3. Денежно-кредитное регулирование экономики.

Одним из направлений государственного регулирования экономики является денежно-кредитная (монетарная) политика. Основой, проводящий его субъект – это Центральный банк (ЦБ).

Функции ЦБ:

1. Эмиссия денег;

2. Накопление и хранение обязательных резервов коммерческих банков;

3. Хранение официальных золото-валютных резервов страны;

4. Кредитование коммерческих банков по особой процентной ставке, которая называется учетной (дисконтной) ставкой;

5. Кредитование и расчетное обслуживание правительства;

6. Денежно-кредитное регулирование экономики.

Денежно-кредитное регулирование – одна из наиболее важных и сложных функций.

Цель регулирования: оказать влияние на экономическое развитие, а средства – изменения объема денежной массы.

↑денежной массы → стимулирование экономического роста

↓денежной массы → сдерживание экономического роста

Три основных инструмента косвенного регулирования денежно-кредитной системы:

1. Изменение учетной ставки.

↑ учетной ставки → ↑ процентная ставка КБ → ↓ денежная масса

↓ учетной ставки → ↓ процентная ставка КБ → ↑денежная масса

2. Изменение нормы обязательных резервов (rr).

↑ rr → ↑ обязательные резервы → ↓ денежная масса

↓ rr → ↓ обязательные резервы → ↑денежная масса

3. Операции «на открытом рынке» п – купля-продажа ЦБ государственных ценных бумаг.

продает покупает

Ц Б домохозяйства, ЦБ домохозяйства,

деньги фирмы, КБ деньги фирмы, КБ

↓ денежная масса ↑денежная масса

сдерживающий эффект стимулирующий эффект

Используя эти инструменты, ЦБ проводит монетарную политику по двум направлениям:

Политика «дешевых денег»	Политика «дорогих денег»
В период спада	В период «перегрева экономики»
Цель: стимулирует экономический рост	Цель: сдерживает экономический рост
Средства: увеличить денежную массу	Средства: уменьшить денежную массу
Инструменты:	Инструменты:
- учетная ставка ↓	- учетная ставка ↑
- норма rr ↓	- норма rr ↑
- покупка ценных бумаг	- продажа ценных бумаг

Тема 6. Инфляционный механизм

План:

1. Инфляция, ее сущность, виды, причины

2. Социально-экономические последствия инфляции. Взаимосвязь инфляции и безработицы. Кривая Филлипса.

3. Антиинфляционная политика государства

1. Инфляция, ее сущность, виды, причины

Инфляция – устойчивая тенденция к повышению общего уровня цен. Она приводит к обесцениванию денежной единицы.

Дефляция – тенденция к снижению общего уровня цен.

Для измерения инфляции используют различные показатели:

• Уровень инфляции. Он измеряется с помощью индексов цен (см. Т2, вопрос 2) – I_{потребит. цен}, Дефлятор.

• Темп инфляции. Он показывает относительное изменение уровня цен по сравнению с базовым периодом. Показывает насколько выросли цены по сравнению с базовым периодом.

где, t – текущий период

t_-1 – предыдущий или базовый период

Правило величины «70» позволяет определить число лет, за которые цены удвоятся.

Виды инфляции:

I. В зависимости от темпов, роста цен инфляция бывает:

1. Умеренная инфляция – до 10% в год (ползучая инфляция – 2-5%)

2. Галопирующая – измеряется десятками и сотнями процентами в год.

3. Гиперинфляция – измеряется тысячами и десятками тысяч % в год.

II. В зависимости от возможности предвидеть рост цен:

1. Ожидаемая инфляция – возможно реализовать корректировку доходов и скорректировать потребительское поведение.

Выделяют r_ном – это текущая рыночная ставка, которая указана в кредитном или депозитном договоре.

Выделяют r_реал.

r_реал = r_ном – Темп инфляции

2. Непредвиденная инфляция

III. В зависимости от равномерности роста цен в различных отраслях:

1. Сбалансированная – равномерный рост цен во всех отраслях.

2. Не сбалансированная – цены ростут не одинаково.

IV. В зависимости от причин и механизма (см. AD – AS):

1. И нфляция спроса – возникает из-за избыточности AD, который превышает потенциал экономики в условиях близких к полной занятости. AD > AS

Р

AS

Р2 AD2

Р1 AD1

2. Инфляция издержек – возникает из-за роста издержек на единицу продукции и падения совокупного предложения (AS).

↑ Издержки → ↓ Прибыль → ↓ Объем производства → ↓ AS.

Р

AS 2 AS1

Р2

Р1 AD

Стагфляция = Рост цен + падение объемов производства.

Инфляция спроса →↑ Цены, ↑ Производства.

Инфляция издержек →↑ Цены, ↓ Производства.

В сочетании инфляции спроса + инфляции издержек образуют инфляционную спираль.

Причины инфляции:

• Чрезмерный рост денежной массы по сравнению с ростом объема производства: m*V=P*Q;

• Дефицит государственного бюджета;

• Милитаризация экономики (стимулирует дефицит госбюджета);

• Монополии и необоснованные привилегии;

• Структурные в национальной экономике (рост в одних отраслях в других отраслях);

• Инфляционные ожидания;

• Внешнеторговые факторы:

1. Импортируемая инфляция;

2. Рост цен за границей влияет на рост цен у нас.