12.3. Анализ изменений в составе и структуре пассивов баланса
Если в активе баланса отражаются средства организации, то в пассиве — источники их образования.
Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.
1. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный — раздел III баланса (рис. 12.3) и заемный разделы — IV и V баланса (рис. 12.4).
Рис. 12.3. Классификация собственных источников финансирования организации
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организаций. Собственный капитал создает основу независимости организации. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно для нее, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, если цены на финансовые ресурсы невысоки, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, она может повысить рентабельность собственного капитала.
Рис. 12.4. Классификация заемных источников финансирования организации
В то же время если средства организации созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов.
Следовательно, финансовое положение организации во многом зависит от оптимальности соотношения собственного и заемного капитала.
В процессе анализа пассивов организации в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку, что показано в примере табл. 12.3.
Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции организации. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это уменьшает финансовый риск. Организации же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под процент меньший, чем рентабельность организации, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.
Таблица 12.3. Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса
Пассив баланса |
На начало периода |
На конец периода |
Абсолютное отклонение, тыс. руб. |
Темп роста, % |
||
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
|||
Источники иму- щества, всего |
15 845 |
100 |
16 637,25 |
100 |
792,25 |
105 |
Собственный капитал |
8 397,85 |
53 |
9 150,05 |
55 |
752,2 |
108,96 |
Заемный капитал в том числе |
7 447,15 |
47 |
7 486,76 |
45 |
39,61 |
100,53 |
долгосрочные обязательства |
316,9 |
2,0 |
332,74 |
2,0 |
15,84 |
105 |
краткосрочные обязательства |
7 130,25 |
45 |
7 154,02 |
43 |
23,77 |
100,33 |
в том числе |
|
|
|
|
|
|
кредиторская задолженность |
2 852,1 |
18,0 |
2 661,96 |
16,0 |
–190,14 |
93 |
При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.
Привлечение заемных средств в оборот организации — нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.
Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние организации, а чрезмерные — ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, сроки появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу организации по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.
Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте организации Ткз рассчитывается следующим образом:
По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) — разделы III и IV баланса и краткосрочный — раздел V баланса. Структура пассива баланса приведена на рис. 12.5.