2.3. Оценка влияния рентабельности активов на финансовое состояние ооо «нпп итм»

Результаты исследования финансового состояния предприятия имеет достаточно важное значение для определенного круга пользователей данной категорией информации, как внутренних, так и внешних по отношению к хозяйствующему субъекту к числу которых можно отнести менеджеров, собственников, инвесторов и кредиторов.

Для внутренних пользователей, к числу которых в первую очередь можно отнести руководителей или менеджеров высшего звена, результаты исследования финансового состояния нужны для оценки эффективности основной деятельности предприятия и подготовки формировании управленческих решений, направленных на корректировку финансовой политики организации.

Для различных категорий внешних пользователей, к числу которых относят партнеров, инвесторов и кредиторов, данная информация о финансовом состоянии предприятии необходима с целью принятия управленческих решений о реализации запланированных операций по отношению к данному субъекту хозяйствования. К числу таких операций относят приобретение, инвестирование, формирование договорных отношений на долговременной основе.

Анализ финансового состояния предприятий осуществляется в основном по данным годовой и квартальной бухгалтерской отчётности и в первую очередь по данным бухгалтерского баланса.

Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:

П₁ - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П₂ - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

П₃ - долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.;

П₄ - постоянные пассивы (собственные средства за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями).

Активы баланса по степени ликвидности подразделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность);

А3 - медленнореализуемые активы (запасы и НДС по приобретенным ценностям);

А4 - труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

Классификация активов и пассивов баланса, их сопоставление позволяет дать оценку ликвидности баланса. Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств [32, С.311].

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А₁≥П₁ т.е. наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А₂≥П₂, т.е. быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

Аз≥Пз, т.е. медленнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или превышают их;

А₄ П₄, т.е. постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно влечет за собой достижение и четвертого, ибо если совокупность первых трех групп активов больше (или равно) суммы первых трех групп пассивов баланса (т.е. [А₁+А₂+Аз]≥[П₁+П₂+Пз]), то четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (т.е. А₄≤П₄). Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности – наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия [13, С.45].

Проведем оценку ликвидности баланса (таблица 2.3.1).

Таблица 2.3.1.

Анализ актива баланса ООО «НПП ИТМ»

тыс.руб.

Актив	2011	2012	2013
1	2	3	4
Наиболее ликвидные активы (А1)	289	328	579
Быстрореализуемые активы (А2)	245	435	578
Медленно реализуемые активы (А3)	751	997	1401
Труднореализуемые активы (А4)	102	345	432

Из таблицы 2.3.1 видно, что за отчетный период медленнореализуемые активы увеличились в 2012 году на 246 тыс. руб. или на 33%, а в 2013 году возросли на 404 тыс. руб. или 41%.

Увеличение данной категории активов возможно за счет прироста стоимости значительной части запасов или снижения оборачиваемости в днях части медленно реализуемых запасов.

Труднореализуемые активы возросли на 243 тыс. руб. в течение 2012 года и увеличились в 2013 году еще на 87 тыс. руб. Рост данного показателя в первую очередь связан с увеличением основных средств анализируемого предприятия.

Анализ пассива баланса анализируемого предприятия представлен в таблице 2.3.2.

Таблица 2.3.2.

Анализ пассива баланса

тыс.руб.

Пассив	2011	2012	2013
1	2	3	4
Наиболее срочные обязательства (П1)	775	1498	2113
Краткосрочные пассивы (П2)	500	450	620
Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	0
Постоянные пассивы (П4)	112	157	257

Из таблицы 2.3.2. видно, что наиболее срочные обязательства в течение 2011-2013 годов значительно увеличились. Их рост составил 1338 тыс. руб. Это связано с увеличением кредиторской задолженности исследуемого предприятия.

Краткосрочные пассивы ООО «НПП ИТМ» изменяются циклически. Наблюдается сокращение данного показателя в 2012 году на 50 тыс. руб. к уровню 2011 года, а в 2013 году данная категория пассивов увеличивается на 170 тыс. руб. к уровню 2012 года.

Исследование ликвидности баланса исследуемого предприятия представлено в таблице 2.3.3.

Таблица 2.3.3.

Анализ ликвидности баланса

тыс.руб.

