1.3. Методы предотвращения финансовых рисков

Финансовыми рисками можно управлять, т. е. использовать различные действия, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события, и принимать меры либо к снижению степени риска, либо к уменьшению его отрицательных последствий. Основной целью управления финансовыми рисками является минимизация связанных с ними финансовых потерь. Политика управления финансовыми рисками включает разработку системы мер по их выявлению, оценке и предотвращению.

В общем виде уровень финансовых рисков оценивается по формуле

У = А · В, (1.1.3)

где У – уровень соответствующего финансового риска;

А – абсолютная величина события;

В – вероятность возникновения риска.

Вероятность наступления финансового риска может оцениваться объективно и субъективно. Объективное определение основано на использовании экономико-статистических и расчетно-аналитических методов. Субъективная оценка базируется на практическом опыте финансового менеджера, на оценке эксперта, финансового консультанта.

Для снижения финансовых рисков могут использоваться следующие методы:

1. Лимитирование – подразумевает установление ограничений на величины рисков и последующий контроль их выполнений. Величина лимита отражает готовность принимать на себя отдельный риск, но при этом не превысить потребностей при каждодневной деятельности подразделений. Лимитирование предусматривает разработку внутренней документации и методик (оперативных планов, инструкций и нормативных материалов), устанавливающих предельно допустимый уровень риска по каждому направлению деятельности, а также четкое распределение функций и ответственности персонала (максимальный размер заемных средств, максимальный размер вложения средств в отдельные финансовые инструменты, минимальный размер активов в высоколиквидной форме, максимальный размер вклада в одном банке и др.). Пересмотр лимитов происходит на регулярной основе, а также в особых случаях.

2.Страхование– совокупность экономических отношений между его участниками по поводу формирования за счет денежных взносов целевого страхового фонда и его использования для возмещения ущерба и выплаты страховых сумм.

3. Хеджирование– способ уменьшения рисков, вызванных неопределенностью будущих колебаний цен на активы (сырье, ценные бумаги, иностранная валюта). Хеджирование заключается в совершении форвардных продаж или покупок актива на фьючерсном рынке. При хеджировании в качестве финансовых инструментов могут использоваться опционы, фьючерсы, свопы и т.д.

Хеджирование всех рисков – единственный способ их полностью избежать. Однако финансовые директора многих компаний отдают предпочтение выборочному хеджированию. Если они считают, что курсы валют или процентные ставки изменятся неблагоприятно для них, то они хеджируют риск, а если движение будет в их пользу - оставляют риск непокрытым.

Одним из недостатков общего хеджирования являются довольно существенные суммарные затраты на комиссионные брокерам и премии опционов. Выборочное хеджирование можно рассматривать как один из способов снижения общих затрат. Другой способ - страховать риски только после того, как курсы или ставки изменились до определенного уровня. Можно считать, что в какой-то степени организация может выдержать неблагоприятные изменения, но когда они достигнут допустимого предела, позицию следует полностью хеджировать для предотвращения дальнейших убытков. Такой подход позволяет избежать затрат на страхование рисков в ситуациях, когда обменные курсы или процентные ставки остаются стабильными или изменяются в благоприятном направлении.

4. Резервирование–создание резервных фондов (самострахование), предназначенных для возмещения убытков в случае возникновения различных непредвиденных ситуаций за счет полученной прибыли.

Создание резерва средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собой способ борьбы с риском.

Резервирование становится необходимым в следующих случаях:

– очевидна экономическая выгода от его использования по сравнению с другими способами снижения рисков (в частности, размер премии, которую необходимо заплатить за страхование рисков, является чрезмерно большим, а проведение предупредительных мероприятий дает малый эффект при больших затратах);

­ – невозможно обеспечить требуемое снижение или покрытие рисков организации в рамках других способов снижения рисков.

Таким образом, рассмотренные формы устранения финансовых рисков могут быть дополнены с учетом специфики хозяйственной деятельности предприятия. Выбирая средство предотвращения финансовых рисков, менеджер должен руководствоваться следующими принципами:

1. Нельзя рисковать больше, чем это позволяет собственный капитал;

2. Надо знать последствия риска;

3. Нельзя рисковать многим из-за малого.

Подведя итоги, можно отметить, что сложность классификации финансовых рисков заключается в их многообразии. С риском предприятия сталкиваются всегда при решении и текущих, и долгосрочных задач. Существуют определенные виды рисков, действию которых подвержены все без исключения организации. Однако наряду с общими видами есть и специфические виды рисков, характерные для определенных видов деятельности.