Группировка активов по степени их ликвидности

№ п/п	Наименование группы	Состав	Строки баланса
1.	А1 – Наиболее ликвидные активы	Денежные средства и денежные эквиваленты (ДС). Финансовые вложения (за исключением денежных средств (ФВ).	С.1250+1240
2.	А2 – Быстрореализуемые активы	Дебиторская задолженность (ДЗ)	С. 1230
3.	А4 Труднореализуемые активы	Внеоборотные активы	С. 1100

Таблица 2

Группировка пассивов по срокам погашения обязательств

№ п/п	Наименование группы	Состав	Строки баланса
1.	П1 – Наиболее срочные обязательства	Кредиторская задолженность	С. 1520
2.	П2 – Краткосрочные пассивы	Краткосрочные заемные средства. Прочие обязательства	С. 1510 + 1550
3.	П3 – Долгосрочные пассивы	Долгосрочные обязательства	С. 1400
4.	П4 – постоянные пассивы	Капитал и резервы. Доходы будущих периодов. Оценочные обязательства	С. 1300+1530+1540

По данным реальной отчетности следует сопоставить итоги группировки по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется система неравенств : А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃ ; А₄ ≤ П_4.

Если, не выполняется одно или несколько неравенств системы, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Анализ группировки хозяйственных средств по степени ликвидности и срокам погашения обязательств лишь приблизительно характеризует ликвидность баланса и должен дополняться расчетом финансовых коэффициентов ликвидности. Их расчет целесообразно производить по методике института профессиональных бухгалтеров (табл 3).

Таблица 3

Расчет коэффициентов ликвидности по данным бухгалтерского баланса

№ п/п	Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	L1 = L1=	L1≥0,1-0,7 (зависит от отраслевой принадлежности организации)	Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям
2.	Коэффициент критической (промежуточной) оценки ликвидности	L1 = L1=	Допустимое 0,7-0,8; желательно L͌͌͌2 1	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
3.	Коэффициент текущей ликвидности	L3 = L3=	Необходимое значение 1,5; оптимальное L3 2,0-3,5	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

По действующей форме бухгалтерской отчетности расчет коэффициентов ликвидности можно выполнить за 2-3 года и таким образом оценить их изменения в динамике, а также в сравнении с нормальными ограничениями. Положительно оценивается тенденция к повышению уровня ликвидности организации.

Оценка финансового состояния организации на основании данных бухгалтерского баланса будет неполной без анализа финансовой устойчивости.

Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие путем эффективного их использования способно обеспечивать непрерывный процесс производства и реализации продукции, получать прибыль и, соответственно, увеличивать свой капитал.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (3) указывается по строке 1210 формы 1 «Бухгалтерский баланс».

Различают следующие источники формирования запасов организации:

1. Наличие собственных оборотных средств. Считается, что за счет собственных средств организации должен быть полностью сформирован I раздел актива баланса (внеоборотные активы). Оставшаяся часть собственного капитала направляется на формирование II раздела актива баланса (оборотные активы).

COC = CK – BA (6)

СOC = С. (1300 + 1530 + 1540) – 1100

где COC – собственные оборотные средства;

CK – собственный капитал.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал:

ФК= (СК + ДО) – ВА (7)

ФК = с (1300 + 1530 + 1540 + 1400) – 1100

где ФК – функционирующий капитал;

ДО – долгосрочные обязательства.

3. Общая величина источников формирования запасов и затрат:

ОИ = (СК + ДО + КЗС) – ВА (8)

ОИ = с(1300+1530+1540+1400+1510)–1100.

где ОИ - общая величина источников средств для формирования запасов и затрат;

КЗС – краткосрочные заемные средства.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности ими запасов и затрат.

1. Излишек (+) или недостаток ( ) собственных оборотных средств ( СОС):

СОС = СОС 3 (9)

2. Излишек (+) или недостаток ( ) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств ФК):

ФК = ФК 3 (10)

3. Излишек (+) или недостаток ( ) собственных оборотных средств ( ОИ):

ОИ = ОИ 3 (11)

С помощью рассмотренных абсолютных показателей финансовой устойчивости можно определить тип финансовой устойчивости организации.S = (12)

Si (X)=

В учебной литературе выделяется четыре типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния - представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Этот тип ситуации встречается крайне редко и не может рассматриваться как идеальный, так как означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для финансирования своей деятельности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

Предприятие в своей работе использует не только собственные средства, но и привлекает капитал на длительный срок.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств путем сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, привлечения заемного капитала:

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности:

Оценку финансовой устойчивости можно также провести с использованием относительных показателей, т.е. финансовых коэффициентов.

