3.7. Учет хеджирования

Сфера применения. Компания использует производные финансовые инструменты для снижения возможного риска, возникающего из-за изменений цен и котировок на товары, изменений цен на реализуемое сырье и нефтепродукты, изменений процентных ставок, изменений курсов валют и т.д. Такие производные финансовые инструменты учитываются по справедливой стоимости. Компания использует данные финансовые инструменты только для целей хеджирования, и они не используются для торговых или других спекулятивных целей.

Признание хеджирования. Учет операций хеджирования осуществляется, если между инструментом хеджирования и хеджируемой статьей определяется отношение хеджирования.

При хеджировании специальный учет применяется, только если выполняются все условия:

• Отношения хеджирования должны быть формально определены и задокументированы на дату возникновения хеджирования. Использование инструментов хеджирования должно отвечать внутренним положениям Компании в области управления риском и стратегии осуществления хеджирования. А также Компания должна определить на дату возникновения отношений, что является хеджируемой статьей, инструментом хеджирования, природу хеджируемого риска и как должна оцениваться эффективность хеджирования;

• На дату возникновения ожидается, что хеджирование окажется высокоэффективным инструментом;

• Эффективность хеджирования должна оцениваться постоянно в течении всего периода хеджирования, а точнее эффективность должна быть в пределах 80% -125% в течение всей жизни.

• При хеджировании ожидаемой сделки данная сделка должна быть высоко вероятной.

Объектом хеджирования могут быть:

• актив, обязательство, твердое соглашение или высоковероятная прогнозируемая сделка;

• группа активов, обязательств, твердых соглашений или высоковероятных прогнозируемых сделок со схожими характеристиками риска;

• нефинансовый актив или обязательство (как например, запасы) на риск изменения курса валют, изменения справедливой стоимости всего объекта или справедливой стоимости всего объекта без риска на изменение курса валют;

• инвестиция, удерживаемая до погашения на риск изменения курса валют или кредитного риска (но не риск изменения процентной ставки).

• часть потока денежных средств любого финансового актива или обязательства;

• для хеджирования риска изменения процентной ставки на портфельной основе, часть портфеля финансовых активов или обязательств, у которых одинаковый риск хеджированию, или

• чистые инвестиции в зарубежную компанию.

При учете хеджирования в отчете о финансовом положении признаются взаимозачитываемые результаты изменений в справедливой стоимости инструмента хеджирования и хеджируемой статьи. При этом прибыли и убытки по инструменту хеджирования относятся на отдельные счета, открытые на балансовом счете доходов/расходов по соответствующей хеджируемой статье, либо на отдельные счета прочего совокупного дохода, когда это применимо.

Справедливая стоимость производных финансовых инструментов, приобретенных по текущим рыночным ценам, выступающих инструментами хеджирования (за исключением опциона и свопциона), при первоначальном признании оцениваются равной нулю.

Для целей учета выделяются три вида хеджирования:

• хеджирование риска связанного с изменением справедливой стоимости признанного актива или обязательства, либо непризнанного твердого соглашения или определенной доли такого актива или обязательства, которое относится к конкретному риску и оказывает влияние на прибыль или убыток отчетного периода;

• хеджирование риска, связанного с изменением денежных потоков, которое (а) относится к конкретному риску, связанному с признанным активом или обязательством (например, хеджирование всех или отдельных будущих выплат процентов по долговому обязательству с переменной процентной ставкой) или с ожидаемой сделкой (например, хеджирование ожидаемой покупки или продажи), и (б) может оказывать влияние на прибыль или убыток;

• хеджирование чистых инвестиций в зарубежные компании.

Учет хеджирования справедливой стоимости осуществляется следующим образом:

1. прибыль или убыток от переоценки инструмента хеджирования по справедливой стоимости относятся на доходы или расходы Компании, и

2) балансовая стоимость хеджируемой статьи корректируется с учетом отнесенных к хеджируемому риску прибыли или убытка по хеджируемой статье, и данные суммы прибыли или убытка относятся на доходы и расходы. Это относится к тем случаям, когда оценка хеджируемой статьи проводится по фактическим затратам. Прибыль или убыток, относимые к хеджируемому риску, признаются в отчете о совокупном доходе, если хеджируемой статьей является имеющийся в наличии для продажи финансовый актив.

