Оценка вероятности банкротства

Оцените уровень риска наступления банкротства, используя систему критериев для выявления неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, утвержденных постановлением Правительства Российской Федерации от 15 апреля 2003 года № 218 «О порядке предъявления требований по обязательствам перед Российской Федерацией в делах о банкротстве и в процедурах банкротства», которые включают следующие показатели:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами;

• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Если коэффициент текущей ликвидности (Ктл) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ксос) ниже нормативных значений, но наметилась тенденция роста эти показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период равный шести месяцам.

,

где Ктл₁, Ктл₀ – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало анализируемого периода;

Ктл норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 – период восстановления платежеспособности;

Т – отчетный период, мес.

Если Квос>1, то у организации есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Квос<1 – у организации нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие полгода.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов равны или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, то определяется коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам.

Если Кутр>1, то у организации есть реальная возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

А также используя пятифакторную модель Альтмана (Z₅ ) :

Z^F = 0,717 К1 + 0,847 К2 + 3,107 К3 + 0,42 К4 + 0,995 К5

где К1 – отношение собственного оборотного капитала к величине активов;

К2 – отношение чистой прибыли к величине активов, в долях единицы;

К3 – отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к величине активов;

К4 – отношение величины собственного капитала к величине заемного;

К5 – отношение выручки от продажи к величине активов предприятия.

Если значение показателя Z^F < 1,23, то вероятность банкротства очень высока. А если Z^F > 1,23, то банкротство не грозит предприятию в ближайшее время.

Анализ финансовых результатов

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

1. Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период;

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений;

3. Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов;

4. Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

5. Расчет и анализ динамики изменения показателей рентабельности.

6. Факторный анализ рентабельности продаж и экономической рентабельности (рентабельности имущества) организации.

Таблица 14 - Структура и динамика финансовых результатов

Показатели	Базовый год		Отчетный год			Измене-ния (+,-)		Темпы роста %
	Сумма тыс. руб.	В % к вы- ручке		Сумма тыс. руб.	В % к вы- ручке
1	2	3		4	5		6		7
1. Выручка от продажи товаров, работ, услуг
2. Себестоимость проданных товаров
3. Валовая прибыль (п.1–.2)
4.Коммерческие расходы
5.Управленческие расходы
6.Прибыль (убыток) от продаж (п.3–п.4–п.5)
7. Доходы от участия в других организациях
8.Проценты полученные
9. Проценты к уплате
10.Прочие доходы
11.Прочие расходы
12.Прибыль (убыток) до налогообложения (п.6+п.7-п.8+п.9+п.10-п.11)
13. Налог на прибыль
14.Изменения отложенных налоговых обязательств
15. Изменения отложенных налоговых активов
16. Прочее
17.Чистая прибыль (убыток) (п.12+п.13-п.14-п.15)
18.Всего доходов (п.1+п.7+п.9+п.10+п.13)
19.Всего расходов (п.2+п.4+п.5+п.8+п.11+п.14+п.15)
20. . Коэффициент соотношения доходов и расходов (п.16/п.17)

Расчет влияния факторов на прибыль

Факторный анализ прибыли от продаж следует проводить исходя из формулы определения прибыли:

П=ВР–С–КР–УР,

где П – прибыль от продаж продукции, тыс. руб.;

ВР – выручка от продажи, тыс. руб.;

С – себестоимость реализации, тыс. руб.;

КР – коммерческие расходы, тыс. руб.;

УР – управленческие расходы, тыс. руб.

Расчет влияния фактора «Выручка от продажи».

Расчет влияния этого фактора нужно разложить на две части. Так как выручка организации – это произведение количества (VРП) и цены реализуемой продукции (Ц), то необходимо рассчитать влияние на прибыль от продаж изменения физической массы проданной продукции и цены, по которой продавались продукция или товары.

При проведении факторного анализа необходимо учитывать влияние инфляции.

(Например, цены на продукцию в отчетном периоде возросли по сравнению с базисным в среднем на 11%. Тогда индекс цены Iц=(100+11)/100=1,11).

Следовательно, выручка от продажи в отчетном периоде в сопоставимых ценах будет равна:

ВРусл=ВР1/ Iц,

где ВРусл – выручка от продажи в сопоставимых ценах;

ВР1 – выручка от продажи продукции в отчетном периоде;

Iц – индекс цены.

Изменение выручки от продажи продукции в отчетном периоде по сравнению с предыдущим годом за счет изменения количества реализованной продукции:

∆ВР (VРП) = ВРусл – ВР0,

где ВР0 – выручка от продажи продукции в прошлом году.

Изменение выручки от продажи продукции за счет изменения цены:

∆ВР (Ц) = ВР1– ВРусл

Расчет влияния фактора «Количество проданной продукции».

Изменение прибыли за счет изменения количества проданной продукции:

∆П (VРП)=( ∆ВР (VРП) ×Rвр 0)/100%,

где Rвр 0 – рентабельность продаж в базисном периоде,%.

Расчет влияния фактора «Цена».

Изменение прибыли за счет изменения цены продукции:

∆П (Ц)=( ∆ВР (Ц) ×Rвр 0)/100%

Расчет влияния фактора «Себестоимость проданной продукции»

∆П (С)=ВР1∙(УС1–УС0)/100%,

где УС0,УС1 – соответственно уровни себестоимости в % к выручке в базисном и отчетном периодах.

Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы»

∆П (КР)=ВР1∙(УКР1 – УКР0)/100%,

где УКР0,УКР1 – соответственно уровни коммерческих расходов в базисном и отчетном периодах, %

Расчет влияния фактора «Управленческие расходы»

∆П (УР)=ВР1∙(УУР1–УУР0)/100%,

где УУР0,УУР1 – соответственно уровни управленческих расходов в базисном и отчетном периодах, %.

Так как факторы себестоимость, коммерческие и управленческие расходы являются расходами, то они оказывают обратное влияние на изменение прибыли. Поэтому при подсчете баланса влияния всех факторов на общее изменение прибыли от реализации, необходимо данные факторы взять с обратными знаками.

∆П_ОБЩ = ∆П (VРП) +∆П (Ц)+ ∆П (С) +∆П (КР) + ∆П (УР)