Глава 1. Теоретические основы инвестиционной политики

1.1. Общая характеристика инвестиций и инвестиционного проекта

Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.¹

В современной литературе под инвестиционным проектом по­нимается комплексный план мероприятий (включающий капиталь­ное строительство, приобретение технологий, закупку оборудования, подготовку кадров и т.д.), направленный на создание нового или модернизацию (расширение) действующего производства товаров и услуг с целью получения экономической выгоды или достижения иного полезного эффекта. Термином «инвестиционный проект» обо­значают также дискретную совокупность ресурсов, инвестиции и определенных действий, имеющих своей целью устранение или смягчение различного рода ограничений на развитие и достижение более высокой производительности и улучшения жизни определен­ной части населения за данный промежуток времени. Проект включает в себя проблему (замысел), средства решения проблемы и получаемые в процессе результаты решений.²

Различные ИП могут классифицироваться по ряду признаков:

а) по отношению друг к другу:

• независимые, допускающие одновременное и раздельное осуществление, причем характеристики их реализации не влияют друг на друга;

• альтернативные(взаимоисключающие),т.е. не допускающие одновременной реализации. Часто, но не всегда это проекты (или их варианты), выполняющие одну и ту же функцию. Из совокупности альтернативных проектов может быть осу­ществлен только один;

• взаимодополняющие, реализация которых может происходить, лишь совместно;

б) по срокам реализации (создания и функционирования):

• краткосрочные (до 3 лет);

• среднесрочные (3-5 лет);

• долгосрочные (свыше 5 лет);

в) по масштабам проекта:

• глобальные, как правило затрагивающие несколько стран-участниц;

• народнохозяйственные, оказывающие влияние на страну в целом или на

ее крупные составные части (Сибирь, Центр и др.);

• крупномасштабные, затрагивающие отдельные отрасли, ре­гионы;

• локальные, малые, действие которых, по существу, ограни­чивается

рамками фирмы, реализующей проект.

С этой классификацией сильно коррелирует (хотя и не всегда совпадает) деление инвестиционных проектов на общественно значимые и общественно незначимые. Конечно, возможны ло­кальные проекты, имеющие большую общественную значимость. Обратное же маловероятно - трудно придумать нелокальный и при этом общественно незначимый проект;

г) по основной направленности проектов:

• коммерческие, главной целью которых является получение прибыли;

• социальные, ориентированные на решение проблем безрабо­тицы в регионе, снижение криминогенного уровня и т. д.;

• экологические, основной составляющей которых является улучшение среды обитания;

• прочие.

К важнейшим понятиям (категориям), связанным с оценкой эффективности инвестиционных проектов, следует отнести:

• результаты (экономические и внеэкономические);

• затраты (всех видов: единовременные, текущие и т. д.);

• эффект, понимаемый далее как разность оценок совокупных результатов и совокупных затрат (например, результаты -100, затраты — 80, эффект — 20);

• эффективность. Это синтетическая категория, часто используе­мая как в широком, так и в узком смысле.

В широком — как ха­рактеристика соответствия результатов и затрат, их совокупной отдачи; в узком — как отношение оценок результатов и затрат.

Ввиду того что в инвестиционном проектировании приходится иметь дело как с экономическими (выраженными в стоимостной форме) результатами и затратами, так и с внеэкономическими составляющими, все результаты и затраты могут быть разбиты на три группы:

1) допускающие на момент расчета прямую стоимостную оценку (сюда кроме непосредственно уже выраженных в стоимост­ной форме относятся и такие традиционно учитываемые в расчетах показатели, как среднестатистическая стоимостная оценка жизни людей, их свободного времени и др.);

2) внеэкономические результаты, принципиально допускающие прямую стоимостную оценку, но требующие для этого отсут­ствующих на момент расчета обоснованных методик;

3) внеэкономические результаты, принципиально не допускаю­щие стоимостной оценки.¹