Важными показателями устойчивости финансового состояния являются обеспеченность материальных запасов собственным оборотным капиталом.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственного капитала:

Kocc = (13)

где Kocc - коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Рекомендуемое значение данного показателя колеблется в диапазоне от 0,1 до 0,5.

Еще один показатель, используемый при анализе финансовой устойчивости, - коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами:

Koмз = (14)

где Koмз - коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами.

Этот коэффициент показывает, в какой степени материальные запасы обеспечены собственными средствами. Нормальным считается значение показателя в пределах 0,6-0,8.

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственного оборотного капитала к величине собственного капитала:

Kм = (15)

где Kм – коэффициент маневренности.

Коэффициент показывает, какая доля собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей свободно им маневрировать. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственного капитала организации сосредоточена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, а, следовательно, не могут быть в течении краткого времени преобразованы в денежную наличность.

С финансовой точки зрения высокий уровень коэффициента маневренности с хорошей стороны характеризует организацию: собственный капитал при этом мобилен, большая часть его вложена в оборотные средства.

Рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких это возможно при конкретной структуре имущества организации. Если коэффициент увеличивается за счет опережающего роста собственного капитала по сравнению с ростом внеоборотных активов, то это действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости организации.

Оптимальная величина коэффициента маневренности колеблется в пределах 0,2-0,5.

В функциональной зависимости от коэффициента маневренности находится индекс постоянного активы, исчисляемый отношением внеоборотных активов к сумме собственного капитала по формуле:

Ипа = (16)

где Ипа – индекс постоянного актива.

Он показывает долю собственного капитала, вложенного во внеоборотные активы. В сумме коэффициент маневренности и индекс постоянного активы равны 1, и рост одного из них приводит к снижению другого. Оценивать финансовую устойчивость по каждому из этих коэффициентов в отдельности нецелесообразно, так их уровень зависит от структуры и специфики деятельности организации, а изменение не обязательно сказывается на финансовой устойчивости.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации, его независимость от заемного капитала, является коэффициент автономии (финансовой независимости), который вычисляется как отношение собственного капитала к общей сумме источников финансирования по формуле:

Kа = (17)

где Kа – коэффициент автономии;

ВБ – валюта баланса.

Он показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности, в общей сумме всех средств организации. Чем выше доля собственного капитала, тем больше у организации шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами в условиях рыночной экономики.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии на уровне 0,5 означает, что все обязательства организации могут быть покрыты его собственным капиталом.

Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения организацией своих обязательств и расширяет возможности для привлечения средств со стороны.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом финансовой активности (финансового рычага), определяемым как отношение величины внешних обязательств к сумме собственного капитала:

Kфа = (18)

где Kфа – коэффициент финансовой активности (финансового рычага)

ЗК – заемный капитал.

Коэффициент финансовой активности (финансового рычага) показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 руб. собственного капитала, вложенного в активы. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором примерно 33% общего финансирования сформировано за счет заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

Kфу = (19)

где Kфу – коэффициент финансовой устойчивости.

Нормальным считается значение показателя, превышающее 0,7.

После анализа данных бухгалтерского баланса переходят к исследованию информации, содержащейся в отчете о прибылях и убытках. В ней обобщенно представлены наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности организации.

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования организации по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития организации и укрепления ее финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Анализ финансовых результатов деятельности организации по данным бухгалтерской отчетности включает:

1. Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ).

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ).

3. Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ).

4. Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

5. Расчет и оценка показателей рентабельности.

Анализ формы 2 начинается с изучения выручки как дохода по обычным видам деятельности и соответствующего расхода - себестоимости проданной продукции; особое внимание уделяется тенденциям изменения этих показателей, так как они оказывают значительное влияние на важнейшую составляющую балансовой прибыли – прибыль от продаж.

Далее анализируется общее изменение прибыли от продаж, а также производится расчет влияния факторов, обусловивших это изменение.

Рассмотрим методику расчета влияния факторов на прибыль от продаж продукции.

1. Расчет влияния фактора «Выручка от реализации»:

, (20)

где – выручка от продаж в прошлом и отчетном периоде соответственно;

- рентабельность продаж в базисном периоде.

= *100 (21)

где - прибыль от продажи в базисном периоде.

2. Расчет влияния фактора «Себестоимость реализации»:

(22)

где - соответственно уровни себестоимости к выручке от реализации в отчетном и базисном периодах.

3. Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы»:

(23)

где - соответственно уровни коммерческих расходов к выручке от реализации в отчетном и базисном периодах.

4. Расчет влияния фактора «Управленческие расходы»

(24)

где - соответственно уровни управленческих расходов к выручке от реализации в отчетном и базисном периодах.

