- •1 Структура риска. Объект, субъект, источники риска
- •2.Система постулатов относительно риска как экономической категории.
- •3.Концептуальные принципы и аксиоматика рискологии.
- •4. Причины возникновения неопределенности и иерархия ее видов. Конфликтность.
- •5. Системный анализ риска в экономике и предпринимательстве
- •6. Процесс принятия экономических решений с учетом риска
- •7. Анализ риска предприятия на основе показателей финансового состояния
- •8. Факторы, влияющие на степень риска
- •9. Классификация риска. Виды рисков.
- •10. Метод аналогий. Анализ чувствительности.
- •11. Анализ риска методами имитационного моделирования.
- •12. Анализ риска возможных убытков
- •13. Общие подходы к количественному оцениванию риска.
- •14. Вероятность как один из подходов к оценке риска
- •15. Количественные показатели степени риска в абсолютном выражении
- •16. Количественные показатели степени риска в относительном выражении
- •17. Концепция полезности. Приоритеты и их числовое отображение
- •18. Понятие лотереи. Полезность по Нейману. Ожидаемая полезность.
- •19. Детерминированный эквивалент лотереи. Страховая сумма.
- •20. Разное отношение к риску и функция полезности.
- •21. Кривые безразличия. Функция полезности с интервальной нейтральностью к риску.
- •22. Принципы управления рисками.
- •23. Принятие решений с учетом риска
- •24. Использования эксперимента как фактора снижения риска. Таблица решений
- •25. Сущность диверсификации в широком спектре экономических проблем
- •26. Общая концепция управления портфелем
- •27. Норма прибыли актива и ее вычисления
- •28. Оценка риска ценных бумаг.
- •29. Математическая модель портфеля ценных бумаг (модель Марковица).
- •30. Портфель из двух видов ценных бумаг
- •31. Портфель из многих видов ценных бумаг. Включение в портфель безрисковых активов
- •1. Портфель из многих видов ценных бумаг
- •32. Рыночная модель (однофакторная модель Шарпа формирования нормы прибыли).
- •33. Оценки систематического и несистематического рисков ценных бумаг.
- •34. Теоретико-игровая модель и ее основные компоненты. Цель игры.
- •35. Функция риска. Матриця рисков.
- •36. Информационная ситуация и прийнятие решений в условиях риска.
- •37.Критерии принятия решений
- •38. Общая иерархическая модель и этапы ее построения
- •39. Теоретико-игровой подход к построению многоцелевой модели
- •40. Структура и виды резервов и запасов.
- •41.Резервирование денежных средств на покрытие случайных затрат.
- •42. Стоимость и время.
- •43. Модель равновесия рынка капиталов
- •44. Влияние риска и инфляции на величину ожидаемой нормы процента (дисконта).
- •45.Методы оценки инвестиционных проектов с учетом риска
- •46 Будущая стоимость. Настоящая стоимость.
- •47 Техника дисконтирования.
- •48.Общие принципы финансового менеджмента с учетом риска
- •49 Стоимость капитала.
- •50 Основные понятия и этапы принятия решений с помощью дерева решений.
46 Будущая стоимость. Настоящая стоимость.
В современных условиях хозяйствования коммерческие отношения связаны с принятием разных финансовых решений. Например:
1. при оценке доходности вложений в реальное производство;
2. при оценке доходности на рынке ценных бумаг;
3. при обнаружении влияния инфляции на финансовые процессы и т.д.
При этом требуется экономическое обоснование принимаемых финансовых решений и прогнозирования будущих условий.
Для получения выводов о целесообразности сделанного выбора вложения капитала используются приемы финансового оценивания, в которых оцениваются фактор времени и фактор риска.
Фактор времени отражается в разной стоимости денежных средств, относящихся к различным моментам времени – это объясняется тем, что имеющиеся в настоящий момент денежные средства могут быть инвестированы и приносить доход в будущем, поэтому денежные средства не инвестированные сегодня не принесут доход в будущем и со временем обесценятся.
Различают настоящую (текущую) и будущую (наращенную) стоимость денег.
Настоящая (текущая) стоимость денег – это сумма денежных средств в современный момент времени, которая увеличена на основе той или иной ставки доходности вложений.
Будущая (наращенная) стоимость денег – это сумма инвестированная в текущий момент денежных средств, которую необходимо будет вернуть, включая начисленные на нее проценты.
Фактор риска – выражается в том, что эффективность проекта вложения капитала оценивается с определенной степенью вероятности.
47 Техника дисконтирования.
техника дисконтирования () является единой для всех случаев ее применения, расчет используемой при этом ставки дисконтирования отличается в каждом конкретном случае. При этом для расчета всегда используются параметры, основанные на рыночных данных и оценке различных рисков.
Техника дисконтирования, выражающаяся в приведении будущей стоимости
инвестиций к их текущей стоимости, позволяет сравнивать различные виды
инвестиций, сделанные в разное время на разных условиях.
48.Общие принципы финансового менеджмента с учетом риска
Действительно катастрофический риск для предприятия заключается в том, что от инвестиционных (инновационных) проектов, от обновления основного капитала мы идем к кризису и банкротству предприятия.
Рассмотрим некоторые примеры риска в стратегическом менеджменте.
1. Экономический риск стратегической программы (проекта)— это риск потери конкурентной позиции предприятия в результате непредвиденных изменений в экономической среде предприятия, например, рост цен на энергоносители, рост процентных ставок за кредиты под финансирование основных и оборотных средств, повышения таможенных тарифов и тому подобное.
2. Политический риск — риск понести убытки и потерять часть прибылей в результате изменений в государственной политике.
3. Производственный риск — риск невыполнения объемов запланированных работ и/или увеличения затрат, которые обусловлены такими событиями, как аварии и сбои оборудования, недостатки в менеджменте (планировании, прогнозировании).
4. Финансовый риск — риск, связанный с операциями с финансовыми активами. Он может быть дифференцированным на процентный, кредитный, валютный риски и тому подобное.
Касаясь проблем анализа риска проекта, отметим, что следует идентифицировать отдельные типы рисков, в частности:
1. Риск проекта — риск, который несет в себе один из активов фирмы. Он определяется вариацией ожидаемых доходов.
2. Корпоративный, или риск в пределах фирмы: риск, не связанный с влиянием диверсификации держателей акций. Он определяется как влияние проекта на возможные прибыли фирмы.
3. Рыночный, или риск беты: часть риска проекта, что не может быть устранена благодаря диверсификации. Он определяется с помощью бетта-коэффициента проекта.