ПЕРЕЧЕНЬ ЭКЗАМЕНАЦИОННЫХ ВОПРОСОВ «Рынок ценных бумаг»

1. Финансовый рынок как экономическая категория, его структура.

Фин. Рынок – это совок-ть эк. рыночных отношений, обеспечивающая мобилизацию, распределение и перераспределение временно свободных ден. ср. гос., населения и хоз. субъектов через операции с ц.б. и др. фин. средствами. Структура: 1) рынок ц.б.: рынок акций(выражает отношения с акционерами, на нем обращаются долевые ц.б.), р. долговых ц.б.(непосредственно кредитные отношения: долговые обязательства. Векселя, депозит. сертификаты, гос. и муницип. ц.б.) ; производные финансовые инструменты( конвертируемые облигации, конв. привилегированные акции, опционы, фьючерсы, форварды, свопы и др.); 2) рынок ссудных капиталов (совок. Ден. отнош, направленных на мобилизацию временно свободных ден. ср. и их предоставление в ссуды): денежный рынок (рынок платежеспособных средств, включающий наличный и безналичный платежный оборот), кредитный рынок(перераспределяет врем. своб. хозяйство и создает новые ден. ресурсы, которые с пом. Банк. Кредитов представляются на возвратной, срочной, платной основах.).

2. Механизм функционирования финансового рынка.

Фин. р. функционально - взаимодействие спроса и предложения на фин. ресурс. Институционально – совок. Фин. учреждений, при посредстве которых совершается перераспределение фин. ресурсов в эк. сфера взаимодействия банк. и небанк. фин. кред. институтов.

3. Рынок ценных бумаг, понятие и классификационные признаки.

Р.ц.б. – это совок. эк. рыночных отношений по поводу выпуска и обращения ц.б. между его участниками.

Классификация: по эмитенту – гос., частн. и корпорат. сектор, иностр. суб.; по эк. природе –выражающие отношения совладения(акции), кредитные отношения(облигации, казначейские векселя и др.), производные фондовые ценности(обратимые облигации (например, облигации, которые спустя определенное время могут быть обменены на акции), обратимые привилегированные акции (привилегированные акции, которые в некоторый период времени обмениваются на обыкновенные акции), специальные ценные бумаги банков и некоторые другие инструменты.); по связи ц.б. с их первичным размещением и дальнейшим обращением (рыночные (свободно обращающиеся на рынке), не рыночные (не могут быть проданы др. лицам и погашены до истечения срока обращения)); по длительности периода привлечения временно свободных ден. ср. – краткосрочные (до года), долгосрочные (больше 1), бессрочные; по способу выплаты дохода (фиксированные(облигации), плавающие, дисконт; по степени риска – риски подразделяются: 1) систематические, не диверсифицируемый, не зависит т вида ц.б. , а от полит., эк., закон., сит. в стране.2) несистематические диверсифицируемый, подразделяется на 18 видов рисков.

По способу дохода: первичный ( где происходит выпуск ц.б. в обращение, обусловлены опред. правила ф-ции: организация выпуска ц.б., размещение ц.б, учет цб., поддержание спроса и предложения) , вторичный(происходит обращение ранее выпущенных ц.б.. совокупность всех актов купли-продажи и др. форм перехода ц.б. от ее владельца к другому в теч. Всего срока сущ. ц.б.ф-ии6 сводит покупателей и продавцов и обеспеч. Ликвидность ц.б., оббесп. Баланс спроса и предложения, перераспределение капитала.); организованный (обращение ц.б. на основе уст. Правил между проф. Участниками рынка ц.б. по поручению уч. Рынка), неорганизованный (обращение ц.б. без соблюдения единых для всех уч.р. правил); биржевой(организованный р.ц.б., т.к.торговля на нем ведется по правилам биржи и только между биржевыми посредниками и только ц.б.надежных эмитентов, которые доп. На биржу, пройдя процедуру листинга.), внебиржевой (торговля ц.б. минуя фонд. Биржу. Может быть орг.(основывается на комп. Сист. Торговли и обслуж. Опер. С ц.б.) И неорг.; традиционный(продавцы и покупатели ц.б. встречаются в опред. Месте где и происх. Публичный властный торг), компьютеризированный (торги ведутся через комп. Сети, объединяющиеся фонд. Посредниками (отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели) полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания, кассовый ((спот-р., кэш-р.) рынок с немедленным исполнением сделок в теч. 1-2 раб. Дней, без рисковые сделки, т.к. обеспечивают т.к обеспечиваются имеющимися в наличии ц.б. и ден. ср.), срочный (с расширенным исполнением сделки на неск. мес. (3,6,9).

