Тема 5. Денежный рынок и монетарная политика.

План:

1. Механизм функционирования денежного рынка. Предложение и спрос на деньги.

2. Банковская система и предложение денег.

3. Денежно-кредитное регулирование экономики.

1. Механизм функционирования денежного рынка. Предложение и спрос на деньги.

Денежное обращение – важнейший элемент национальной экономики. Одна из важнейших черт денег – это их ликвидность.

Ликвидность любого имущества – способность активов выступать как средство оплаты без потерь и в минимальные сроки превращаться в это средство.

Предложение денег – общее количество денег, находящихся в обращении.

Предложение денег организует государство (НБУ) путем:

1. Денежной эмиссии;

2. Управления «коммерческими банками»;

3. Операций с ценными бумагами.

К деньгам относятся разнообразные платежные средства. Поэтому для определения денежного предложения используют систему показателей денежной массы – денежные агрегаты.

М2

М1

М3

М о(н)

М о(н) – наличные деньги.

М1 = М0 + банковские вклады до востребования (текущие банковские вклады).

М2 = М1 + срочные сберегательные вклады коммерческих банков.

М3 = М2 + срочные вклады в сберегательных банках, пенсионных и инвестиционных фондах.

Так как денежное предложение контролирует Центральный банк, то оно зависит от политики Центрального банка и практически не зависит от процентной ставки в банке (r).

П редложение денег

r
	Sденег
	Q денег

Общий спрос на деньги зависит от:

• Спроса на деньги для сделок;

• Спроса на деньги «со стороны активов».

Спрос на деньги для сделок определяется:

1. Общей денежной оценкой, реализуемых товаров и услуг;

2. Номинальным ВВП;

3. Деньгами для покупок товаров и услуг.

Этот спрос выступает из функции денег как средства обращения.

r
	D д/сделок
	Q денег

Спрос на деньги «со стороны активов» – это реальные денежные остатки, не идущие в сбережение, но и находящиеся за пределами текущего потребления (про запас), непредвиденные расходы.

D

ликв.

D вклады

Они вытекают из функции денег как средство сбережения.

r
	D д/актив
	Q денег

Общий спрос на деньги.

r
	D общий спрос на деньги
	D д/актив
	Q денег

Равновесие денежного рынка определяется отношением спроса и предложения на деньги.

r
r1	S денег D<S
r0
r2	D>S
	D денег
	Q денег

Регулирующую роль на денежном рынке выполняет процентная ставка.