Кроме факторного анализа прибыли от продаж по данным рассматриваемой формы 2 можно проанализировать и другие показатели : прибыль до налогообложения, чистую прибыль и т. д.

Следующей формой отчетности, данные которой исследуются при анализе финансового состояния организации, является отчет об изменениях капитала, где отражается информация о состоянии и движении собственного капитала хозяйствующего субъекта.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организации. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше барьер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери.

Изменения собственного капитала организации возникают в результате:

• расчетов с собственниками по дивидендам и эмиссии акций;

• прибылей и убытков, не признающихся в отчете о прибылях и убытках;

• накопленной (нераспределенной) прибыли;

• изменений в учетной политике.

В общем виде эти изменения выражаются в изменении чистых активов за отчетных период или физической величины собственного капитала в зависимости от принятой концепции.

При анализе движения собственного капитала по данным формы 3 помимо расчета абсолютных и относительных отклонений следует определить коэффициенты поступления и выбытия капитала:

1. Коэффициент поступления (К_п):

К_п = (25)

2. Коэффициент выбытия (К_в):

К_в = (26)

Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

В прилагаемой отчетности имеются данные о величине чистых активов, стоимость которых представляет собой реальный собственный капитал организации.

Расчет чистых активов организации осуществляется в соответствии с Порядком оценки чистых активов акционерного общества, утвержденным совместным приказом Минфина России ФКЦБ России № 10н/03-6/пз от 29.01.2003 г.

В современных условиях также большое внимание уделяется изучению и прогнозу движения денежных средств.

В отечественной практике учета и отчетности данные о движении денежных средств организации отражают в форме «Отчет о движении денежных средств». В отчете содержится информация об остатках денежных средств на начало и конец отчетного периода. Также в нем отражаются суммы денежных средств, фактически поступившие на счета учета денежных средств за период с начала года, и суммы, фактически выданные из кассы, перечисленные с расчетного и иных счетов организации. Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности организации: текущей, инвестиционной, финансовой.

Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методами.

При прямом методе поступления денежных средств из различных источников отражаются в суммах, реально поступивших в кассу, на расчетный счет и иные счета в банках. Денежные средства, израсходованные на различные нужды организации, отражаются в суммах, реально оплаченных наличными деньгами и путем денежных перечислений.

Анализ движения денежных средств прямым методом детально раскрывает движение денежных средств на счетах бухгалтерского учета, дает возможность делать выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Однако этот метод не раскрывает взаимосвязи финансового результата (прибыли) и изменения величины денежных средств на счетах организации. Для преодоления этого недостатка проводится анализ движения денежных средств косвенным методом, суть которого состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждого организации имеются отдельные, нередко значительные по величине, виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль организации, не затрагивая величины его денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли, таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, и статьи доходов, не сопровождающихся их поступлением, не влияли на величину чистой прибыли.

В действующей годовой отчетности высокой информативностью отличается табличная форма пояснительной записки, которая как уже отмечалось, состоит из 9 разделов с подразделами.

В методическом плане недостаточно разработаны направления и приемы анализа расходов на НИОКР, что особенно актуально для перехода экономики на инновационный, высокотехнологичный путь развития.

Информация о расходах на НИОКР (если они признаны внеоборотными активами) должна быть отражена в разделе I бухгалтерского баланса.

Анализ расходов на НИОКР проводится по следующим направлениям:

1. Анализ структуры расходов и её изменения за год;

2. Анализ движения расходов на НИОКР. При этом оценивается динамика общей суммы расходов и отдельных видов, а также рассчитываются коэффициенты движения:

Коэффициент поступления расходов на НИОКР К (пост):

К_пост = ; (27)

Коэффициент списания расходов на НИОКР (К списан):

К_списан = ; (28)

3. Анализ динамики следующих расходов:

• По незаконченным НИОКР;

• По НИОКР, не давшим положительных результатов.

При этом определяется удельный вес расходов на НИОКР, не давших положительный результат, в общей сумме прочих расходов организации и оценивается их влияние на конечный финансовый результат работы.

В пояснительной записке (раздел 2) представлена подробная информация о движении основных средств и расходах на их модернизацию. Данное направление хорошо представлено в учебной литературе в рамках изучения методики комплексного экономического анализа, а также анализа финансовой отчетности и может быть изучено самостоятельно.

Анализ финансового состояния охватывает помимо изучения форм, разделов и статей отчетности такие важные темы как оценка кредитоспособности хозяйствующего субъекта, диагностика вероятности его банкротства и другие темы в зависимости от цели и задач проводимого анализа.