Анализ эффективности использования оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется:

• продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях);

• числом оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости).

Продолжительность одного оборота в днях Т_об представляет собой отношение среднего остатка оборотных средств к однодневной выручке от продаж за анализируемый период:

где Т_об      — оборачиваемость оборотных средств, дни;

C_oб     — средний остаток оборотных средств за анализируемый период, руб.;

Т      — число дней анализируемого периода (30, 60, 90, 180, 360);

N_одн  — однодневная выручка от продаж продукции (работ, услуг) за анализируемый период, руб.

Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологическая временного ряда, исчисляемая по совокупности значений показателя в разные моменты времени:

где — остаток оборотных средств на первое число каждого месяца, руб.;

 n  — число месяцев.

Коэффициент оборачиваемости средств К_об характеризует размер объема выручки от продаж продукции в расчете на один рубль оборотных средств:

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств, интенсификации процесса производства.

Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях:

Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции (количественный показатель):

где К_з  — коэффициент загрузки средств в обороте, руб./руб.;

N_p  — выручка от реализации.

Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.

Анализ оборачиваемости оборотных средств рассмотрим на основе данных табл. 7.6.

Из таблицы видно, что оборачиваемость оборотных средств хозяйствующего субъекта за год ускорилась на 2,1 дня — с 31,8 до 29,7 дня. Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средств на 0,8 оборота — с 11,3 до 12,1 оборота и к снижению коэффициента загрузки средств в обороте на 0,0058 руб./руб.

Таблица 7.6. Данные для анализа оборачиваемости оборотных средств

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения (±)
Выручка, руб.	58 000	63 000	+5000
Число дней анализируемого периода	360	360
Средний остаток оборотных средств, руб.	5 133	5 207	+74
Продолжительность одного оборота, дни	31,8	29,7	–2,1
Коэффициент оборачиваемости средств, обороты	11,3	12,1	+0,8
Коэффициент загрузки средств в обороте, коп.	8,85	8,27	–0,58

Изменение скорости оборота оборотных средств было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов: увеличения объема выручки на 5000 руб. и увеличения среднего остатка оборотных средств на 74 руб.

Используя один из способов решения моделей в детерминированном факторном анализе, можно рассчитать влияние каждого из этих факторов на общее ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Экономический эффект от ускорения оборачиваемости оборотных средств можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте. Если коэффициент загрузки уменьшился на 0,0058 руб./руб., то общая сумма экономии оборотных средств от всего объема выручки составляет

–0,0058 • 63 000 = –364,4 руб.

По статистическим данным в 2007 г. средний срок оборота кредиторской задолженности составил 99 дн., а дебиторской задолженности — 80 дн.

Резюме

Главная цель анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния организации и ее платежеспособности. Для оценки финансового состояния организации используется система показателей, характеризующих изменения: структуры капитала организации по его размещению и источникам образования; эффективности и интенсивности использования капитала; платежеспособности; кредитоспособности; финансовой устойчивости организации.

Анализ финансового состояния организаций включает следующие основные приемы: горизонтальный (временной) анализ; вертикальный (структурный) анализ; трендовый анализ; анализ относительных показателей (коэффициентный анализ); сравнительный анализ; факторный анализ; анализ на основе стохастических моделей.

Анализ финансового состояния организаций включает следующие этапы:

• выявления важнейших характеристик баланса;

• оценки общей стоимости имущества;

• оценки соотношения иммобилизованных и мобильных средств, собственных и заемных средств. Здесь важно сопоставить динамику задолженности организации и динамику объема реализации и прибыли;

• анализа изменений в составе и структуре активов и пассивов;

• оценки платежеспособности;

• оценки кредитоспособности организации;

• оценки финансовой устойчивости организации.

По результатам анализа проводится регулирование баланса, составляется прогнозный баланс и дается оценка перспективной платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Показатели, характеризующие финансовое состояние, будут различаться по стадиям жизненного цикла организации. Приведенные рекомендуемые значения показателей платеже-, кредитоспособности и финансовой устойчивости характерны для стадии развития и начала стадии зрелости организаций.

Контрольно-тестирующий комплекс к главе 12

Методические указания

При изучении главы необходимо обратить внимание на следующие положения.

1. Взаимосвязь основных направлений, задач и источников информации для анализа финансового состояния организации отображены в табл. 12.1.

Таблица 12.11. Направления, задачи и источники информации для анализа финансового состояния организации

Направление анализа	Задачи анализа	Источники информации
1. Оценка поступления финансовых ресурсов и их использования с позиции улучшения финансового состояния	1. Анализ изменений в составе и структуре активов баланса организации 2. Анализ изменений в составе и структуре пассивов баланса организации 3. Оценка эффективности использования капитала	Формы бухгалтерской (финансовой) отчетности
2. Оценка и диагностика финансового состояния организации	1. Оценка платеже- и кредитоспособности организации 2. Коэффициентный анализ в соответствии с нормативными методиками 3. Оценка финансовой устойчивости организации	Формы бухгалтерской (финансовой) отчетности
3. Прогнозирование финансовых результатов деятельности организации при разнообразных вариантах использования ресурсов	1. Прогнозирование вероятности банкротства 2. Построение прогнозного баланса и расчет стоимости организации 3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния	Формы бухгалтерской (финансовой) отчетности Внутрифирменная отчетность организации

2. Финансовые результаты деятельности организации зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. В связи с этим возрастает роль анализа финансового состояния организации как инструмента поиска резервов эффективного использования финансовых ресурсов и укрепления конкурентных позиций организации.

