Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Invest_Projects.docx
Скачиваний:
0
Добавлен:
01.07.2025
Размер:
24.52 Кб
Скачать

Описание задания

Вариант 2 (для слушателей, у которых нет инвестиционных проектов)

Запуск ресторана «Аврора» запланирован на 1 марта 2015 года. Для запуска ресторана потребовались капитальные вложения в размере 90 млн. руб. 50% капиталовложений были осуществлены за счет собственных средств инициатора проекта. 50% – были привлечены через взятие кредита в банке под ставку 18% годовых. Все средства производства амортизируются линейно за 5 лет и остаточной стоимости не имеют. Для анализа эффективности инвестиций предполагается сделать два сценария расчетов. Сценарий А – пессимистичный. Сценарий Б – оптимистичный. Ресторан имеет следующий график вывода на 100% своей потенциальной чистой выручки в год – 80 млн. руб.

% от выручки

31-дек-2015

31-дек-2016

31-дек-2017

31-дек-2018

31-дек-2019

Сценарий А

35%

55%

75%

95%

100%

Сценарий Б

70%

85%

100%

100%

100%

Налог на прибыль равен 20%. Информация о затратах (% от выручки) приведена в таблице:

Сценарий А

Сценарий Б

ТМЗ, (10% от выручки)

ТМЗ, (10% от выручки)

Маркетинг (0% от выручки)

Маркетинг (5% от выручки)

Общие и упр. расходы (10%)

Общие и упр. расходы (15%)

Затраты на персонал (20%)

Затраты на персонал (20% )

Задание:

  1. Сделайте расчет чистых денежных потоков для сценария А и Б, следуя алгоритму, приведенному в таблице.

Расчет чистого денежного потока

Показатели

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

  1. Выручка

  1. Затраты:

2.1

2.2

2 …Амортизация

  1. Всего затрат

  1. Операционная прибыль, EBIT (прибыль от продаж)

  1. Налог на прибыль (20%)

  1. Чистая операционная прибыль

  1. Чистый денежный поток (ЧП+Амортизация)

Дисконтирующий множитель при r = 18%

Дисконтированный чистый денежный поток (ДДП)

  1. Рассчитайте показатель NPV при ставке дисконтирования 18%. Объясните его экономический смысл.

  2. Рассчитайте показатель IRR*. Объясните его экономический смысл.

  3. На какую минимальную рентабельность на собственные вложенные средства может рассчитывать инициатор проекта в сценарии А и Б. Ставку доходности инвестиций инициатора проекта рассчитайте, используя уравнение:

IRR = 18% * 0,5 + Х *0,5,

Где :

IRR – найденная внутренняя норма рентабельности

18% – процент по кредиту;

0,5 и 0,5 – доли финансирования проекта инициатором и банком.

  1. Сделайте общие выводы по сценарию а и сценарию б.

*Дисконтирующие множители (коэффициенты дисконтирования)

период

r- ставка дисконта

18%

19%

22%

24%

Дисконтирующие множители

1

0,847

0,840

0,820

0,807

2

0,718

0,706

0,672

0,650

3

0,609

0,593

0,551

0,525

4

0,516

0,499

0,451

0,423

5

0,437

0,419

0,370

0,341

Приложение 1

Зачетная работа по курсу «Анализ инвестиционных проектов»

слушателя Программы подготовки управленческих кадров

по направлению «Менеджмент»

(СВОЕ ИМЯ)

Вариант 2

Запуск ресторана «Аврора» запланирован на 1 марта 2015 года.

Для запуска ресторана потребовались капитальные вложения в размере 90 млн. руб. 50% капиталовложений были осуществлены за счет собственных средств инициатора проекта. 50% – были привлечены через взятие кредита в банке под ставку 18% годовых.

Все средства производства амортизируются линейно за 5 лет и остаточной стоимости не имеют.

Для анализа эффективности инвестиций предполагается сделать два сценария расчетов. Сценарий А – пессимистичный.

Сценарий Б – оптимистичный.

Ресторан имеет следующий график вывода на 100% своей потенциальной чистой выручки в год – 80 млн. руб.

% от выручки

31-дек-2015

31-дек-2016

31-дек-2017

31-дек-2018

31-дек-2019

Сценарий А

35%

55%

75%

95%

100%

Сценарий Б

70%

85%

100%

100%

100%

Налог на прибыль равен 20%. Информация о затратах (% от выручки) приведена в таблице:

Сценарий А

Сценарий Б

ТМЗ, (10% от выручки)

ТМЗ, (10% от выручки)

Маркетинг (0% от выручки)

Маркетинг (5% от выручки)

Общие и упр. расходы (10%)

Общие и упр. расходы (15%)

Затраты на персонал (20%)

Затраты на персонал (20% )

*Дисконтирующие множители (коэффициенты дисконтирования)

период

r- ставка дисконта

18%

19%

22%

24%

Дисконтирующие множители

1

0,847

0,840

0,820

0,807

2

0,718

0,706

0,672

0,650

3

0,609

0,593

0,551

0,525

4

0,516

0,499

0,451

0,423

5

0,437

0,419

0,370

0,341

Сценарий А – пессимистичный.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]