(Риски по уровню оценки подразделяются на: • страновыс (риски вложения ден. ср. в ц.б. стран с неустойчивым фондовым рынком. При этом оцениваются эк.(инфляция), фискально-монетарные (законодательство), соц.-полит.(война) (; • отраслевые (проявляются в изм. инвест. качества и курсовой стоимости ц. б. и соотв-х потерях для инвестора в зависимости от принадлежности отрасли к тому или иному типу и правильности оценки инвесторами данных факторов; • риски, связанные с деятельностью отдельного оператора Финансовые риски — возможность потерь в рез. неопределенности рынка, изм. действий контрагента или собственных ошибок. Рыночные — неопределенность стоимости активов в рез-те колебаний % ставок курсов валют, цен акций и т.д; % — это вер. снижения ст-сти активов в рез-те изм. % ставок. Валютные - если сущ. вер-ть отрицательного изм. сто-ти активов в связи с изм. курса одной ин. валюты по отнош. к другой. Валютный -с вложением в ц.б., деноминированные в ин. валюте, и возникает при изм. курса валюты. Риски изм.цены акции называют риски на рынке «быков» и «медведей». Неотъемлемой чертой фондового рынка является чередование периодов повышающегося тренда фондового рынка «быка» и понижающего тренда рынка «медведя». Кредитные —выпустивший ц.б. окажется не в состоянии платить по ним. Риски ликвидности –возм. потерь при реализации ц.б.из-за изм. оценки их качества, а также из-за невозможности продать актив. К операционным рискам относят возможность потерь в результате действий оператора рынка.  Коммерческие - с отклонением от ожидаемых рез. деят. предп. и, т.о., связаны с исп. потенциала фирмы. Маркетинговые - с выбором стратегии поведения предп. Деловые риски опред.-эффек-ть управления, эф. производственной и инвест. деят.. Деловые - различные компании конкурируют между собой с целью изыскания новых рынков сбыта для однородных товаров. Составляющие диверсифицированных рисков более сложные. В них выделяются риски объектов инвестирования, направлений инвестирования, селективные и технические риски, которые в свою очередь включают определенные разновидности рисков . Риски объекта инвестирования в основном зависят от эмитента и определяются уровнем его доходности и способностью к выплате дохода по ц.б.. Т. о., риски объекта инвестирования зависят от возможности наступления события случайного характера и потерь от вложений в ц. б. данного эмитента. Управленческие - квалификацией менеджеров, осущ-х упр. Предп-м. Конвертируемые - при переводе облигаций или привилегированных акций в простые акции. - невыплаты дивидендов Катастрофические риски, приводящие к банкротству, потере инвестиций или даже имущества предпринимателя, являются рез-м крупных ошибок предпринимателей .;риски прекращения деят. (вследствие банкротства, неплатежеспособности, бесперспективности геологического объекта и др.) и вариационный, обусл. изменчивостью доходности по ц.б.. Риски, связанные с направлением инвест.-страновые, отраслевые и региональные риски. Временные риски — риск выпуска, покупки или продажи ц.б.в неоптимальное времяТехнологические -• риски поставки - невыполнение обязательств по поставке ценной бумаги: • риски платежа являются оборотной стороной риска поставки. Действующая система расчетов позволяет не платить в течение определенного периода времени за приобретение фондовых ценностей; - клиринговые риски - риски, возникаюшие в связи с ошибками в исчислении чистой позиции; ошибками в переводе денег и т.д.. т.е. риски функционирования клиринговой системы; • операционные риски в современных условиях в основном связаны с непрофессионализмом технического персонала• риски перевода определяются возможностью покупателя перевести средства продавцу в конвертируемой валюте. Отдельно стоят вариационные риски, заключающиеся в том, что действующая компания может выплачивать по своим ценным бумагам больший или меньший доход и, таким образом, ожидания инвесторов относительно будущих дивидендов и роста курсовой стоимости могут оправдаться в большей или меньшей степени.