Тема № 14 Международные валютно-кредитные институты

План занятия:

1. Международный валютный фонд

2. Группа Всемирного банка

3. Европейский центральный банк

4. Европейский банк реконструкции и развития

1. Международный валютный фонд

Международный валютный фонд (МВФ) учрежден в соответствии с решением валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 г. и начал свою деятельность с 1947 г. как специализированный орган ООН.

МВФ - это межправительственная валютно-кредитная организация, пред­назначенная для регулирования валютных отношений между государ­ствами-членами и предоставления им кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов. Пер­воначально число членов составляло 35 государств, в 2005 г. их число вы­росло до 184. Республика Казахстан вступила в члены МВФ с 1992 года.

МВФ организован по аналогии с акционерной компанией. США имеет наибольший взнос и у нее большое влияние на политику фонда. Принцип взвешивания голосов следующий: развитые страны (их 24), составляя 14% количества членов МВФ, имеют почти 60% голосов, в т.ч. США -17,7%, страны ЕС - 26,2%, Япония - 7%.

Международный валютный фонд - это межгосударственный финансовый институт с почти универсальным членством стран. Его политика и задачи определены хартией, известной как Статья Соглашения. Основные цели МВФ, сформулированные в Статьях Соглашения, заключаются в следующем:

• содействие международной валютной кооперации;

• обеспечение сбалансированного роста международной торговли;

• содействие стабильности валютных курсов;

• осуществление помощи в основании многосторонней системы платежей и устранении валютных ограничений, препятствующих развитию мировой торговли;

• обеспечение доступа членов к ресурсам фонда для устранения нарушений платежного баланса без использования торговых ограничений и ограничений платежей;

• организация форумов для консультаций и обсуждения проблем развития международной финансовой системы.

Эти цели остались незыблемыми с момента создания МВФ, меняются только формы и методы их осуществления с учетом изменений, происходящих в мировой финансовой системе. Международный валютный фонд оказывает большое влияние на мировую финансовую систему путем выработки принципов ее функционирования и осуществления контроля за их использованием.

Требования Устава МВФ:

1) поддержание стабильности финансовой и валютной политики в стране и использование интервенции Центрального банка при слишком сильных колебаниях валютного курса;

2. отказ от манипуляций с валютным курсом, направленных на получение односторонних преимуществ;

3. незамедлительное информирование МВФ о всех предполагаемых изменениях механизма валютного регулирования и валютных курсов;

4. отказ от привязки своих валют к золоту.

Одной из основных задач МВФ, согласно Статьям Соглашения, является осуществление контроля за экономической политикой его членов. Каждый член обязан сотрудничать с МВФ и другими членами в обеспечении стабильности системы валютных курсов и гарантировать выполнение соглашений. Согласно статье 4, одной из обязанностей членов МВФ является следование экономической и финансовой политике, способствующей экономическому росту в сочетании с разумной стабильностью цен, и избежание манипуляций с валютными курсами, имеющих целью обеспечение надлежащего платежного баланса и достижение нечестных конкурентных преимуществ над другими членами. Члены МВФ также обязаны следовать валютной политике, совместимой с указанными требованиями.

Для решения этих задач предусмотрены следующие меры:

1. меры многостороннего сотрудничества. Они включают периодические дискуссии о развитии, перспективах и совместных мерах на международных рынках капиталов, а также обзоры о развитии международной финансовой системы, которые представляет Исполнительный директорат на основании докладов и сообщений своих членов;

2. меры двустороннего сотрудничества. Они принимают форму консультаций с отдельными странами-членами, которые происходят ежегодно для большинства из них.

Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне - столице страны, имеющей наибольшую квоту в его капитале.

Руководящий орган МВФ - совет губернаторов, где каждая страна пред­ставлена губернатором, который уполномочен выступать от имени своего правительства. Совет губернаторов собирается только один раз в год.

Структура МВФ состоит из трех больших блоков.

1.Совет Управляющих - это высший руководящий орган МВФ, в кото­ром каждое государство-член имеет своего управляющего в лице министра финансов и главы центрального банка. Совет управляющих проводит за­седания один раз в год. Все полномочия МВФ возложены на Совет управляющих, который принимает ключевые решения по вопросам, касающимся внесения изменений в статьи Соглашения. Совещательным органом Совета управляющих является Международный валютно-финансовый комитет (МВФК). Он формирует политику МВФ.

2.Исполнительный совет - орган, который несет ответственность за ведение дел Фонда, включающих широкий круг политических, опера­тивных и административных вопросов. Он работает на постоянной основе и проводит свои заседания три раза в неделю. Исполнительный совет выбирает на пятилетний срок директора-распорядителя.

3. Директор-распорядитель возглавляет административный аппарат фонда. Директор-распорядитель должен быть представителем одной из европейских стран. Он имеет трех заместителей, при этом на должность первого заместителя назначается гражданин США, а на должности двух других заместителей - представители других стран. Директор-распоряди­тель председательствует на заседаниях Директората без права голоса, за исключением случаев, когда голоса разделяются поровну.

Основу финансовых средств МВФ составляют платежи стран-членов в счет установленных для них квот. В соответствии с квотами определяются права заимствования и право голоса.

Каждая страна обязана определить:

1. фискального агента - может быть казначейство (министерство финансов), центральный банк, стабилизационный фонд, другой уполномоченный орган, который имеет право от лица страны осуществлять все операции (оказание посреднических финансовых и технических услуг за счет ресурсов фонда) и трансакции (предоставление валютных средств странам из ресурсов фонда), зафиксированные в статьях Соглашения;

2) депозитарий - осуществляет финансовые операции с МВФ. Депозитарий обязан перечислять фонду по запросу и без задержки средства, которые держит страна-член в своей валюте, сумму любому бенефициару, названному фондом, находящемуся на территории этой страны, а также выступать держателем ценных бумаг от лица МВФ, если страна-член эмитирует необращаемые беспроцентные ноты или аналогичные финансовые инструменты в качестве заменителя части ее валютных резервов. В дополнение каждая страна-член гарантирует все активы от убытков, которые могут возникнуть в результате неплатежа со стороны уполномоченного им депозитария.

Кредитный портфель МВФ достаточно широк и постоянно изменяется. Наибольшее значение имеют следующие виды помощи со стороны МВФ:

1. «чистые» резервные транши — осуществляются за счет собственных предварительно внесенных в МВФ средств. «Чистый» резервный транш соответствует квоте страны в МВФ за вычетом доли, выплаченной в собственной валюте, если последняя не была использована МВФ для кредитов другим странам. На резервный транш не начисляют процентные платежи;

2. кредитные линии (транши) - кредитование макроэкономических стабилизационных программ стран-членов. Средства, приобретаемые страной в рамках кредитных линий, предоставляются траншами, каждый из которых соответствует 25% квоты страны (всего 4), и при условиях выполнения стабилизационных программ;

3. специальные кредитные линии - для стран - экспортеров сырья, зерновых, валютные поступления которых сильно зависят от конъюнктуры мировых цен. Используются для финансирования непредвиденных потерь в результате действия внешних факторов, финансовой поддержки операций по сокращению и обслуживанию внешнего долга и ряда других целей;

4. кредиты структурной перестройки для наиболее слаборазвитых стран — концессионные кредиты. Процентная ставка по ним не превышает 0,5% годовых. Перед предоставлением кредитов страна-заемщик, МВФ и Всемирный банк разрабатывают совместно среднесрочный рамочный план экономического развития, служащий основой программы структурных сторон. Срок погашения указанных кредитов - от 5,5 до 10 лет.