Приклад

Підприємство планує вкласти гроші в придбання нового пристрою, яке коштує 3150 гр.од. і має строк експлуатації 4 роки з нульовою ліквідаційною вартістю. Впровадження пристрою, за оцінками спеціалістів, дозволить забезпечити вхідний грош. потік 1000 гр.од. протягом кожного року. Керівництво підп-ва дозволяє здійснювати інвестиції тільки в тому випадку, коли це дає віддачу хоча б на рівні 10% в рік.

Рішення:

1. Суч. значення вихідних потоків: 3150 * 1 = 3150 гр.од.

2. Суч. значення вхідних потоків: 1000 * (0,9091+0,8264+0,7513+

+0,6830) або (3,1698) = 3169,8 гр.од.

3. NPV = 3169,8 – 3150 = 19,8 гр.од.

Розрахунок розподілення грошових потоків

Рік	Інвестиція по відношенню до даного року	Потік грошей	Віддача від інвестиції (10% від гр.2)	Повернення інвестиції (гр.3-гр.4)	Неповернута інвестиція на кінець року (гр.2-гр.5)
1	2	3	4	5	6
1 2 3 4	3150 2465 1711,5 882,65	1000 1000 1000 1000	315 246,5 171,15 88,265	685 753,5 828,85 911,735  3179,085	2465 1711,5 882,65 29,085

Метод розрахунку індексу рентабельності інвестицій

, де

RІ – рентабельність інвестицій;

Рк- грошовий потік за певний період часу;

r - коефіцієнт дисконтування;

ІС – початкова сума інвестицій.

Приклад

На покупку машини необхідно 16950 гр.од. Машина протягом 10 років буде щорічно економити 3000 гр.од. Залишкова вартість машини = 0. Визначити IRR.

Рішення:

1. Знаходимо коефіцієнт дисконту як відношення потрібного значення інвестиції до щорічного притоку грош. коштів: k = 16950 / 3000 = 5,650.

2. По фін таблиці (суч. значення аннуітету $1 протягом n періодів) знаходимо r для n періодів: r = 12%.

Перевірка:

Роки	Грош. потік, гр.од.	Коеф. перерахунку (при r = 12%)	Суч. значення, гр.од.
1-10	3000	5,650	16950
Даний момент часу	16950	1,000	16950

Таким чином, IRR = 12%.

Приклад

Необхідно оцінити значення внутрішньої норми доходності інвестиції об’ємом 6000 гр.од., який генерує грош. потік 1500 гр.од. протягом 10 років.

Рішення:

1. k = 6000 / 1500 = 4

2. По таблиці r = 20% при k = 4,19

r = 24% при k = 3,68

3. Значення IRR знаходиться між значеннями 20 і 24%. Використовуючи лінійну інтерпретацію, знаходимо

IRR = 20% + [(4,19-4,00) / (4,19-3,68)] * 4% = 21,49%