2011			2012			2013
1	2	3	4	5	6	7	8	9
289	<	775	328	<	1498	579	<	2113
245	<	500	435	<	450	578	<	620
751	>	0	997	>	0	1401	>	0
102	<	112	345	>	157	432	>	257

Таким образом, на основании проведенного исследования можно отметить, что баланс анализируемого предприятия не ликвиден в течение всего анализируемого периода. В 2011-2013 годов П1 и П2 превышают А1 и А2, а также в 2012-2013 годах А4 больше П4.

Анализ основных коэффициентов ликвидности ООО «НПП ИТМ» за 2011-2013 годы проведен в таблице 2.3.4.

Таблица 2.3.4.

Оценка показателей ликвидности

Показатели ликвидности	2011	2012	2013	Изменение 2012 к 2011	Изменение 2013 к 2012	Нормальное значение
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,23	0,17	0,21	-0,06	0,04	0,2-0,7
Коэффициент срочной ликвидности	0,42	0,39	0,42	-0,03	0,03	0,8-1
Коэффициент текущей ликвидности	1,01	0,90	0,94	-0,10	0,03	>2, допустимо >1
Чистые оборотные активы	10	-188	-175	-198	13
Собственный оборотный капитал	10	-188	-175	-198	13
Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала	47,60	-4,38	-6,95	-51,98	-2,57	уменьшение в динамике за период
Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом	0,01	-0,11	-0,07	-0,11	0,04	>0,1

На основании данной таблицы можно отметить, что коэффициент абсолютной ликвидности ООО «НПП ИТМ» по итогам 2012 года не соответствует нормативному значению, а в 2011 и 2013 годах находится на минимальном пороговом уровне.

Коэффициент срочной ликвидности в течение 2011-2013 годов не соответствует нормативному значению. В 2012 году данный показатель исследуемого предприятия снижается на 0,03, а в 2013 году возрастает на 0,03. В связи с этим коэффициент срочной ликвидности ООО «НПП ИТМ» в 2011 и 2013 годах идентичны.

Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом показывает, что ООО «НПП ИТМ» не обеспечено собственными оборотными активами. В течение анализируемого периода данный коэффициент снижается. В 2013 году по отношению к 2011 году коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом ООО «НПП ИТМ» ниже на 0,08 и имеет отрицательное значение. Анализируемому предприятию необходимо наращивать собственные оборотные средства и снижать зависимость от заемных источников финансирования.

Предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости организации является достаточный объем продаж. Если выручка от реализации продукции или услуг не покрывает затрат и не обеспечивает получения необходимой для нормального функционирования прибыли, то финансовое состояние организации не может быть устойчивым и возникает возможность банкротства фирмы.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заёмных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растёт или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Таблица 2.3.5.

Анализ показателей финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости	2011	2012	2013	Изменение 2012 к 2011	Изменение 2013 к 2012	Нормальное значение
1	2	3	4	5	6	7
Собственный оборотный капитал	10	-188	-175	-198	13
Полный оборотный капитал	1 285	1 760	2 558	475	798
Запасы и затраты	751	997	1 401	246	404
Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов и затрат	-741	-1 185	-1 576	-444	-391
Излишек (+), недостаток (-) полного оборотного капитала для формирования запасов и затрат	534	763	1 157	229	394
Коэффициент капитализации	11,38	12,41	10,63	1,02	-1,77	<=1
Коэффициент финансовой независимости	0,08	0,07	0,09	-0,01	0,01	>=0,5
Коэффициент финансовой независимости в части формирования затрат	0,01	-0,19	-0,12	-0,20	0,06	>=0,5
Коэффициент финансирования	0,09	0,08	0,09	-0,01	0,01	>=1
Коэффициент финансовой устойчивости	0,08	0,07	0,09	-0,01	0,01	0,8-0,9, тревожное < 0,75

Представим динамику коэффициентов финансовой устойчивости на рисунке 2.3.4.

Рис. 2.3.1. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

ООО «НПП ИТМ» за 2011-2013 гг

Коэффициент капитализации ООО «НПП ИТМ» увеличивается в 2012 году на 1,02, а в 2013 году наблюдается его сокращение на 1,77. Однако. Как на начало, так и на конец анализируемого периода значение данного коэффициента практически в в 10 раз выше нормативного значения.

Коэффициент финансовой независимости не соответствует нормативному значению. В течение анализируемого периода наблюдается незначительные изменения данного коэффициента как в сторону увеличения (на 0,01 в 2013 году), так и снижения (на 0,01 в 2012 году). Это говорит о том, что ООО «НПП ИТМ» достаточно сильно зависит от внешних источников финансирования.