Задачи для самостоятельного решения

1. Оцените эффект финансового рычага и сделайте выводы о его влиянии на рентабельность собственных средств на основе следующих данных:

(тыс.руб.)

Показатели	Варианты
	1	2	3
Средняя сумма активов	1000	1000	1000
Средняя сумма собственных средств	1000	800	500
Средняя сумма заемных средств	------------	200	500
Сумма прибыли до вычета процентов и налогов	200	200	200
Средняя расчетная ставка процента, %	10	10	10
Рентабельность активов, %
Сумма процентов, уплаченная за пользование заемными средствами	------------
Сумма налогооблагаемой прибыли
Ставка налога на прибыль, %
Сумма налога на прибыль
Сумма чистой прибыли
Рентабельность собственных средств, %
Эффект финансового рычага, %	----------

2. Определите и проанализируйте эффект производственного рычага на основании следующих данных:

Показатели	Предприятие 1	Предприятие 2	Предприятие 3
Условно-постоянные расходы, руб.	30 000	54 000	81000
Цена единицы продукции, руб.	3,0	3,0	3,0
Переменные расходы на единицу продукции, руб.	2,0	1,5	1,2
Объем производства по вариантам, ед.	40 000	40 000	40 000
	60 000	60 000	60 000
	80 000	80 000	80 000

3. Для организации нового бизнеса компании требуется 200 000 рублей. Имеется два варианта:

1) выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 100 000 рублей под 10% годовых, 100 000 обыкновенных акций номиналом 1 рубль,

2) выпуск необеспеченных долговых обязательств на сумму 20 000 рублей под 10% годовых, 180 000 обыкновенных акций номиналом 1 рубль.

Прибыль до выплаты процентов и налогов планируется в размере 60 000 рублей. Ставка налога на прибыль – 20%. Определите чистую прибыль на акцию по каждому из вариантов.

4. Имеются следующие данные о компании АВС:

№	Показатели	Рубли
1	Выручка от реализации продукции	30 000
2	Переменные расходы	10 000
3	Постоянные расходы	5 000
4	EBIT	15 000
5	Сумма процентов, подлежащих уплате за пользование заемными средствами	7 000
6	Ставка налога на прибыль, %	20

Определите ЭФР, ЭПР, а также совместный эффект от данных рычагов.

5. Компании требуется увеличить размер активов на 30 000 долларов. Возможна реализация следующих вариантов финансирования:

а) эмиссия обыкновенных акций номиналом 15 долларов,

б) привлечение банковского кредита под 10% годовых.

В настоящее время компания имеет акционерный капитал в размере 15 000 долларов (10 долларов за акцию), ЕВIT - 5000 долларов, выпущены облигации на сумму 10 000 долларов под 8% годовых. Ставка налога на прибыль – 20%. Определите величину EPS для каждого из вариантов финансирования.