8.Операції банку з цінними паперами

0. 8.1.Операції банків з власними цінними паперами.

В Україні склалися специфічні умови, коли помітний великий розрив між світовою і внутрішньою ціною на окремі корпоративні активи.

Структурна криза і повільне проведення реформ в Україні призвели до падіння виробництва, зростанню банкруцтва підприємств і, як наслідок, падіння українських фондових індексів.

Відповідно до Закону України «Про цінні папери та фондову біржу» комерційні банки України можуть емітувати такі види цінних паперів :

• Привілейовані та прості акції;

• Облігації;

• Ощадні сертифікати;

• Банківські векселі.

При здійснені емісії цінних паперів комерційні банки, окрім вище названого закону, керуються також Законом України «Про банки і банківську діяльність», «Про господарські товариства», положенням НБУ «Про реєстрацію та ліцензування комерційних банків» і «Правилами випуску та реєстрації цінних паперів на території України».

Емісія цінних паперів банками здійснюється для формування власного і залученого капвталу у таких випадках :

• При реєстрації або перетворенні пайового банку в акціонерний (привілейовані та прості акції);

• При повторній емісії для збільшення розмірів статутного фонду (привілейовані та прості акції);

• При залучені ресурсів для здійснення активних операцій (облігації, ощадні сертифікати, векселі).

Процедура емісії ЦП комерційними банками складається з таких етапів:

1) прийняття банком-емітентом рішення про емісію;

2) підготовка проспекту емісії;

3) реєстрація випоску ЦП та проспекту емісії;

4) виданя проспекту емісії та опублікування повідомлення у ЗМІ про випуск ЦП;

5) реалізація ЦП;

6) реалізація підсумків емісії;

7) опублікування підсумків емісії.

Акція – це цінний папір, який свідчить про внесення її власником певної суми грошей у капітал акціонерного товариства. Будь-яка акція має номінальну вартість, зазначену на ній, і ринкову вартість (або курс), за якою вона продається і купується. Додатковий випуск акцій дозволяється за умови оплати усіх раніше випущених акцій за вартістю не нижчої номінальної. Ринкова вартість акції встановлюється за допомогою багатьох чинників, серед яких найбільше значення мають такі :

• Співвідношення попиту і пропозиції на них;

• Річний дохід(дивіденд) по акції;

• Норма кредитного відсотка. (5)

Ринкова вартість акції розраховується за формулою :

Курс акції = (Дивіденд \ Кредитний відсоток)*100.

На відміну від акцій, облігації є лише свідоцтвом про надання їхнім власникам певної суми в розпорядження емітента у формі довгострокової позики. Дохід по облігаціях надхадять у формі відсотка і виплачується до сплати дивідендів по акціях. З настанням терміну погашення облігації емітент повертає її власникові номінальну вартість цього папера.

Курс облігаціїобумовлюється тими самими чиниками, що й курс акцій, проте на нього впливають також номінальна вартість і термін погашення облігації. Тому ринкова вартість облігації розраховується за формулою :

Курс облігації = (НВ + n* В)*100 + n*N,

Де НВ – номінальна вартість облігації;

n - кількість років, що залишилися до погашення облігації;

N – норма кредитного відсотка;

В – відсоток, виплачений по облігації.

З метоюзалучення додаткових ресурсів на коротко- та довгостроковій основі банки випускають в обіг боргові зобов’язання. Їх випуск порівняно з випуском акцій має наступні переваги :

• Відсотки, що сплачується банком за зобов’язанями враховується з прибутку до його оподаткування;

• Боргові зобов’язання надають іх власникам права голосу на зборах акціонерів;

• Ефективність залучення ресурсівшляхом випуску облігацій пов’язана з їх ліквідністю та ціною. (8)

До боргових цінних паперів належать депозитні (ощадні) сертифікати – це ЦП, що засвідчують суму вкладу внесеного в банк і право вкладника – держителя сертифікату на одержання після закінчення строку суми вкладу та % обумовлених емітентом.

Так, показником високого рівня розвитку економіки є проведення інвестиційних операцій. Чим вищий цей рівень, тим більше число суб’єктів ринку потребують послуг банків по операціях із цінними паперами і тим ширший спектор самих цих операцій. У нашій країні, в умовах становлення ринку цінних паперів, поки що тільки великі організації можуть удаватися до послуг банків в інвестиційній сфері, але поступово коло подібних клієнтів розширюється, чому немалою мірою буде сприяти розвиток нових видів банківських операцій із цінними паперами. (13 с. 211)