Методы анализа рисков проектов
Метод точки безубыточности. По этому методу определяется объем продаж в натурал. и стоимостном выражении, при котором выручка от реализации равна суммарным издержкам, которые в свою очередь делятся на постоянные и переменные. Также рассчитывается операц рычаг, который показывает на сколько % измениться прибыль при изменении выручки на 1%.
OP
=
, где ВНП – вклад на покрытие
(вырчка-перем затраты);
I – выручка от реализации.
Запас финансовой прочности – показатель финансовой устойчивости предприятия, т.е. того, насколько предприятие может сократить производство, не неся убытков. Запас финансовой прочности – это отношение разности между текущим объемом реализации в точке безубыточности, выражаемое в процентах.
Формула расчета ЗФП в денежном выражении:
ЗФП
=
, (1.17)
Формула расчета ЗФП в натуральном выражении:
ЗФП
=
(1.18)
Чем выше показатель запаса финансовой прочности, тем устойчивее предприятие, и тем меньше для него риск потерь.
Метод дерева решений. Анализ риска проекта с помощью дерева решений позволяет анализировать риски проекта, структура которых предполагает инвестирование в течение нескольких лет и варианты реализации проекта в том числе отказа от реализации.
Кроме этого во втором периоде вложения составляется 3 сценария: лучший, наиболее вероятный и худший, просчитываются вероятностные значения NPV, делаются соответствующие выводы.
Метод чувствительности. Он состоит из следующих шагов:
1.Выбор основного ключевого показателя, относительно которого производиться оценка чув-ти (NPV или IRR и т.д.).
2.Выбор факторов, влияющих на изменение ключ показателей 3.Расчет значений ключ показ-й при различных вариантах определяющих факторов 4.Опред-е ключ значений опред. факторов, при которых ключ значения принимают пороговое значение (NPV=0, IRR=ставка дискон-я).
Чем больше диапазон вариации параметров, при котором NPV или норма прибыли остается положительной величиной, тем устойчивее проект.
Метод сценариев. Это метод анализа рисков, который рассматривает как чув-ть NPV к изменениям ключ переменных, так и диапозон вероятных значений переменных. Оценивают 3 сценария: оптимал., пессим. и наиболее вероятный. Рассчитывают по каждому сценарию ожидаемое значение NPV, среднеквад отклонение знаячения NPV и коэф вариации NPV. Вариант, у которого коэф вариации выше, считается наиболее рискованным