4 Анализ финансового состояния предприятия

Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Финансовое состояние предприятие характеризуется разрешением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия (форма № 2 годовой и квартальной отчетности). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса:

Исследование структуры и динамики финансового состояния предприятия осуществляется при помощи сравнительного аналитического баланса. Для этого производят преобразование бухгалтерского баланса.

1. укрупняют (объединяют) ряд статей в отдельные группы;

2. рассчитывают величину собственного и заемного капитала предприятия.

В сравнительном аналитическом балансе отражается не только состояние активов и пассивов на начало и конец периода, но и динамика величины активов и пассивов, их структура и структурная динамика.

Сравнительный аналитический баланс включает в себя горизонтальный и вертикальный анализы имущества и источников средств предприятия.

Горизонтальный (временной) анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ – это определение структуры итоговых финансовых показателей с целью выявления влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

5 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Анализ исходит из балансовой модели, которая имеет следующий вид:

ПА+Об.А=Кс+Кз.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения (постоянные активы), преобразуем исходную балансовую формулу:

0б.А = [(Кс + Долг.Кз ) - ПА] + КрКз.

Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов величиной [(Кс + Долг.Кз )-ПА]:

3≤ [ (Кс + Долг.Кз )-ПА],

будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т. е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия:

ДЗ+ДС+Пр.≥КрКз.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Для характеристики источников формирования запасов используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

• наличие собственных оборотных средств, равное разнице величина источников собственных средств и величины постоянных активов: Е_С = Кс - ПА;

• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

Ет = (Кс + Долг.Кз ) - ПА;

• общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не относятся ссуды, не погашенные в срок): Е_Σ = (Кс + Долг.Кз ) - ПА +Кр.Кз.

Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями:

Ез ≤ Ес + Скк, где Ез — величина запасов;

Ес — наличие собственных оборотных средств;

Скк — кредиты банков под товарно-материальные ценности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность:

Ез=Ес+Скк.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:

Ез = Ес + Скк + Со,

где Со — источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства резервного и специального фондов, превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской, кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и проч.).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности:

Ез=Ес+Скк.

Каждый из 4 типов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния предприятия.

Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к повышению устойчивости финансового состояния предприятия.