- •1 Структура риска. Объект, субъект, источники риска
- •2.Система постулатов относительно риска как экономической категории.
- •3.Концептуальные принципы и аксиоматика рискологии.
- •4. Причины возникновения неопределенности и иерархия ее видов. Конфликтность.
- •5. Системный анализ риска в экономике и предпринимательстве
- •6. Процесс принятия экономических решений с учетом риска
- •7. Анализ риска предприятия на основе показателей финансового состояния
- •8. Факторы, влияющие на степень риска
- •9. Классификация риска. Виды рисков.
- •10. Метод аналогий. Анализ чувствительности.
- •11. Анализ риска методами имитационного моделирования.
- •12. Анализ риска возможных убытков
- •13. Общие подходы к количественному оцениванию риска.
- •14. Вероятность как один из подходов к оценке риска
- •15. Количественные показатели степени риска в абсолютном выражении
- •16. Количественные показатели степени риска в относительном выражении
- •17. Концепция полезности. Приоритеты и их числовое отображение
- •18. Понятие лотереи. Полезность по Нейману. Ожидаемая полезность.
- •19. Детерминированный эквивалент лотереи. Страховая сумма.
- •20. Разное отношение к риску и функция полезности.
- •21. Кривые безразличия. Функция полезности с интервальной нейтральностью к риску.
- •22. Принципы управления рисками.
- •23. Принятие решений с учетом риска
- •24. Использования эксперимента как фактора снижения риска. Таблица решений
- •25. Сущность диверсификации в широком спектре экономических проблем
- •26. Общая концепция управления портфелем
- •27. Норма прибыли актива и ее вычисления
- •28. Оценка риска ценных бумаг.
- •29. Математическая модель портфеля ценных бумаг (модель Марковица).
- •30. Портфель из двух видов ценных бумаг
- •31. Портфель из многих видов ценных бумаг. Включение в портфель безрисковых активов
- •1. Портфель из многих видов ценных бумаг
- •32. Рыночная модель (однофакторная модель Шарпа формирования нормы прибыли).
- •33. Оценки систематического и несистематического рисков ценных бумаг.
- •34. Теоретико-игровая модель и ее основные компоненты. Цель игры.
- •35. Функция риска. Матриця рисков.
- •36. Информационная ситуация и прийнятие решений в условиях риска.
- •37.Критерии принятия решений
- •38. Общая иерархическая модель и этапы ее построения
- •39. Теоретико-игровой подход к построению многоцелевой модели
- •40. Структура и виды резервов и запасов.
- •41.Резервирование денежных средств на покрытие случайных затрат.
- •42. Стоимость и время.
- •43. Модель равновесия рынка капиталов
- •44. Влияние риска и инфляции на величину ожидаемой нормы процента (дисконта).
- •45.Методы оценки инвестиционных проектов с учетом риска
- •46 Будущая стоимость. Настоящая стоимость.
- •47 Техника дисконтирования.
- •48.Общие принципы финансового менеджмента с учетом риска
- •49 Стоимость капитала.
- •50 Основные понятия и этапы принятия решений с помощью дерева решений.
25. Сущность диверсификации в широком спектре экономических проблем
Диверсификация — это распределение капиталовложений между разнообразными видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны. Предприятие, неся убытки по одному виду деятельности, может получить прибыль за счет другой сферы деятельности. Диверсификация позволяет повысить устойчивость предприятия к изменениям в предпринимательской среде. Оптимальным считается одновременное финансирование 10-15 проектов, что позволяет рассредоточить риск. В резерве для возможных дополнительных выплат на более поздних этапах развития того или иного предприятия фирма держит 10-20% суммы фонда. Для дальнейшего снижения риска практикуется совместное финансирование проектов силами нескольких частных фирм "рискового капитала".
26. Общая концепция управления портфелем
Инвестиционный портфель недвижимости - это портфель бизнесов, портфель процессов, портфель проектов.
Недвижимость может создаваться непосредственно в ходе бизнес-проекта (простейший пример - строительство дома), так что недвижимости (получившей соответствующий титул собственности) в этот период в портфеле еще нет, а есть потоки затрат, сопровождающие создание новой стоимости.
Вывод: В портфеле лежат намерения, подкрепленные затратным залогом со стороны собственника бизнес- проекта.
Характерной чертой портфеля является то, что риск его может быть значительно меньше, чем риск отдельных инвестиционных инструментов, входящих в его состав.
Актив, рассматриваемый как часть портфеля, является менее рисковым, нежели если его рассматривать изолированно.
Инвестиционный портфель недвижимости обычно включает в себя несколько относительно самостоятельных портфелей, которые отличаются видами объектов инвестирования и методами управления.
Это могут быть портфели:
· реальных инвестиций;
· финансовых инвестиций.
Реальные инвестиции направлены на развитие активов при инвестировании в собственный капитал (модернизация, капитальный ремонт, покупка новых современных объектов).
Финансовые инвестиции нацелены, в основном, на увеличение дохода организации, ее дальнейшее упрочение на рынке, стремление к управлению другими организациями.
Модель САРМ имеет важное значение для определения как общей цены капитала фирмы, так и требуемой доходности для отдельных проектов, осуществляемых в рамках фирмы.
Основные подходы к формированию портфеля финансовых активов, которые показали свою эффективность на финансовых рынках, также применимы и к портфелям недвижимости, а полная эффективность (соотношение риска и ставки доходности) портфелей недвижимости могла бы стать выше при использовании определенных портфельных стратегий.
Исследования методологии конструирования портфеля, основанные на современной теории управления портфелем, привели к процессу перенесения опыта, полученного на финансовых рынках, в практику управления портфелем недвижимости, привязыванию экономики к ценообразованию на рынке капитала.
Институциональные инвесторы давно используют стратегии управления портфелем для определения уровня планируемого риска, ставок доходности и учета их при инвестировании финансовых активов.
Практика управления портфелем недвижимости свидетельствует о том, что в отличие от своих коллег на рынке ценных бумаг инвесторы в недвижимость медленно воспринимали стратегии управления портфелем, основанные на теории финансов.