Тема 4 управление денежными потоками на предприятии
4.1. Понятие и виды денежных потоков
4. 2. Состав денежных потоков по отдельным видам деятельности
4.3. Финансовые ресурсы предприятия и их изменения
4.4. Управление денежными потоками
4.5 Методы составления отчета о денежных потоках
4.1. Понятие и виды денежных потоков
Постоянный кругооборот денег (денежный оборот) и на макроэкономическом уровне (в масштабах национальной экономики) и на микроэкономическом уровне (в рамках отдельного предприятия) является объективным условием их жизнеспособности. Составляющей этого кругооборота выступают денежные поступления и денежные расходы в процессе финансовой деятельности (денежные потоки).
Денежный оборот отражает отношения между участниками процесса производства, распределения, потребления, обмена, а потому имеет свои специфические возможности влиять на ход и результаты производственно-хозяйственной деятельности на всех уровнях экономики.
Денежные потоки – это поступление и выбытие денежных средств и их эквивалентов в процессе финансовой деятельности (рисунок 4.1).
Рисунок 4.1. Модель финансовой деятельности
Финансовая деятельность на микроэкономическом уровне (в рамках отдельного предприятия) связана с отношениями формирования и распределения доходов с целью обеспечения воспроизводственного процесса. Они выполняют роль связующего звена между отдельными циклами воспроизводственного процесса. Нарушения в их функционировании негативно влияет на производство. Нехватка ресурсов ведет к падению производства, а их отсутствие – к его прекращению. Наличие достаточных доходов создает предпосылки для нормального хода воспроизводственного процесса, но еще не гарантирует его, поскольку все зависит от их рационального распределения и эффективного использования, а это является основной задачей финансовой деятельности предприятия.
Финансовые отношения предприятия отражаются в денежных потоках, характеризующих различные и разносторонние взаимосвязи. Выделяют внешние и внутренние финансовые отношения предприятия.
Внешние финансовые отношения предприятия:
а) отношения обмена: между субъектами хозяйствования в виде расчетов с поставщиками и покупателями;
б) отношения распределения:
с бюджетом (платежи и ассигнования);
с фондами целевого назначения (взносы и поступления);
со страховыми компаниями (страховые платежи и страховое возмещение);
с банками (открытие и ведение счетов, хранение средств на депозитах, получения и погашения кредитов, получения и уплата процентов и т.п.);
с институтами финансового рынка (размещение собственных ценных бумаг и инвестирования временно свободных средств);
с отраслевыми и корпоративными органами (взносы в централизованных фондов и над происхождения из них).
Внутренние финансовые отношения предприятия имеют распределительный характер и включают:
распределение дохода и формирования прибыли;
распределение чистой прибыли и ее использования;
формирование и использование амортизационных отчислений;
образование и использование фондов предприятий.
В основе финансовой деятельности предприятия: осуществление расходов и формирования доходов.
Расходы обеспечиваются за счет финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятий. Итоги финансовой деятельности отражаются в финансовых результатах – прибыли или убытка. При этом формируется цепь, изображенная на рисунке 4.2 – абстрактная схема, отражающая механизм финансовой деятельности предприятия:
финансовые ресурсы – расходы – доходы – финансовые результаты –
– увеличение (уменьшение) финансовых ресурсов.
Информацию о денежных потоках (движении денежных средств на предприятии) отражает форма 4 «Отчет о движении денежных средств».
Управление денежными потоками – важнейший раздел финансового менеджмента.
Рисунок 4.2. Схема финансовой деятельности и денежных потоков предприятия
Эффективность управления денежными потоками определяется влиянием этого процесса на платежеспособность предприятия, скорость оборота оборотного капитала, объемы привлеченных средств и кредиторской задолженности, а в конечном итоге на рентабельность предприятия и его конкурентные позиции.
Назначением денежных потоков являются:
возмещения затрат на производство и реализацию продукции, и за полученные услуги;
выполнения финансовых обязательств перед государством, банками и другими предприятиями;
формирование фондов денежных средств;
осуществление финансовых и инвестиционных операций.
Денежные потоки бывают двух видов: положительные и отрицательные.
Положительные потоки (притоки) отражают поступление денег на предприятие, отрицательные (оттоки) – выбытие или расходование денег предприятием. Перевод денег из кассы на расчетный счет и подобные ему внутренние перемещения денег не рассматриваются в качестве денежных потоков.
Важнейшим условием возникновения денежного потока является пересечение им условной «границы» предприятия.
Разница между валовыми притоками и оттоками денежных средств за определенный период времени называется чистым денежным потоком. Он также может быть положительным или отрицательным (притоком или оттоком).
В отличие от прибыли и издержек денежные потоки имеют конкретный характер. Если показатель бухгалтерской прибыли базируется на многочисленных, часто очень условных расчетах, денежный поток всегда очевиден – достаточно сальдировать притоки и оттоки (каждый элемент которых подтверждается банковской выпиской или кассовым документом), чтобы получить итоговую величину чистого денежного потока.
Поэтому в финансах любой актив или хозяйственная операция оцениваются прежде всего с точки зрения величины и направленности денежных потоков, порождаемых активом или операцией.
Транзакция, не оказывающая влияния на денежные потоки предприятия, не представляет интереса для финансов. Однако очень трудно привести пример операций, не влекущих за собой изменений в денежных потоках.
В экономической литературе приводятся классификации денежных потоков по различным признакам. Наиболее полная классификация разработана И.А.Бланком (рис. 4.3).
Рисунок 4.3. Классификация денежных потоков предприятия.