3. Для оценки поступления финансовых ресурсов и их использования с позиции улучшения финансового состояния используется система показателей, характеризующих изменения:

• структуры капитала по его размещению и источникам образования;

• эффективности и интенсивности использования ресурсов (анализ типа развития производства, рентабельности и оборачиваемости капитала).

4. Оценка и диагностика финансового состояния организации начинаются с оценки платеже- и кредитоспособности организации.

С оценкой платежеспособности связано такое понятие, как несостоятельность организации (неспособность должника к платежам). Кредитоспособность (оплатность) характеризуется имеющейся у организации возможностью погашать свои обязательства за счет имеющихся активов. С кредитоспособностью тесно связаны показатели ликвидности.

5. Оценка и диагностика финансового состояния организации основывается главным образом на коэффициентном методе (относительных показателях). Относительные показатели финансового состояния 494ннализируемой организации можно сравнить:

• с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

• с аналогичными данными других организаций, что позволяет выявить свои сильные, слабые стороны и потенциальные возможности;

• с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции изменения финансового состояния.

Анализ факторов, оказавших влияние на динамику изменения показателей, следует проводить с использованием способов детерминированного факторного анализа.

6. Известны два основных подхода к прогнозированию банкротства. Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование количественными индикаторами. Это многофакторные модели, учитывающие изменения в области финансового управления и экономики, на рынках капиталов и других факторов. В западной практике для оценки риска, банкротства и кредитоспособности организаций широко используются многофакторные модели. Второй подход к прогнозированию банкротства исходит из статистики обанкротившихся компаний и их сравнения с данными исследуемых фирм.

7. Методические подходы к построению многофакторных моделей могут использоваться при прогнозировании финансового состояния российских организаций. Для достижения более высокой точности результатов необходимо постоянно корректировать набор показателей и значения коэффициентов весового влияния каждого показателя с учетом отраслевой специфики.

8. По результатам анализа финансового состояния организации производится регулирование баланса, составляется прогнозный баланс и дается оценка перспективной платежеспособности и финансовой устойчивости организации. При этом следует учитывать, что показатели, характеризующие финансовое состояние, будут различаться по стадиям жизненного цикла организации.

Рекомендуемая литература

Основная

1. Любушин Н.П. Экономический анализ. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

Дополнительная

1. Круш З.А., Лущикова Л.В. Антикризисное управление финансами коммерческих организаций: Учебн. пособие / Под ред. З.А. Круш. Воронеж: ВГАУ, 2001.

2. Панков В.В. Анализ и оценка состояния бизнеса: методология и практика. М.: Финансы и статистика, 2003.

Вопросы для самопроверки

1. Дайте определение и характеристику финансового состояния организации.

2. Назовите основные направления финансового анализа.

3. Какие задачи решаются при анализе финансового состояния организации?

4. Какие источники информации используются при анализе финансового состояния организации?

5. Какие активы относятся к иммобилизованным?

6. Какие активы включаются в состав мобильных?

7. Дайте определение ликвидности.

8. Как группируются активы баланса по степени ликвидности?

9. Какие активы оказывают влияние на финансовое состояние организации? Обоснуйте свой ответ.

10. Дайте классификацию капитала по продолжительности его использования.

11. Какие показатели характеризуют несостоятельность организации?

12. Какие показатели характеризуют ликвидность?

13. Какие показатели используются при оценке кредитоспособности наряду с ликвидностью?

14. Назовите нормативное значение показателя, характеризующего текущую платежеспособность организации.

15. Какие официальные методики применяются для оценки и диагностики финансового состояния организации? В чем состоят недостатки применяемых методик?

16. Какие показатели рентабельности используются для определения финансового состояния организации?

17. Какие показатели интенсификации производства используются для определения финансового состояния организации?

18. В каких случаях анализируется финансовое состояние организации с использованием стохастических моделей?

19. Назовите основные подходы к прогнозированию вероятности банкротства, используемые зарубежом.

20. Назовите причины, не позволяющие использовать зарубежные методики прогнозирования банкротства в российской практике.

21. Какие показатели используются для оценки финансовой устойчивости организации?

22. Назовите типы финансовой устойчивости организации.

23. Какие условия должны выполняться для обеспечения финансовой устойчивости?

24. В чем сущность ресурсного подхода к оценке финансовой устойчивости организации?

25. Назовите пути восстановления финансовой устойчивости организации.

26. В чем состоит задача составления прогнозной отчетности?

