31.Капитал предприятия и его образование.

Нормальное функционирование предприятия невозможно без наличия определенных средств, направляемых на развитие производства, содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребления, т.ж для формирования резервов. Эти средства в общем виде называются капиталом. Капитал - общая величина средств в денежной, материальной и нематериальной формах, имеющих денежную оценку, вложенных в активы предприятия. Только вложение капитала в хоз.деятельность, его инвестирование создает прибыль. В результате вложения капитала формируется основной и оборотный капитал, представленный в активе баланса. В процессе функционирования основной капитал выступает главным образом в форме внеоборотных активов, а оборотный капитал - в форме оборотных активов.

Основной и оборотный. Основной – капитал, затрачиваемый на машины, оборудования, здания, сооружения, который возвращается в денежной форме посредством амортизационных отчислений по мере снашивания элементов основного капитала в течении ряда кругооборотов капитала.

Оборотный капитал – денежные средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

ОПФ(осн. производ. фонды) (нормируемые ОС)– часть средств производства, вещественные элементы которых в процессе труда расходуются в каждом производственном цикле, и их стоимость переносится на продукт труда целиком. ОПФ включают: производственные запасы, незавершенное производство, полуфабрикаты, РБП.

ненормируемые ОС состоят из след.элементов: готовая продукция, товары в пути, ден.средства, средства в расчетах с потребителями продукции.. Соотношение м/у отдельными элементами оборотных средств или их составными частями – структурой оборотных средств.

Собственный капитал (предпринимательский) – чистая стоимость компании, её суммарные активы за вычетом всех обязательств перед кредиторами. Чистые активы компании указывают не только на собственность акционеров, но т.ж и на то, каков инвестиционный риск, который акционеры берут на себя. Инвестиционный риск акционеров ограничен их долей в капитале компании при условии, что номинальная стоимость акций полностью выплачена. 3 ИСТОЧНИКА СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ КОМПАНИИ: привелигированные акции, обыкновенные акции, нераспределенная прибыль.

Заемный капитал (ссудный) – денежные средства, переданные предприятию в долг сторонними орг-ями для осуществления его деятельности и извлечения прибыли. Цена собственного капитала - сумма дивидендов по акциям для акционерного капитала или сумма прибыли, выплаченная по паевым вкладам, и связанных с ними расходов.

Цена заемного капитала - сумма процентов, уплаченных за кредит или облигационный заем, и связанных с ними затрат. Стоимость капитала выражается его доходностью, необходимой для различных типов финансирования предприятия - внутреннего или внешнего.

Общая стоимость капитала - средняя взвешенная величина индивидуальных стоимостей его отдельных элементов.

Структура капитала – состав и соотношение отдельных элементов капитала в их общем объеме. В структуру капитала входят денежные средства, вложенные в: Основные фонды; Оборотные средства.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств- продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т.п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет предприятия. Оборач. оборотных зависит от отраслевой принадлежности предприятия, а в пределах одной отрасли – от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Длительность одного оборота оборотных средств исчисляется по формуле:О = С : Т/Д, где О–длительность оборота, дни; С–остатки оборотных средств (средние или на определенную дату), руб.; Т– объем товарной продукции, руб.; Д– число дней в рассматриваемом периоде, дни. Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К_О), исчисляется по формуле:К_О = Т/С. Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки средств в обороте (К_з), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле: К = С/Т Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств..

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление. При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении – в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период. Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств. Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов: Внешние факторы, оказывающие влияние независимо от интересов и деятельности предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

К внешним факторам относятся: общая экономическая ситуация, особенности налогового законодательства, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета.

Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота. Запасы играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства, но в то же время они представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем стадиям движения оборотных средств. В сфере обращения оборотные средства не участвуют в создании нового продукта, а лишь обеспечивают его доведение до потребителя. Излишнее отвлечение средств в сферу обращения – отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения являются рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и таким образом увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Основные фонды – совокупность материально-вещественных ценностей, созданных общественным трудом, длительно участвующих в процессе производства в неизменной натуральной форме и переносящих свою стоимость на изготовленную продукцию по частям по мере износа.

Оборотные средства – совокупность ден.средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.

НМА – вложение ден.средств предприятия в нематериальные объекты, используемые в течении долгосрочного периода в хоз.деятельности и приносящей доход.

Финансовая структура подразумевает способ финансирования производственно-коммерческой деятельности предприятия. Любая компания может финансировать свои активы четырьмя основными методами:

1. за счет собственных доходов (выручка нетто от реализации продукции (работ, услуг) и доходов от внереализационных операций; 2 через эмиссию акций; 3 посредством привлечения кредитов и займов с финансового рынка; 4 комбинированным (смешанным) способом

В соответствии со стандартами бухучета под фин. струк. капитала следует понимать удельный вес собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств (включая кредиторскую задолженность) в общем объеме пассива баланса.

Для определения общего размера мобилизованного капитала используют частый показатель - объем капитализации, который численно равен сумме акционерного капитала и долгосрочных обязательств.

Соотношение между отдельными элементами объема капитализации является капитализированной структурой капитала.

Компания, привлекающая капитал только через эмиссию обыкновенных акций, имеет упрощенную структуру капитала.

Предприятия, которые значительную часть своих пассивов образуют за счет заемных средств (банковских кредитов и облигационных займов), имеют более сложную структуру. В процессе оценки инвестиционной привлекательности такие предприятия получают более низкий кредитный рейтинг, чем компании использующие собственные средства.

Любая ком.орг-ция нуждается в источниках редств для того, чтобы финансировать свою деятельность. Привлечение того или иного источника связано СС несением затрат. Стоимость капитала – общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финн.ресурсов, выраженная в % к этому объему.