Вариант 10

Дайте определение понятия «инвестиции». Назовите объекты инвестиционной деятельности. Опишите типы инвестиций в зависимости от используемых ценностей. Определите чистую текущую стоимость проекта (NPV) и индекс рентабельности проекта (PI). Инвестиционный проект рассчитан на 4 года. Первоначальные (единовременные) инвестиции 2000 ден.ед. Ставка дисконтирования 20%. Годовые поступления составят: 1 год – 800 ден. ед., 2 год – 1100 ден. ед., 3 год – 950 ден.ед., 4 год – 930 ден. ед.

Под инвестициями - понимается любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного значимого результата.

Объектами инвестиционной деятельности являются:

- недвижимое имущество;

- ценные бумаги;

- интеллектуальная собственность.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы.

Под инвестором понимается физическое или юридическое лицо, осуществляющее инвестиционную деятельность.

В зависимости от используемых ценностей принято различать следующие типы инвестиций.

Финансовые (портфельные) инвестиции - целевые денежные вклады, вложение денежных средств в ценные бумаги.

Реальные инвестиции (прямые инвестиции в физические активы) - вложения в основной и оборотный капитал.

Интеллектуальные инвестиции - вложение средств в научные разработки, исследования, подготовку и переподготовку специалистов, приобретение лицензий на использование новых технологий, ноу-хау, на использование торговых марок известных фирм и т.п.

Для определения чистой текущей стоимости проекта (NPV) воспользуемся формулой:

где - доход k-го года;

I – размер инвестиций;

r – коэффициент дисконтирования.

Подставим значения в формулу.

Для определения индекса рентабельности инвестиций воспользуемся формулой:

Подставим значения в формулу.

Положительное значение NPV и PI>1 свидетельствует, что рентабельность инвестиций превышает минимальное значение и, следовательно, целесообразно осуществить данный вариант инвестирования.

Вариант 11

Дайте определение понятия «инвестиционная деятельность». Назовите источники финансирования инвестиций. Определите внутреннюю норму доходности (IRR) проекта на основании следующих данных. Строительная организация рассматривает инвестиционный проект, связанный с обновлением основных фондов. Стоимость проекта - 15000 ден. ед., срок эксплуатации 5 лет. Амортизация начисляется линейным способом, т.е. 20% годовых. Ставка дисконтирования 14%. Чистая прибыль (после уплаты налогов) составит по годам (ден. ед.): 1-й год – 1200 ден. ед., 2-й год – 1800 ден. ед.; 3-й год – 2500 ден. ед.; 4-й год – 2800 ден. ед.; 5-й год – 3500 ден. ед.

Под инвестиционной деятельностью понимаются действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли и (или) достижения иного значимого результата.

Источниками финансирования инвестиций могут являться:

• собственные средства инвесторов, включая амортизационные фонды, прибыль, остающуюся после уплаты налогов и других обязательных платежей, в том числе средства, полученные от продажи долей в уставном фонде юридического лица;

• заемные и привлеченные средства, включая кредиты банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, займы учредителей (участников) и других юридических и физических лиц, облигационные займы;

• бюджетные средства, причем выделяемые из республиканского бюджета для реализации крупномасштабных программ и проектов в форме госзаказа принято называть средствами централизованных вложений, а остальные инвестиции — нецентрализованными инвестициями.

Основными источниками финансирования инвестиций в основной капитал в Республике Беларусь выступают организации, консолидированный бюджет, кредиты банков, собственные средства организаций.

1. Ежегодные амортизационные отчисления: АО = 15000 * 20%= 3000 у.е.

2. Для определения внутренней нормы доходности (IRR) воспользуемся формулой: