Глава 11
Анализ финансовых результатов
Задачи анализа финансовых результатов Анализ состава финансовых результатов Факторный анализ прибыли от продаж Операционный рычаг Анализ рентабельности Эффект финансового рычага Анализ безубыточности и запаса финансовой прочности
11.1. Задачи анализа финансовых результатов
Обобщающая оценка финансового состояния организации дается на основе таких результирующих финансовых показателей, как прибыль — абсолютный показатель и рентабельность — относительный.
Прибыль и рентабельность отражают эффективность процесса производства. С одной стороны, прибыль — это основной источник финансирования деятельности организаций, а с другой — источник доходов бюджетов различных уровней. В ст. 50 ГК РФ cказано, что извлечение прибыли является основной целью деятельности коммерческих организаций.
В организациях проводится итоговый (ретроспективный) и прогнозный (перспективный) анализ прибыли.
Цель итогового анализа — дать количественную оценку причин, вызвавших изменение прибыли, налоговых платежей из прибыли в бюджет, выявить влияние расходов на производство изделий на изменение прибыли или влияние на прибыль изменения цен, вызванных рыночной конъюнктурой.
В условиях рынка руководители организаций больше склонны проводить прогнозный анализ прибыли, т.е. сопоставлять различные варианты получения прибыли в будущем, нежели затрачивать время на анализ результатов фактического исполнения путем сравнения со стандартными решениями.
Анализ финансовых результатов состоит из следующих этапов1:
1) анализируется бухгалтерская прибыль (убыток) по составу и в динамике;
2) проводится факторный анализ прибыли (убытка) от продаж;
3) анализируются причины отклонения по таким составляющим прибыли, как проценты к получению и уплате, прочие доходы и расходы;
4) анализируется формирование чистой прибыли (убытка) и влияние налоговых регулятивов1 и налога на прибыль, сумм штрафных санкций по расчетам с бюджетом;
5) анализируется использование прибыли на капитализацию2 и потребление;
6) дается оценка эффективности распределения прибыли на капитализацию и потребление;
7) разрабатываются предложения к составлению финансового плана.
Формирование бухгалтерской прибыли (убытка) представлено на рис. 11.1, который отражает содержание формы бухгалтерской отчетности № 2 «Отчет о прибылях и убытках».
Порядок формирования показателей прибыли определяется рядом нормативных документов. Правила обобщения информации о финансовых результатах организации закреплены в ряде положений по бухгалтерскому учету (ПБУ), в частности наиболее значимыми для аналитиков являются: ПБУ 1/2008 «Учетная политика организации» (определен порядок раскрытия способов и процедур бухгалтерского учета, оценки активов и обязательств, применяемых в процессе составления отчетности); ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» (представлены общие принципы формирования и примерное содержание форм бухгалтерской отчетности); ПБУ 9/99 «Доходы организации» (определена структура и содержание доходов организации); ПБУ 10/99 «Расходы организации» (определена структура и содержание расходов организации); ПБУ 12/2000 «Информация по сегментам» (описываются процедуры определения финансового результата по хозяйственным и географическим сегментам деятельности организации); ПБУ 16/02 «Информация по прекращаемой деятельности» (установлен порядок расчета финансовых результатов по прекращаемой деятельности (сегментам) организации); ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль организаций» (показан механизм увязки бухгалтерского учета финансовых результатов с требованиями налогового учета по расчету налогооблагаемой прибыли); ПБУ 20/03 «Информация об участии в совместной деятельности» (представлена методика расчета финансового результата по совместной деятельности, оценки доли участия в совместной деятельности, доли в совместно понесенных расходах и полученных доходах).
1 Налоговые регулятивы введены ПБУ 18/02 «Учет налога на прибыль» в связи с тем, что некоторые расходы, признаваемые в бухгалтерском учете, не признаются в качестве затрат в налоговом либо признаются в меньшей или большей сумме.
2 Капитализация — превращение доходов в капитал, т.е. использование дохода на расширение деятельности.
Рис. 11.1. Формирование финансовых результатов организации
Важное значение для понимания сущности и содержания финансовых показателей имеет приказ Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н (с изменениями от 31 декабря 2000 г. № 135н, от 18 сентября 2006 г. № 115н) «О формах бухгалтерской отчетности организаций». В нем представлены методические рекомендации по формированию различных показателей бухгалтерской отчетности, в том числе и показателей Отчета о прибылях и убытках (формы № 2). Определяющим документом, регулирующим порядок признания доходов и расходов в целях налогообложения, является Глава 25 Налогового Кодекса РФ «Налог на прибыль организаций». Финансовый аналитик не сможет правильно интерпретировать показатели прибыли, если он не знает Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций (раздел VIII «Финансовые результаты») и не учитывает особенности видов экономической деятельности при формировании доходов и расходов.