2.2 Анализ финансовой устойчивости

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость предприятия - это такое соотношение финан­совых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает раз­витие предприятия на основе роста прибыли.

Финансовая устойчивость формируется в процессе производственно-финансовой деятельности предприятия. Оценка финансового состояния предпри­ятия осуществляется на базе показателей финансовой устойчивости, а именно:

1. Показателей, отражающих абсолютное изменение признака.

2. Относительных показателей (коэффициентов).

Для определения типа финансовой устойчивости конкретного предпри­ятия используют результаты расчетов (табл. 2.3), которые характеризуют со­стояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы». Для характеристики источников формирования запасов используют три основные показателя:

1. Наличие у предприятия собственных оборотных средств (СОС) - т. е. ОС формируемых за счет собственного капитала;

2. Наличие у предприятия собственных и долгосрочных заемных источни­ков формирования запасов и затрат (СД) в числе этих источников высту­пают долгосрочные финансовые ресурсы, инвестиции;

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ).

В соответствии с чем, выделяют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ΔСОС);

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (ΔСД);

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ΔОИ);

Отмеченные показатели обеспеченности запасов источниками их форми­рования интегрируются в трехкомпонентный показатель

S = {ΔСОС, ΔСД, ΔОИ }, характеризующий тип финансовой устойчивости:

1. соотношение S = {1;1;1} - характеризует абсолютную устойчивость финансо­вую деятельность предприятия;

2. S = {0;1;1} - нормальная устойчивость;

3. S = {0;0;1} - неустойчивое финансовое положение;

4. S = {0;0;0} - кризисное финансовое положение.

По результатам расчетов, мы видим, что в 2012 году наблюдалось неустойчивое финансовое положение. Это связано с превышением внеоборотных активов по сравнению с собственными источниками оборотных средств на 2034960 т.р. и большим количеством запасов. В 2013 году наблюдается нормальная финансовая устойчивость за счет снижения запасов, однако внеоборотные активы по-прежнему превышают собственные источники оборотных средств на 3112235 т.р. Следует обратить на это внимание и либо увеличить стоимость собственных источников по сравнению с внеоборотными активами, либо снизить долю внеоборотных активов в наличии собственных оборотных средств.

2.3 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Анализ финансового состояния предприятия предусматривает определе­ние ликвидности его баланса и оценку платежеспособности хозяйствующего субъекта. Информационной базой для проведения анализа является бухгалтер­ская и отчетность.

Анализ финансового состояния предприятия осуществляется на основе расчетов коэффициентов, ликвидности, платежеспособности, капитализации и их сравнения с нормативными значениями.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое соотношение финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли.

Финансовая устойчивость формируется в процессе производственно-финансовой деятельности предприятия. Оценка финансового состояния предприятия осуществляется на базе показателей финансовой устойчивости, а именно:

1. Показателей, отражающих абсолютное изменение признака.

2. Относительных показателей (коэффициентов).

Анализ финансового состояния предприятия осуществляется на основе расчетов коэффициентов, ликвидности, платежеспособности, капитализации и их сравнения с нормативными значениями.

Платежеспособность – это возможность и способность своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.

Для осуществления анализа выполнить расчет финансовых коэффициентов в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Финансовые коэффициенты

Показатели	Обознач.	Расчет	Значение		Норм. знач.	Отклонение
			Пред. период	Отч. период		(+;-)	TR, %
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициенты капитализации
1. Коэффициент независимости (доля собст. средств в стоимости имущества)	Кск		0,6	0,5	>0,3	-0,1	-20
2. Доля заемных средств в стоимости имущества	Кзк		0,2	0,3	<0,7	0,1	50
3. Коэффициент задолженности	Кз		3	2		-1	-33
4. Доля дебит. задолженности в стоимости имущества	Кдз		0,23	0,21		-0,02	-8,7
Коэффициенты ликвидности
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал		0,062	0,06	>0,1	-0,002	-3,2
2. Коэффициент промежуточного покрытия (ликвидности)	Кпп			0,97 и 1,23	>0,8
3. Коэффициент покрытия (общей ликвидности)	Ктл		1,3	1,2	>2	-0,1	-7,7
Показатели деловой активности
1. Коэффициент оборачиваемости (общий)	Коб		0,98	0,91		-0,07	-7,1
2. Оборачиваемость запасов	Кзап		12,4	14,7		2,3	18,3
3. Оборачиваемость собственных оборотных средств	Ксос		-8,3	-5,8		2,5	-30,1

Продолжение таб 2.3

1	2	3	4	5	6	7	8
4. Коэффициент обеспеченности собст. оборотными средствами	Ксос	СОС/ОА	-0,4	-0,5	>0,1	-0,1	25

Коэффициент независимости по сравнению в базовым значением снизился в отчетном периоде на 0,1, но остался больше нормативного (0,5). Это значит, что предприятие в достаточной степени финансово независимо.

Заемные средства составляют небольшую долю в стоимости имущества, что является благоприятной ситуацией для предприятия. По сравнению с базисным годом этот показатель увеличился на 0,1.

Коэффициент задолженности снизился на 1 это благоприятная тенденция. В отчетном и базисном периоде этот показатель больше единицы, это значит, что собственный капитал покрывает заемный капитал.

Доля дебиторской задолженности снизилась на 8,7%, однако составляет весьма значительную часть, поэтому необходимо еще уменьшать дебиторскую задолженность.

Коэффициент оборачиваемости уменьшился на 7,1%, что является благоприятным результатом. В отчетном периоде этот показатель составил 0,91 , это значит, что цикл полного обращения продукции за год сократился, и что больше единиц реализуемой продукции стало приходиться на единицу денежных активов.

Коэффициент оборачиваемости запасов увеличился на 2,3 0,4, а это значит, что цикл оборачиваемости запасов за год увеличился в связи с увеличением выручки и уменьшением запасов, что является благоприятной ситуацией для ОАО «АЦК».

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами оказался отрицательным. Это значит, что собственный капитал превысил внеоборотные активы. Собственного капитала нисколько не остается для пополнения оборотных средств, которые придется пополнять преимущественно за счет задержки погашения кредиторской задолженности в отсутствие собственных средств для пополнения оборотных активов. 

В целом, показатели платежеспособности предприятия ОАО «АЦК» соответствуют нормативным рекомендуемым значениям. У предприятия наблюдается недостаток оборотных средств и показатель абсолютной ликвидности ниже нормы. Следует увеличить оборотные активы и увеличить долю денежных средств в балансе предприятия.

Коэффициент восстановления

К_в=(К_тл(к.г.)+6/Т×(К_тл(к.г.)-К_тл(н.г.)))/2, где Т=12

(1,2+6/12×(1,2-1,3))/2=0,58

Т.к. данный коэффициент меньше 1, то предприятие не способно в ближайшие 6 месяцев восстановить свою платежеспособность.