49.Анализ состояния и структуры оборотных активов
Под структурой оборотных средств понимается соотношение между элементами в общей сумме оборотных средств. На структуру оборотных активов оказывают влияние особенности конкретного производства, снабжения, принятый порядок расчетов с покупателями и заказчиками.
Состав и структура оборотных активов зависит производственного цикла (к примеру, в машиностроении, где достаточно продолжителен производственный цикл, значительную долю составляет незавершенное производство, в пищевой, значительную долю составляет сырье и материалы), а также от факторов экономического и организационного порядка.
Состав и структуру оборотных средств целесообразно рассматривать в зависимости от:
функциональной роли в процессе производства (оборотные производственные средства и средства обращения);
ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства;
степени риска вложения капитала.
Отдельные авторы считают, что при анализе состава и структуры оборотных активов необходимо учитывать их зависимость от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, таких как:
отраслевые особенности производства и характер деятельности;
сложность производственного цикла и его длительность;
стоимость запасов, условия их поставки и ее ритмичность;
порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;
выполнение взаимных договорных обязательств
Для анализа структуры оборотных средств определяют удельные веса составляющих элементов оборотных средств в общей их стоимости с помощью вертикального анализа.
Вертикальный (структурный) анализ проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции на результат в целом).
Данный метод позволяет определить долю элементов оборотных средств:
Di = Обсi / Обс
где Di – доля составляющей оборотных средств, Обсi – значение составляющей оборотных средств, Обс – итог оборотных средств предприятия.
Зная долю каждой основной составляющей в оборотных активах можно сделать определенные выводы об качестве управления ресурсами в компании. Так, например, значительная доля дебиторской задолженности свидетельствует о неэффективной работе с покупателями и заказчиками, значительная доля запасов может быть связано с:
увеличением объем закупок сырья и материалов в связи с ростом цен на основные виды сырья или неэффективной системе управления закупками;
ростом объем производства, что, в свою очередь, приводит к увеличению материальных запасов;
некачественным планированием, отсутствием четкой взаимосвязи закупочной и производственной деятельности и т. д.
Для оценки динамики структуры используется горизонтальный метод, который позволяет определить:
Абсолютное изменение структуры: Di =Di1 – Di0
Относительное изменение: Тпр(Di) = (Di / Di0) х 100%
50. Анализ структуры источников формирования средств
51. Анализ состояния дебиторской задолженности
анализ состояния дебиторской задолженности может быть сделан
только путем определения «возраста» всех счетов дебиторов по книгам компа-
нии и классификации их по количеству неоплаченных дней: 10 дней, 20 дней,
30 дней, 40 дней и т. д. и далее путем сравнения этих сроков с условиями
кредитования по каждой сделке.
В составе дебиторской задолженности, отражаемой в бухгалтерском балансе российских организаций, выделяют две группы:
1) задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;
2) задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
Для анализа дебиторской задолженности используются следующие показатели.
Доля дебиторской задолженности в общем объеме активов:
Доля в активах = (ДЗ : А) х 100,
где ДЗ - дебиторская задолженность; А - активы организации.
Доля дебиторской задолженности в стоимости оборотных активов: Доля в оборотных активах = (ДЗ : ОА) х 100, где ОА - оборотные активы.
Период оборота дебиторской задолженности:
Период оборота = (ДЗ х Д): Выручка, где Д - длительность анализируемого периода, дни.
Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности:
Доля сомнительной задолженности = СДЗ : ДЗ, где СДЗ - сомнительная дебиторская задолженность.
Этот показатель характеризует качество дебиторской задолженности. Тенденция его роста свидетельствует о снижении ликвидности. Данный показатель используется в процессе внутреннего анализа дебиторской задолженности.
Отношение дебиторской задолженности к объему продаж (коэффициент дебиторской задолженности):
Коэффициент дебиторской задолженности = ДЗ : Выручка.
Данный показатель дает информацию о том, какая величина неоплаченной продукции приходится на 1 руб. продаж.
Период погашения дебиторской задолженности:
Период погашения = (ДЗ х Д): Выручка от продаж, где Д - длительность анализируемого периода, дни.
На основании этого показателя можно оценить, за какой период в среднем погашается дебиторская задолженность.
Для анализа надежности дебиторской задолженности важной является информация о доле просроченной дебиторской задолженности в ее общем объеме. Внешний аналитик может выполнить такой анализ с привлечением данных пояснительной записки.
Но такого рода анализ требует доступа к внутренней информации компании, поэтому внешний исследователь вынужден довольствоваться довольно приблизительным показателем, сопоставляющим дебиторскую задолженность и объем реализации за 1 день и последующим соотнесением этой величины со средним значением дебиторской задолженности в течение года. Это достигается с помощью использования показателя оборачиваемости дебиторской задолженности, который рассчитывается по следующей формуле:
КОДЗ=
=
где КОДЗ — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов;
ВР — выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг без НДС, акцизов и прочих отчислений из дохода, грн.;
ДЗн и ДЗк — величина дебиторской задолженности предприятия соответственно на начало и конец анализируемого периода, грн.;
ДЗ — среднегодовая стоимость дебиторской задолженности предприятия, грн.
Самый быстрый способ определения средней величины дебиторской задолженности — взять величину дебиторской задолженности на начало периода прибавить к ней величину дебиторской задолженности на конец года и разделить эту сумму на два. Использование для расчета ежемесячной и ежеквартальной информации об объеме продаж может дать еще более точный результат. Чем больше колебания объемов продаж, тем больше искажается этот коэффициент. И так будет до тех пор, пока нельзя станет правильно определить среднюю величину дебиторской задолженности.
Векселя к получению, обычно появляющиеся в процессе реализации, должны включаться в сумму дебиторской задолженности при расчете коэффициента оборачиваемости. Дисконт векселей к получению, которые еще не оплачены, также должен включаться в общую сумму дебиторской задолженности.
Сумма продаж, используемых при расчете данного коэффициента, — только сумма продаж в кредит, поскольку продажа за наличные явно не ведет к образованию дебиторской задолженности. Так как в публикуемых финансовых отчетах редко различают продажи за наличные и продажи в кредит, аналитик должен рассчитывать коэффициент оборачиваемости, исходя из предположения, что сумма продаж за наличные относительно невелика. Если же она существенна, значение коэффициента будет несколько искажено. Хотя доля продаж за наличные в общем объеме продаж остается относительно постоянной, ежегодное сравнение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности может тем не менее быть весьма обоснованным.
Хотя коэффициент оборачиваемости характеризует скорость инкассирования и весьма ценен для сопоставлений, его значение нельзя напрямую сравнивать со сроком коммерческого кредита, который обычно предоставляет предприятие.
Такое сравнение лучше проводить, выразив оборачиваемость в днях.
Период погашения дебиторской задолженности — количество дней, на которое предприятие предоставляет отсрочку платежа покупателям своей продукции, рассчитывается по формуле:
Т
ОДЗ= 
где ТОДЗ — продолжительность одного оборота дебиторской задолженности,
в днях;
Финансовый анализ 289
ДП — количество дней в анализируемом периоде;
КОДЗ — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обо-
ротов.
Этот коэффициент часто называют «дебиторскими днями» или же «периодом
погашения задолженности»