Тема № 11 Рынок ценных бумаг

План занятия:

1.Основные характеристики ценной бумаги, её свойства и функции

2.Виды ценных бумаг

3.Рынок ценных бумаг: становление, содержание и функции

4.Исламские финансовые инструменты

1. Основные характеристики ценной бумаги, её свойства и функции

Ценная бумага - это форма существования капитала отличная от товарной, производительной и денежных форм, которая мо­жет передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Согласно Гражданскому кодексу Республики Казахстан ценной бумагой является документ, установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении. Данное определение является юридическим.

Ценные бумаги выполняют следующие функции:

• перераспределяют денежные средства (капиталы) между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством и т.п.

• предоставляет определенные дополнительные права её владельцам, помимо права на капитал;

• обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала.

Ценная бумага обладает определенным набором характеристик (признаков):

1. Временные характеристики.

2. Пространственные характеристики.

3. Рыночные характеристики.

Ценными бумагами признаются только те документы, которые удовлетворяют следующим фундаментальным требованиям, или обладают следующими свойствами:

• Обращаемость

• Доступность для гражданского оборота

• Стандартность

• Серийность

• Документальность

• Регулируемость и признание государством.

• Рыночность.

• Ликвидность

• Риск

• Обязательность исполнения.

Ценная бумага закрепляет взаимоотношения эмитента (лица, которое их разместило или выпустило) и собственника, а также предусматривает выполнение обязательств и возможность передачи прав другим лицам. Вложение денежных средств в ценные бумаги обязательно связано с рис­ком и спекуляцией. Мерой ее потребительской стоимости выступает ка­чество ценной бумаги, которое определяется ее ликвидностью, доход­ностью и риском.

Ликвидность ценной бумаги - это ее способность к быстрой конвер­тации в денежные средства. Она обратно пропорциональна времени, ко­торое требуется для превращения ценной бумаги в деньги. Ликвидность ценной бумаги является важным экономическим показателем для ин­вестора, так как он рискует потерять часть своей прибыли, если на нее не будет спроса, а, следовательно, ее трудно будет реализовать. Ликвидность ценной бумаги можно определить по следующим критериям:

• средний оборот торгов по ценной бумаге в день;

• количество сделок, совершаемых участниками торгов в единицу времени (день); спрэд между ценой спроса и ценой предложения;

• среднее количество дней обращения ценной бумаги;

• отношение количества акций на биржевых площадках к общем) числу выпущенных акций.

Доходность ценной бумаги выражается в праве ее покупателя на полу­чение дохода. Эта величина представляет собой процентное соотношение между будущим доходом и затраченными средствами и приравнивается к годовому измерению. При вложениях в ценные бумаги в качестве затрат выступает сумма инвестированных в ценные бумаги средств, а в качестве дохода - разность между текущей стоимостью ценной бумаги и суммой вложенных в ее приобретение средств. Доходность по ценным бумагам вычисляется для оценки эффективности вложенных средств и выявления наиболее лучшего способа размещения денег.

Риск ценной бумаги - это возможность невозврата или неполного воз­врата средств, на которые приобреталась ценная бумага и вознаграждения по ней. Степень риска прямо пропорциональна ожидаемой доходности ценной бумаги. Поэтому риск конкретной ценной бумаги не остается по­стоянным, а непрерывно изменяется в зависимости от состояния дел эми­тента и конъюнктуры рынка ценных бумаг. На практике всегда имеет место какой-то средний уровень осуществления того или иного права, поэтому измерение риска основывается на расчетах отклонения показателя, харак­теризующего это право ценной бумаги, от его среднестатистического или просто среднего значения. Обычно для этого используют показатели или расчеты, основывающиеся на среднеквадратическом отклонении или дисперсии.

Как отмечалось выше, местом обращения различных видов ценных бумаг является рынок ценных бумаг, который существует для обеспечения сделок по продаже и покупке ценных бумаг. Рынок ценных бумаг позво­ляет ускорить переход капитала от денежной к производительной форме, на нем происходит перераспределение капиталов между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, между различными субъектами.