Учет хеджирования денежных потоков осуществляется следующим образом:

1) часть прибыли или убытка, эффективность которого была установлена, относятся непосредственно на резерв хеджирования в собственном капитале и отражается в прочем совокупном доходе;

2) неэффективная часть прибыли или убытка по инструменту хеджирования отражается на счетах расходов в отчете о совокупном доходе.

Когда хеджирование твердых обязательств приводит к признанию актива или обязательства, тогда в момент признания такого актива или обязательства соответствующие прибыли или убытки, которые ранее были признаны в собственном капитале, переносятся в отчет о совокупном доходе в том же самом периоде, в котором хеджирование твердых обязательств оказывает влияние на чистую прибыль или убыток, например, тогда, когда будущая сделка купли-продажи фактически имеет место.

Учет хеджирования чистых инвестиций в зарубежные компании осуществляется следующим образом:

Хеджирование чистых инвестиций в зарубежные компании учитывается по аналогии с хеджированием риска, связанного с изменением денежных потоков.

Хеджируемая статья учитывается на соответствующих счетах активов Компании. Инструмент хеджирования на дату заключения сделки отражается на соответствующих счетах отчета о финансовом положении и в дату расчетов списывается со счетов отчета о финансовом положении. Дальнейший учет непосредственно инструмента хеджирования осуществляется на забалансовых счетах.

Презентация результатов хеджирования в отчете о совокупном доходе:

Цель производного инструмента	Линия в отчете о совокупном доходе
Удерживаемые для продажи или учет хеджирования не применим	Как компонент прочих доходов/расходов (но не в виде объекта валовой прибыли) или если существенно, отдельной строкой.
Хеджирование признанных финансовых инструментов – обычно хеджирование справедливой стоимости по риску изменения иностранной валюты и/или ставки вознаграждения.	Эффективная часть: та же строка, что и объект хеджирования (например, финансовые расходы при хеджировании справедливой стоимости риска фиксированной ставки вознаграждения по займам, расходы по курсовой разнице при хеджировании справедливой стоимости риска изменения курса валюты по займу) Неэффективная часть: как компонент прочих доходов/расходов (но не в виде объекта валовой прибыли) или если существенно, отдельной строкой.
Хеджирование признанных нефинансовых объектов – хеджирование справедливой стоимости по риску изменения цен на товары	Эффективная часть: та же строка, что и объект хеджирования (например, себестоимость при хеджировании справедливой стоимости по запасу товаров). Неэффективная часть: как компонент прочих доходов/расходов (но не в виде объекта валовой прибыли) или если существенно, отдельной линией.
Хеджирование высоковероятной ожидаемой операции или непризнанного твердого обязательства – обычно хеджирование денежных потоков по риску иностранной валюты, ставки вознаграждения или цен на товары.	Эффективная часть: первоначально признается в прочем совокупном доходе (резерв по хеджированию денежных потоков) и в последующем возобновляется через ту же строку, что и объект хеджирования в отчете о совокупном доходе (например, финансовые расходы при хеджировании справедливой стоимости риска плавающей ставки вознаграждения по займам, расходы по курсовой разнице при хеджировании справедливой стоимости риска перевода по займу, себестоимость при хеджировании справедливой стоимости по закупкам товаров). Неэффективная часть: как компонент прочих доходов/расходов (но не в виде объекта валовой прибыли) или если существенно, отдельной строкой.

Оценка эффективности хеджирования

Хеджирование считается высокоэффективным, только при одновременном выполнении следующих условий:

• на дату установления отношений хеджирования и в последующие периоды, существуют ожидания относительно высокой степени компенсирования хеджем изменений справедливой стоимости или денежных потоков, вызванных данным риском в течение определенного периода (перспективная эффективность);

• фактические результаты хеджирования находятся в диапазоне от 80 до 125 процентов (ретроспективная эффективность).

