Тестовые задания для самостоятельной работы

1. Модель дисконтирования дивидендов основана на предположении, что:

а) компании проходят в своем развитии один этап,

б) компании проходят в своем развитии два этапа,

в) компании проходят в своем развитии три этапа,

г) компании проходят в своем развитии четыре этапа.

2. Модель дисконтирования дивидендов может быть использована для определения неверно оцененных бумаг:

а) да,

б) нет.

3. Оценку современной стоимости привилегированной акции рекомендуется осуществить на основе:

а) модели нулевого роста,

б) модели постоянного роста,

в) модели переменного роста,

г) всех вышеперечисленных.

4. Когда внутренняя стоимость актива превышает его рыночную цену, то:

а) актив переоценен рынком, его выгодно купить,

б) актив переоценен рынком, его выгодно продать,

в) актив недооценен рынком, его выгодно купить,

г) актив недооценен рынком, его выгодно продать.

5. В DCF – модели увеличение ставки дисконтирования приводит:

а) приводит к снижению теоретической стоимости финансового актива,

б) приводит к росту теоретической стоимости финансового актива,

в) не влияет на оценку теоретической стоимости финансового актива,

г) приводит к росту спроса на данный актив.

6. Методика оценки стоимости бессрочной облигации основывается на:

а) определении современной стоимости аннуитета пренумерандо,

б) определении будущей стоимости аннуитета пренумерандо,

в) определении современной стоимости аннуитета постнумерандо,

г) определении будущей стоимости аннуитета постнумерандо.

7. Модель Гордона предназначена для оценки:

а) теоретической стоимости привилегированной акции,

б) теоретической стоимости обыкновенной акции с равномерно возрастающими дивидендами,

в) облигации с правом досрочного погашения,

г) облигации без права досрочного погашения.

8. Показатель g в моделях оценки финансовых активов имеет следующие интерпретации:

а) темп прироста дивидендов,

б) темп роста цены акции,

в) капитализированная доходность,

г) общая доходность.

9. Стоимость внутренняя – это стоимость финансового актива, рассчитанная путем:

а) дисконтирования по приемлемой ставке ожидаемых поступлений, генерируемых этим активом,

б) наращения по приемлемой ставке ожидаемых поступлений, генерируемых этим активом,

в) дисконтирования по безрисковой ставке ожидаемых поступлений, генерируемых этим активом,

г) наращения по безрисковой ставке ожидаемых поступлений, генерируемых этим активом.

7.Финансовые риски и их оценка

Для успешной деятельности организации необходим учет фактора риска. В отечественной литературе принято выделять производственный, коммерческий и финансовый риски. Применительно к последним и применяет финансовый менеджер различные управленческие подходы.

Таблица 7.1

Различные точки зрения на понятие «финансовый риск»

Автор	Определение
Ковалев В.В.	Финансовый риск - риск, обусловленный структурой источников средств
Серегин Е.Г.	Финансовый риск – это риск, возникающий при проведении финансовых операций
Балабанов И.Т.	Финансовые риски – это спекулятивные риски, предполагающие возможность получения как положительного, так и отрицательного результата. К особенностям финансового риска относится вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами
Лапуста М.Г., Шашукова Л.Г.	Финансовый риск – риск, возникающий при осуществлении финансового предпринимательства или финансовых сделок, исходя из того, что в финансовом предпринимательстве в роли товара выступают либо валюта, либо ценные бумаги, либо денежные средства. К финансовому риску относятся валютный риск, кредитный риск, инвестиционный риск.
Стоянова Е.С.	Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств). Финансовые риски подразделяются на два вида: -риски, связанные с покупательной способностью денег, - риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

Рис.7.1. Подходы к управлению рисками с точки зрения своевременности

принятия решений и минимизации потерь

Таблица 7.2