5. Терминология и базовые показатели финансового менеджмента (фм).

Базовые показатели ФМ: Данная группа показателей широко используется как в мировой практике, так и в российской. С той лишь разницей, что в российкой практике показатели находят свое применение лишь в системе внутрифирменного управления, поскольку ни один из них не используются в целях определения налогооблагаемой базы прибыли в соотношении с НКРФ.

К их числу относятся:

1. Добавленная стоимость – разница между стоимостью продукции, работ, услуг, произведенных организацией за определенный период времени, включая увеличение запасов готовой продукции и незавершенное производство и стоимостью потребленных материальных ресурсов и услуг др. организаций;

2. Брутто результат эксплуатационных инвестиций БРЭИ – разница между показателем добавленной стоимости и расходами по оплате труда, включая все связанные с ней обязательные платежи, налогами, кром налога на прибыль;

3. Нетто результат эксплуатационных инвестиций НРЭИ (прибыль до уплаты процента за кредит и налога на прибыль) – разница между БРЭИ и суммой затрат основных средств и нематериальных активов;

4. Экономическая рентабельность активов ЭР – отношение между показателем НРЭИ и совокупным активом.

6. Методы финансово-экономических расчетов. Понятие процентных денег. Экономическая сущность процентных и учетных ставок.

Методы финансово-экономических расчетов – не нашла.

Процентные деньги (или кратко проценты) - абсолютная величина дохода от предоставления денег в долг в любой его форме: выдача ссуды, продажа товара в кредит, помещение денег на депозитный счет, учет векселя, покупка сберегательного сертификата или облигации и т.д.

Относительным показателем характеризующим интенсивность начисления процентов за ед. времени является процентная ставка.

Под процентной ставкой понимается относительная величина дохода за фиксированный отрезок времени – отношение дохода (процентных денег) к сумме долга (величине ссуды). Выражается либо в долях единицы, либо в процентах. Т.е. процентная ставка показывает, сколько денежных единиц должен заплатить заемщик за пользование в течение определенного периода времени 100 единицами первоначальной суммы долга.

Начисление процентов, как правило производится дискретно, т.е. за фиксированные одинаковые интервалы времени, которые называются период начисления.

Период начисления - это отрезок времени между двумя следующими друг за другом процедурами взимания процентов (или временной интервал, к которому приурочена процентная ставка).

Под учётной ставкой понимается процентная ставка, по которой Центральный банк страны предоставляет кредиты коммерческим банкам. В российской практике наряду с термином учётная ставка для данной ситуации применяется термин ставка рефинансирования. Чем выше учётная ставка Центрального банка, тем более высокий процент взимают затем коммерческие банки за предоставляемый ими клиентам кредит и наоборот.

7.Финансовая эквивалентность обязательств

При необходимости замены одного де­нежного обязательства другим, например с более отдаленным сроком платежа, объединении нескольких платежей в один (кон­солидировать платежи) возникает вопрос о прин­ципе, на котором должны базироваться изменения условий контрактов. Таким общепринятым принципом является финан­совая эквивалентность обязательств.

Эквивалентными считают­ся такие платежи, которые, будучи «приведенными» к одному моменту времени, оказываются равными.

Приведе­ние осуществляется путем дисконтирования (приведение к бо­лее ранней дате) или, наоборот, наращения суммы платежа (ес­ли эта дата относится к будущему).

Если при изменении усло­вий контракта принцип финансовой эквивалентности не со­блюдается, то одна из участвующих сторон терпит ущерб, раз­мер которого можно заранее определить.

По существу, принцип эквивалентности в наиболее простом проявлении следует из формул наращения и дисконтирования, связывающих величины Р и S. Сумма Р эквивалентна S при принятой процентной ставке и методе ее начисления. Две сум­мы денег S₁ и S₂, выплачиваемые в разные моменты времени, считаются эквивалентными, если их современные (или нара­щенные) величины, рассчитанные по одной и той же процент­ной ставке и на один момент времени, одинаковы. Замена S₁ на S₂ в этих условиях формально не изменяет отношения сто­рон.

Сравнение платежей предполагает использование некоторой процентной ставки и, следовательно, его результат зависит от выбора ее размера.

Однако, что практически весьма важно, та­кая зависимость не столь жестка, как это может показаться на первый взгляд. Допустим, сравниваются два платежа и со сроками п₁ и п₂, причем S₁ < S₂ и n₁< п₂. Соотношение их со­временных стоимостей зависит от размера процентной ставки. С ростом i размеры современных стоимостей уменьшаются, причем при i = i₀ наблюдается равенство Р₁ = Р₂ Для любой ставки i < i₀ имеем Р₁ < Р₂. Таким образом, результат сравне­ния зависит от размера ставки, равного i₀. Назовем эту ставку критической или барьерной.

На основе равенства P1 и P2 получаем процентную ставку:

Если дисконтирование производится по сложной ставке, то критическую ставку найдем из равенства дисконтированных P1 и P2 для сложной процентной ставки.