлению использования:

• для обновления основного капитала;

• для прироста недвижимости и оборотного капитала;

• для создания новой и повышения качества выпускаемой продукции.

Источники финансирования инвестиций в развитие материально-технической базы предприятия делятся на внутренние и внешние.

К внутренним источникам относятся амортизационные отчисления, прибыль, а также средства от реализации выбывшего имущества.

К внешним источникам относятся кредиты, эмиссия акций, а также средства из бюджетов всех уровней, выделяемые под конкретные проекты и др.

Амортизационные отчисления являются важным источником формирования финансовых ресурсов для восстановления основных средств. В условиях экономического подъема и роста объемов продаж средства амортизационного фонда позволяют обеспечивать расширенное воспроизводство его активов. Отрицательное влияние на этот источник оказывает инфляция.

ПРИМЕР: Предприятие для расфасовки муки и круп приобрело 10 фасовочных линий стоимостью 10 тыс. усл. ед. за единицу. Полезный срок эксплуатации линий 5 лет, годовая амортизация 20 %. Конъюнктура рынка позволяет предприятию наращивать объемы реализуемой продукции. В таблице показано возможное использование средств амортизационного фонда.

Формирование и использование

средств амортизационного фонда предприятия

Год	Число линий в эксплуатации, ед.	Общая стоимость активов, тыс. усл. ед.	Начисление амортизации за текущий год, тыс. усл. ед. по норме 20 %	Возможность приобретения новых линий, ед.	Остаток суммы амортизационных отчислений на конец года, тыс. усл. ед.
1-й	10	100	20	2	-
2-й	12	120	24	2	4
3-й	14	140	28	3	2
4-й	17	170	34	3	6
5-й	20	200	40	4	6

Полученные данные свидетельствуют о том, что предприятие при целевом использовании амортизационных отчислений на воспроизводство активов смогло за 5 лет восстановить парк из 10 первоначально закупленных линий и приобрести еще дополнительно 4 линии.

Эмиссия ценных бумаг предусматривает выпуск акций и облигаций с целью их продажи третьим лицам и использования полученных сумм для развития предприятия.

Кредит – это ссуда в денежной форме, предоставляемая кредитором заемщику на условиях срочности, возвратности и платности. При использовании кредита в качестве финансовых ресурсов для инвестиций необходимо учитывать размер ссудного процента, который должен исходить из возможности возврата денег.

ПРИМЕР: Капитальные вложения на реконструкцию предприятия составляют 500 тыс. усл. ед. Реконструкция будет продолжаться 3 месяца. Планируемый После реконструкции объем деятельности – 5000 тыс. усл. ед. равномерно по кварталам. Рентабельность объема деятельности составляет 7 %. Банк предлагает кредит на 2 года под 20 % годовых с возвратом кредита единовременно в конце второго года и выплатой процентов по следующему графику: первый раз в конце 6-го месяца, а далее через каждые 3 месяца по 25 тыс. усл. ед. Заемщика это устраивает. Но сможет ли предприятие вовремя вернуть кредит, если источником средств для возврата кредита является прибыль?

РЕШЕНИЕ: Рассчитаем стоимость кредита на 2 года:

500 х 20 х 2 / 100 = 200 тыс. усл. ед.

Рассчитаем прибыль за квартал (3 месяца):

5000. х 7 / 100 / 4 = 87,5 тыс. усл. ед.

Схема погашения кредита

№ п/п	Период платежа	Выплата процентов	Возврат кредита	Итого выплаты	Прибыль предприятия
1-й год
1	3 месяца				-
2	3 месяца	25		25	87,5
3	3 месяца	25		25	87,5
4	3 месяца	25		25	87,5
2-й год
5	3 месяца	25		25	87,5
6	3 месяца	25		25	87,5
7	3 месяца	25		25	87,5
8	3 месяца	50	500	550	87,5
	Итого	200	500	700	612,5

Полученные данные показывают, что для возврата кредита и выплаты процентов потребуется 700 тыс. усл. ед., притом, что планируемая прибыль 612,5 тыс. усл. ед. Т.е. получение кредита на предлагаемых условиях для данного предприятия неприемлемо.