22. Капитал и процент. Виды капитала. Номинальная и реальная процентные ставки.

Капитал – это определенная сумма благ в виде материальных, денежных и интеллектуальных средств, используемых в качестве ресурса в дальнейшем производстве. Это есть сумма благ по производству других благ. По экономическому определению капитал разделяется на реальный ( физический, производственный, т.е. в форме средств производства) и денежный ( в финансовой форме). Иногда выделяется еще и товарный капитал ( капитал в товарной форме).

Реальный капитал делится на основной ( имущество, служащее более одного года- здания и сооружения, оборудование, машины, скот, патенты, авторские права) и оборотный ( материальные оборотные средства- сырье, топливо, незавершенное производство, запасы готовой продукции, товары для перепродажи).

Нередко капитал делят по сферам его применения на производственный (промышленный), торговый, финансовый( ссудный) и т.д. владельцы капитала получают доход от его использования. В случае с ссудным ( финансовым) капиталом доход приобретает форму процента. В остальных случаях доход приобретает форсу прибыли ( напр. Дивиденды владельцев акций, прибыль фирмы).

Номинальная ставка процента - это текущая рыночная ставка, не учитывающая уровень инфляции.

Реальная ставка процента - это номинальная ставка за вычетом ожидаемых (предполагаемых) темпов инфляции.

Различие между номинальной и реальной процентной ставкой приобретает смысл только в условиях инфляции (повышения общего уровня цен) или дефляции (снижения общего уровня цен).  Американский экономист Ирвинг Фишер выдвинул гипотезу относительно связи между номинальной и реальной ставкой. Она получила название эффект Фишера, который означает следующее: номинальная ставка процента изменяется так, чтобы реальная ставка оставалась неизменной.

23. Дисконтирование: коэффициент дисконтирования, текущая дисконтированная стоимость.

Дисконтирование- процесс, обратный начислению сложного процента, т.е. процессу роста основной суммы вклада за счет накопления процентов.

Простой процент представляет собой сумму, которая начисляется от исходной величины стоимости вложения в конце одного периода, определяемого условиями вложения средств (месяц, квартал, год).

Сложным процентом называется сумма, которая образуется в результате вложения средств при условии, что сумма начисленного простого процента не выплачивается после каждого периода, а присоединяется к сумме основного вклада и в последующем доход исчисляется с общей суммы, включающей также начисленные и невыплаченные проценты.

Дисконтирование является универсальной методикой приведения будущих денежных потоков к настоящему моменту, основанной на понятиях сложных процентов.

КОЭФФИЦИЕНТ ДИСКОНТИРОВАНИЯ - КОЭФФИЦИЕНТ для приведения экономических показателей разных лет к сопоставимым по времени величинам.

Дисконтированная стоимость выражает стоимость будущих потоков платежей в значении текущих потоков платежей. Определение дисконтированной стоимости широко используется в экономике и финансах как инструмент сравнения потоков платежей, получаемых в разные сроки. Модель дисконтированной стоимости позволяет определить, какой объем финансовых вложений намерен сделать инвестор для получения определенного денежного потока через заданный срок. Дисконтированная стоимость будущего потока платежей является функцией:

-инфляции,

-срока, через который ожидается будущий поток платежей,

-риска, связанного с данным будущим потоком платежей,

-стоимости денег с учетом фактора времени

-других факторов.

ТЕКУЩАЯ ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ

(present discounted value) Текущая стоимость ожидаемого в будущем платежа. Если платеж ожидается через t лет при соответствующем росте процента на r% ежегодно, текущая стоимость суммы А, которую должны получить через t лет, выражается следующим образом:V=A/(1+r)t=A(1+r)-t. Текущая стоимость потока денежных поступлений, распределенных во времени, представляет собой сумму текущих стоимостей различных частей потока этих доходов.