Основные определения рынка ценных бумаг

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с определением обязательных реквизитов и соблюдением установленной формы имущественные права, передача которых возможна только при его предъявлении.

К ценным бумагам относятся:

• государственная облигация

• облигация

• вексель

• чек

• депозитный и сберегательный сертификаты

• банковская сберкнижка на предъявителя

• коносамент

• акция

• привилегированные ценные бумаги

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

1. предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя)

2. лицу, названному в ценной бумаге (именная ценная бумага)

3. названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить права по ценной бумаге или назначить приказом другое уполномоченное лицо по этой ценной бумаге (ордерная ценная бумага)

Эмиссионная ценная бумага – это любая ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

1. закрепляет имущественные права

2. размещается отдельными выпусками

3. имеет равный объем и сроки осуществления внутри одного выпуска

Выпуск эмиссионных ценных бумаг – это совокупность ценных бумаг одного эмитента, предоставляющие одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковый номинал.

Эмитент – это юридическое лицо или орган государственной исполнительной власти (либо органы местного самоуправления), несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг.

Документарная форма ценных бумаг – это форма, при которой владелец устанавливается на основе надлежащим образом оформленного сертификата ценных бумаг.

Бездокументарная форма ценных бумаг – это форма, при которой владелец устанавливается на основе записи в системе ведения реестра.

Сертификат ценной бумаги – это документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в нем количество ценных бумаг.

Владелец – это лицо, которому ценные бумаги принадлежат по праву собственности.

Обращение ценных бумаг – это заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги.

Размещение ценных бумаг – это отчуждение эмитентом ценных бумаг их первым владельцам.

Публичное размещение ценных бумаг – это размещение ценных бумаг путем открытой подписки на них.

Публичное обращение ценных бумаг – это обращение ценных бумаг у организаторов торговли или на бирже.

Листинг ценных бумаг – это процедура включения ценных бумаг фондовой биржей в котировальный список.

Делистинг – процедура исключения ценных бумаг фондовой биржей из котировального списка.

Производимые инструменты

1. Варранты

2. Фьючерсные контракты

3. Опционные контракты

4. Коллективные инвестиции

5. Депозитарные расписки

Варранты

Это бесплатные ценные бумаги, закрепляющие право инвестора купить через определенное время в будущем основные инструменты, указанные в варранте, по заранее установленной цене.

Фьючерсный контракт

Это обязательное для выполнения соглашение либо на покупку, либо на продажу основного инструмента по цене, оговоренной в настоящее время, для поставки в какое-то время в будущем.

Опционные контракты

Это право совершить ту или иную операцию с ценной бумагой или отказаться от её исполнения. Такое право предоставляется одним инвестором другому за вознаграждение, которое называется премией.

С точки зрения сроков опционы делятся на:

1. Американский опцион, который может быть исполнен в любой день до окончания срока действия контракта;

2. Европейский опцион, который может быть исполнен только в день окончания срока действия контракта.

Существуют 2 вида опционов:

1. Опцион Call (даёт право купить ценные бумаги по установленной в контракте цене или отказаться от такой покупки);

2. Опцион Out (даёт право продать ценные бумаги по установленной в контракте цене или отказаться от такой продажи).

Инвестор приобретает опцион Call, когда ожидает повышения цены на ценную бумагу, и опцион Put, когда ждет понижения цены на ценную бумагу.

Например, предположим, что инвестор приобрел опцион Call на 100 акций компании А по контрактной цене 120 рублей (опцион европейский, на 3 месяца).

При заключении контракта инвестор заплатил контрагенту премию 5 рублей за акцию.

Общая цена контракта – 500 рублей.

Через 3 месяца может возникнуть несколько ситуаций:

1. Цт ≤ 120 рублей

Инвестор не исполняет контракт и несет убытки 500 рублей

2. Цт = 125 рублей

Инвестор исполняет контракт ; не получает ни прибыли, ни убытка (покупает по 120 рублей, продает по 125 рублей)

3. Цт > 125 рублей

Инвестор исполняет контракт; получает прибыль и компенсирует премию.

4. Цт = 120/125 рублей

Инвестор исполняет контракт; частично гасит свой убыток в виде премии.

Прибыль от опциона Call:

Прос = Цт-Цк-П,

Цт – текущая цена,

Цк – цена, указанная в контракте,

П – премия.

Пример опциона Put.

Инвестор приобрёл опцион Put 100 акций компаний А по контфактной цене 70 рублей за акцию. Премия 5 рублей за 1 акцию. Европейский опцион на 3 месяца.

1. Цт ≥ 70 рублей

Опцион не выполняет, несет убытоки 500 рублей в виде премии.

2. Цт = 65 рублей

Опцион выполняется, гасит убыток, не несет прибыли.

3. Цт < 65 рублей

Опцион исполняется, получает прибыль.

4. Цт = 65/70 рублей

Опцион выполняется, частично гасит убыток от уплаченной премии.

Прибыль от опциона Put:

Проput = Цк-Цт-П.

Коллективные инвестиции

Это механизм, с помощью которого мелкие часные инвесторы передают свои денежные средства и ценные бумаги в руки профессионалбных управляющих.

Реализуется этот механизм с помощью паевых инвестиционных фондов(ПИФ).

Преимущества ПИФов:

1. Профессиональное управление деньгами и активами.

2. Диверсицикация портфеля ценных бумаг.

3. Снижение затрат для работы на рынке ценных бумаг.

4. Надежность ПИФов

Депозитарные расписки

Это рыночные ценные бумаги, представляющие собой определенное количество лежащих в их основе акций.

Они зарегистрированы на фондовой бирже за пределами страны элемента, а сами акции находятся на хранении у предприятия, выполняющего функцию хранителя в стране элемента.

Бывают депозитные расписки американские(АДР) и глобальные (ГДР – это европейские).