Тема 10. Рынок капитала и процент

10.1. Понятие и формы капитала

Капитал – это любой ресурс, создаваемый с целью производства большего количества экономических благ.

Как особый фактор производства выражает совокупность производительных ресурсов, созданных людьми для того, чтобы с их помощью осуществлять производство будущих экономических благ ради получения прибыли.

Формы капитала:

1. Физический (материально-вещественный) капитал:

а) основной капитал – это часть капитала, которая функционирует в течении нескольких лет (десятилетий) и потребляется на протяжении ряда производственных циклов. Это реальные активы длительного пользования, такие, как здания, сооружения, машины, оборудование.

б) оборотный капитал – часть капитала, которая используется однократно и полностью потребляется в ходе каждого цикла производства расходуется на покупку средств для каждого цикла производства: сырья, основных и вспомогательных материалов труда.

2. Человеческий капитал (общие и специальные знания, трудовые навыки, производственный опыт и т. д.).

Фонд амортизации – создается для возмещения изношенного за весь срок службы основного капитала, куда поступают денежные средства (амортизационные отчисления) после продажи готовой продукции.

Амортизация – это обесценивание основного капитала в результате его износа.

Норма амортизации – это отношение ежегодной суммы амортизационных отчислений, к стоимости капитального блага, выраженное в процентах.

Капитал в широком смысле можно определить как ценность, приносящую поток дохода (различие между категориями запаса и потока).

Запас – это накопленные блага производственного назначения на определенный момент времени.

Поток – это инвестиции, благодаря которым происходит приумножение существующего запаса капитальных благ (производственного оборудования, станков, машин и т. п.) за определенный отрезок времени.

Инвестиции, на рынке факторов производства, подразумевают капиталовложение которые увеличивают запас физического капитала.

В соответствии с разновидностями физического капитала, можно подразделить на инвестиции:

а) в жилые здания;

б) в машины и оборудование;

в) в товарно-материальные запасы.

В этом смысле не следует смешивать указанные капиталовложения с инвестициями как категорией финансового рынка, где покупаются и продаются такие финансовые активы, как акции, облигации и др.

Различают капитал и услуги капитала (как и при исследовании рынка труда). Капитал представлен как запас, услуги капитала – как поток. Нельзя смешивать цену капитальных благ (цену станков, машин, зданий и т.п.) и цену услуг капитала (денежных единиц за количество машино-часов), которая называется арендной платой, или рентной оценкой.

10.2. Три сегмента рынка капитала

Три сегмента рынка капитала:

– рынок капитальных благ, где покупаются и продаются производственные фонды;

– рынок услуг капитала, где эти фонды могут быть сданы напрокат за определенную плату;

– рынок заемных средств, или ссудного капитала, так как для покупки и продажи капитальных благ субъектам требуются денежные средства. Доход, порождаемый ссудным капиталом, называется процентом.

Чистая производительность капитала – разница между суммой потребительских благ, произведенных при помощи капитала и суммой потребительских благ, которой пришлось пожертвовать для создания капитала. Производительностью обладает не только труд, но и капитал, так как при помощи капитала можно получить большее количество продукции (обеспечить себе поток доходов в виде потребительских благ).

Естественная норма процента (чистая производительность капитала, выраженная в процентах) – это выраженная в процентах доходность капитала, или норма дохода на капитал.

Различия между рынком капитальных благ и рынком услуг капитала, порождают различия между субъектами спроса на капитал и его предложения на разных сегментах рынка капитала. В рыночной экономике предложение факторов производства (труда, капитала, земли) осуществляют домашние хозяйства, а спрос на факторы производства предъявляют фирмы (бизнес).

На рынке капитальных благ спрос на них предъявляет бизнес, а предложение капитальных благ осуществляют домашние хозяйства. На рынке услуг капитала спрос и предложение осуществляют, как правило, фирмы (бизнес), сдающие в аренду принадлежащие им капитальные блага по определенной ставке (арендная плата, или рентной оценкой).

Спрос на капитал – это спрос на заемные средства (ссудный капитал), а не просто на деньги. Бизнес предъявляет спрос на заемные средства для осуществления инвестиций, т.е. ему требуется определенная денежная сумма для пополнения производственных фондов (капитала в физической форме). Домашние хозяйства (население) предъявляют спрос на деньги, связанный не с предпринимательской деятельностью, предоставляют заемные средства (свои сбережения) для осуществления инвестиций, благодаря которым и будут приобретены капитальные блага.