10. Анализ состава, структуры и динамики источников финансирования деятельности организации. Оптимизация структуры капитала на основе расчета и оценки эффекта финансового рычага.

Источник-ББ(основной)+ОДК+прилож.к ББ,ОФР.

На структуру источника финансирования оказывают влияние факторы:

1.различие величины %-х ставок за кредит и дивиденды

2.сниж-е(сокращ-е иди расширение) деят-ти, следовательно уменьшение потребности в источниках финансир-я.

3.накопление излишних или слабоиспользуемыхзапасов,устаревшей продукции

4.использование факторинговых операций

Виды группировок анализа:

1.по принадлежности(СК и ЗК)

2.по срочности погашения обязательств(долгоср и краткоср)

3.по способу обеспеченности(обеспеченные и не)

Основные цели анализа СК:

1.выявить основные источники формирования СК и определить последствия их изменений для финн.уст.

2.опред-ть правовые, договорные, финансовые ограничения в распоряжении текущ. и нераспред-й прибылью.

3.оценить приоритетность прав собственников при ликвидации

Основные цели анализа ЗК:

1.оценить текущее и перспективное финн.состояние с точки зрения использования СК и ЗК

2.обосновать возможные темпы развития с точки зрения обспеченности источниками финансирования

3.выявить доступные источники средств и определить способы их мобилизации

Анализ системы основных показателей:

1.для оценки движения капитала

1.1.КпостСК(ЗК)=СК(ЗК)поступивший/СК(ЗК)к.п.

1.2.КиспользСК(выбытияЗК )=СКиспользов(ЗКвыбывш)/СКн.п.(ЗКн.п.)

1.3.ТрСК>ТрЗК DСК; DЗК

2.показатели структуры капитала

2.1.Кавт=СК/А; 2.2.УДзк=ЗК/А; 2.3.Кфин.рыч=ЗК/СК

3.показатели деловой активности

3.1.КобСК=В/СКср; 3.2. КобЗК=В/ЗКср; 3.3.КобИнвестицКап=В/(СКср+ДОср)

4.показатели эффективности использования капитала

Rск=ЧП/СКср; Rзк=ВП(ЧП)/ЗКср

Оптимизация-процесс достиж-я максим-го возможного уровня R орг-ции при соответствующем уровне финн. устойч-ти за счет роста собств-х средств и уровня финн. риска, связанного с привлечением заемных средств.

Критерии оптимизации: - 1.максим-я рентаб-ть 2.миним-й уровень фин.риска

В целях оптимизации структуры капитала используют показатели:

1.WACC(средневзвешанная ст-ть капитала)= Sd(доля вида в структуре)*W(ст-ть вида источника в долях или %)

Это общая сумма средств, к-рые надо уплатить за использ-е фин. ресурсов, выраженная в % к средней за период совокупной величине всех финн. ресурсов.

2.ЭФР=(1-Кн-облож.(0,3))*(Ra-СП(ставка ссудного %)*(ЗК/СК)

Если более 0 ,то Ra>СП +. Если менее 0,то Ra<СП -

ЭФР показ-ет на сколько % растет Rск за счет привлеч-я заем-х ср-в в оборот орг-ции и их эфф-го использ-я.

11. Предмет, метод, цель, задачи и объекты эк. Ан-за. Эк. Ан-з в сис-ме управл-я коммерч. Орг-цией.

Предметом эк.ан-за являются хоз. процессы п/п и конечные фин-е рез-ты их деят-ти.

Метод эк.анализа представляет собой комплексное взаимосвязанное изучение различных сторон деятельности предприятия на базе системы показателей плана текущего учета, отчетности и других источников информации. Хар-ка м-да – диалектич. подход к изуч. хоз. п-цессов; использ-е системы показат-й; изуч-е причин вызвавших изм-я показат-й; выявл-е и измер-е в/связи и в/зависимости м/у показат-ми; системность и комплексность.

Цель – использование результатов анализа для принятия научно-обоснованных управленческих решений.

Задачи: 1. повышение научно-эконом. обоснованности бизнес-планов и нормативов; 2. анализ выполнения бизнес-плана и соблюдение нормативов по данным учета и отчетности; 3. определение эк.эфф-го использ-я труд., материальных и фин. ресурсов; 4. оценка конечных фин-х рез-тов; 5. выявл-е и измерение внутренних резервов на всех стадиях производ. цикла; 6. обоснование и проверка оптимальности управленческих решений.

Объектом является коммерч-я самостоят-я орг-ция (ООО,ОАО,ЗАО,концерны), внутри их объектами являются все стороны производ. и финн. деят-ти, а именно объем, ассортимент и качество продукции, продажа, использование материальных и трудовых ресурсов, использование осн.произв.фондов, с/с, прибыль и др.

Эк.анализ занимает промежуточное место между сбором и обработкой информации и принятием управленческих решений. Любое п/п как система включает в себя две подсистемы: управляющая (субъект управления) и управляемая (объект). Бизнес-план (плановое задание) - Информац-я база - Анализ - Принятие управленч-х решений – К-ль за реализацией управленч. решений. Хоз. процессы и вся хоз. деят-ть явл. управляемой подсистемой и объектом эк.ан-за. Эк. ан-з является научной базой принятия управленч. решений.