У точці беззбитковості:

В_б = В_б – В_бk_п.м + С_п (1.52)

Звідси:

(1.53)

Як видно із формул (1.41) і (1.57), у точці беззбитковості постійні витрати С_п покриваються маржинальним прибутком. Проте не всі постійні витрати є витратами у формі готівкових видатків. Частина з них не потребує грошових виплат, а має форму нарахування. Це передусім амортизаційні відрахування на реновацію основних засобів і нематеріальних активів. Тому іноді важливим є обсяг виробництва, за якого виручкою від продажу продукції покриваються лише ті витрати, що пов’я­зані з реальними грошовими виплатами. Назвемо його обсягом (точкою) готівкової беззбитковості. Він обчислюється за формулою:

, (1.54)

де N_б.г — обсяг виробництва продукції у натуральному виразі, що забезпечує готівкову беззбитковість;

С_п.г — постійні витрати, що потребують виплат готівкою.

У грошовому виразі:

(1.55)

Очевидно, що N_б.г < N_б i В_б.г < В_б.

На основі беззбиткового обсягу виробництва визначається рівень безпеки операційної діяльності. Критерієм такої безпеки є ступінь перевищення беззбиткового обсягу виробництва над фактичним (плановим) обсягом виготовлюваної продукції. Коефіцієнт безпеки операційної (виробничої) діяльності (k_б) обчислюється так:

• у разі визначення обсягу продукції у натуральному виразі (однопродуктове виробництво):

(1.56)

• у випадку вартісного (грошового) виразу обсягу продукції (багатопродуктове виробництво):

, (1.57)

де N, В — фактичний або плановий обсяг продукції відповідно у натуральному і грошовому виразі.

Коефіцієнт безпеки операційної діяльності можна вважати мірою операційного ризику. Чим він більший, тим безпечніша ситуація з огляду на прибутковість діяльності. З його зростанням зменшується ризик зниження обсягу виробництва до точки рівноваги, і навпаки — при його зниженні такий ризик зростає.

6.1.3. Залежність прибутку від операційної активності та структури витрат

Прибуток підприємства залежить від його операційної активності, яка на виробничих підприємствах виражається передусім обсягом виготовлення і продажу продукції. Якщо йдеться про динаміку активності, тобто темп її зміни, то на величину прибутку істотно впливає ще структура витрат, а саме: їх поділ на змінні та постійні витрати.

Під час аналізу залежності прибутку від операційної активності з’ясовуються два питання:

• який обсяг виробництва забезпечує цільовий прибуток підприємства;

• як реагує величина прибутку на зміну обсягу виробництва.

Цільовим у даному випадку називається прибуток, який підприємство хотіло б одержати в певному періоді виходячи зі своїх стратегічних завдань. Тому виникає питання, скільки треба виготовляти і продавати продукції за певних цін і рівня витрат, щоб зазначений прибуток забезпечити. Такий обсяг продукції обчислюється за формулами:

• за натурального виразу обсягу продукції:

, (1.58)

або (1.59)

• у випадку вартісного виміру обсягу продукції:

, (1.60)

або , (1.61)

де N_ц, В_ц — обсяг продукції, що забезпечує цільовий прибуток відповідно у натуральному і грошовому виразі;

П_ц — цільовий прибуток, грн.

Тепер щодо відносної реакції прибутку на зміну обсягу вироб­ництва. Цей аспект аналізу ще називають операційною залежністю. Вона визначається за допомогою такого показника, як операційний ліверидж (важіль).

Операційний ліверидж характеризує приріст прибутку на одиницю приросту обсягу виробництва, тобто:

, (1.62)

де L– операційний ліверидж;

Р_п — зміна прибутку, %;

Р_в — зміна обсягу виробництва, %.

Виразимо чисельник і знаменник формули (1.66) у реальних показниках:

; .

Оскільки

,

,

,

то

.

Таким чином, одержана формула:

, (1.63)

згідно з якою операційний ліверидж обчислюється як відношення маржинального прибутку до прибутку.

Величина L — операційний ліверидж — показує, на скільки відсотків зміниться прибуток при зміні обсягу продукції (операційної активності) на 1%, тобто:

(1.64)

Операційний ліверидж значною мірою залежить від частки постійних витрат у сукупних витратах підприємства. З її зростанням величина L збільшується, і навпаки. Чим більша величина операційного лівериджу, тим чутливіша реакція прибутку на зміну обсягу виробництва і продажу продукції. Це можна показати на простому прикладі з двома варіантами структури витрат.

Питання для самоперевірки

1. У чому сутність ВВП-аналізу?

2. Наведіть показники, що обчислюються й аналізуються у процесі ВВП-аналізу.

3. У чому сутність маржинального прибутку і як він обчислюється?

4. Поясніть економічну сутність і роль коефіцієнта маржинального прибутку.

5. Як аналітично визначити беззбитковий обсяг продукції в однопродуктовому виробництві?

6. Поясніть сутність безпеки операційної діяльності і методику обчислення її рівня.

7. Що являє собою операційний ліверидж (важіль) і як він обчислюється?