Тесты

1. Значительный рост запасов и затрат на счетах баланса свидетельствует:

а) о расширении деятельности организации;

б) о нарушении графика поставки товарно-материальных ценностей;

в) о замедлении оборачиваемости оборотных средств;

г) о снижении устойчивости.

2. Несостоятельность организации оценивается с использованием:

а) абсолютной платежеспособности;

б) текущей платежеспособности;

в) общей платежеспособности;

г) коэффициента автономии.

3. Баланс считается абсолютно ликвидным, если справедливы отношения:

а) А₁  П₁, А₂  П₂, А₃  П₃, А₄  П₄;

б) А₁  П₁, А₂  П₂, А₃  П₃, А₄  П₄;

в) А₁  П₁, А₂  П₂, А₃  П₃, А₄  П₄;

г) А₁  П₁, А₂  П₂, А₃  П₃, А₄  П₄.

4. Ликвидность характеризуется:

а) коэффициентом текущей ликвидности;

б) коэффициентом покрытия;

в) рентабельностью;

г) оборачиваемостью оборотных средств.

5. Чистые текущие активы — это:

а) оборотные активы минус краткосрочные долги организации;

б) ликвидные активы минус краткосрочная дебиторская задолженность;

в) собственный капитал, скорректированный с учетом реального состояния оборотных активов;

г) оборотные активы минус труднореализуемые активы.

6. Нормативное значение показателя, характеризующего текущую платежеспособность организации:

а) > 3;

б)  3;

в)  6;

г) > 6.

7. Финансовое состояние организации с использованием стохастических моделей оценивается на основе:

а) текущей бухгалтерской отчетности;

б) прогнозной бухгалтерской отчетности;

в) рейтингового числа;

г) статистических данных.

8. Для оценки финансовой устойчивости организации используются:

а) коэффициент автономии;

б) коэффициент маневренности собственных средств;

в) рентабельность;

г) обеспеченность запасов источниками финансирования.

9. Различают следующие типы финансовой устойчивости:

а) нормальную;

б) оптимальную;

в) кризисную;

г) текущую.

10. Сущность ресурсного подхода в оценке финансовой устойчивости заключается в оценке:

а) типа развития производства;

б) ликвидности;

в) потребляемых ресурсов и результатов;

г) рентабельности производства.

Задачи

Задача 1. Проведите оценку кредитоспособности организации. Сделайте выводы.

Задача 2. Проведите анализ финансового состояния по методике ФСФО РФ и Правилам арбитражных управляющих. Сделайте выводы.

Задача 3. Проведите анализ финансовой устойчивости с использованием традиционного и ресурсного подходов. Определите тип финансовой устойчивости. Сделайте выводы.

Задача 4. Проведите диагностику вероятности банкротства с использованием моделей Альтмана. Сделайте выводы.

Задача 5. Проведите оценку вероятности банкротства, используя методику У. Бивера. Сделайте выводы.

Задача 6. Составьте прогнозный баланс организации.

Темы научно-исследовательских работ и эссе

1. Методы оценки собственного капитала и его активов в анализе финансового состояния организации.

2. Анализ применяемых методик определения кредитоспособности организаций.

3. Анализ и прогнозирование финансового состояния организации.

4. Математическое моделирование деловой активности организации.

5. Математическое моделирование тенденций развития организации.

6. Анализ методик прогнозирования вероятности банкротства.

7. Методы финансового оздоровления организаций.

8. Анализ механизмов устойчивого развития организаций.

9. Анализ устойчивости развития организаций в условиях экономического кризиса.

0¹ Приказ ФСФО РФ «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» от 23 января 2001 г. № 16, в формулах приняты условные обозначения, приведенные в приказе.

0 Закон от 26 октября 2002 г. № 127 ФЗ.

1 Написано по: Степанова Г.Н. Комплексный подход к диагностике банкротства организаций // Все для бухгалтера. № 10, 2001. С. 13—20; Рисин И.Е., Трещевский Ю.И. Применение К-прогнозных оделей в финансовом анализе организаций // Экономический анализ: теория и практика. 2004. № 3. С. 21—26. См. приложение 9.

2 Индексы при К взяты по первоисточникам, т.е. К₁ в модели Z_А2 не соответствует К₁ в модели Z_А5 и т.д.

1 Степанова Г.Н. Комплексный подход к диагностике банкротства организаций // Все для бухгалтера. № 10, 2001. С. 13-20; Рисин И.Е., Трещевский Ю.И. Применение К-прогнозных оделей в финансовом анализе организаций // Экономический анализ: теория и практика. 2004. № 3. С. 21—26.

1 Любушин Н.П., Безбородова Т.И. Использование зарубежного опыта в комплексной оценке финансового положения организации для антикризисного управления // Экономический анализ: теория и практика. 2004. № 11(26).

1¹ Бухгалтерский баланс приведен в приложении 2.

1 Едронова В.Н., Шахватова М.В. Особенности оценки финансовых результатов и финансового состояния субъектов бюджетирования // Экономический анализ: теория и практика. 2004. № 13(35). С. 2—9.

1 Экономика и жизнь. 2003. № 3. С. 6.