Оценка эффективности хеджирования производится на постоянной основе, только по отношению к производным инструментам, к которым применен учет хеджирования. Оценка эффективности хеджирования может также производиться по отношению к производным инструментам, к которым не применен учет хеджирования, с целью выявления эффективности хеджирования и/или принятия решения по признанию хеджирования.

Оценка эффективности хеджирования осуществляется следующим образом:

1) Ретроспективная эффективность:

• метод взаимозачета - сопоставление изменения справедливой стоимости инструмента хеджирования к изменению справедливой стоимости или денежных потоков хеджируемой статьи на кумулятивной основе или на основе изменений за период, либо

• допускается применение статистических методов, таких, например, как регрессионный анализ, в случае получения подтверждения статистической достоверности результатов на постоянной основе.

2) Перспективная оценка эффективности хеджирования осуществляется путем:

• выявления высокой степени статистической корреляции между справедливой стоимостью или денежными потоками хеджируемой статьи и инструмента хеджирования используя регрессионный анализ либо сравнение изменений стоимостей хеджируемой статьи и инструмента хеджирования при симуляции переменных, влияющих на стоимость хеджируемой статьи.

• либо путем демонстрации совпадения ключевых параметров хеджируемой статьи с инструментом хеджирования на дату установления отношений хеджирования.

При расчете эффективности хеджирования, в случае если объектом хеджирования не является кредитный риск, Компания не учитывает изменения в кредитных спрэдах по инструменту.

Прекращение признания

Компания прекращает учет хеджирования, если:

• хеджирование больше не является эффективным;

• руководство отменяет назначение инструмента хеджирования;

• инструмент хеджирования прекращает существовать или перестает быть действительным;

• хеджируемая статья продана или погашена либо происходит прекращение признания хеджируемой статьи в составе хеджируемого портфеля. В этом случае доход или убыток по инструменту хеджирования учитывается на счетах доходов и расходов;

• в случае ожидаемой сделки, если данная сделка больше не является высоко вероятной.

В случае, если отношение хеджирования не отвечает требованиям эффективности, учет хеджирования прекращается, начиная с периода, в котором хеджирование не проходит тест на эффективность. Все будущие изменения справедливой стоимости производного инструмента хеджирования признаются в отчете о совокупном доходе, а изменения хеджируемой статьи учитываются так, как они учитывались бы в отсутствие отношения хеджирования.

Если объект хеджирования частично погашен до плановой даты погашения и это может привести к излишнему хеджированию (перехеджирование) и если высокая эффективность хеджирования больше не сохраняется, отношения хеджирования должны быть прекращены в отношении всего хеджируемого инструмента и новые отношения должны быть установлены с учетом оставшейся части хеджируемого объекта.

В случае если время, сумма или другие первоначальные условия хеджируемого инструмента изменились, Компания должна оценить, сохранены ли первоначальные договорные отношения или возникли новые. В последнем случае, первоначальные отношения хеджирования должны быть прекращены перспективно.

Если исполнение обязательств в рамках первоначальных договорных отношений задерживается, но все еще ожидается, Компания может продолжить отношения хеджирования при одновременном соблюдении следующих условий:

• договорное обязательство продолжает быть идентифицируемым, и

• существует обязательная к исполнению договоренность, что денежные потоки поступят в относительно короткие сроки после первоначально запланированной даты.

Учет хеджирования прекращается тогда, когда срок действия инструментов хеджирования истекает, или же происходит их реализация, срок действия прерывается или происходит исполнение хеджирования, или же более нет условий, необходимых для специального учета хеджирования.

В этот момент любые кумулятивные прибыли или убытки по инструментам хеджирования, признанные в собственном капитале, удерживаются в собственном капитале до тех пор, пока фактически не произойдет прогнозируемая операция. Если же более не ожидается, что хеджированная сделка произойдет, кумулятивные прибыли или убытки по инструментам хеджирования, признанные в собственном капитале, переводятся в чистую прибыль или убыток за период и отражаются по статьям «Финансовые доходы» или «Финансовые расходы».