Анализ финансовой устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы < Собственный капитал × 2 - Внеоборотные активы

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости.

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (строка 1210 актива баланса) = З

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = СОС + Долгосрочные пассивы

3. Общая величина основных источников формирования запасов

ОИ = КФ + Краткосрочные кредиты и займы

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств:

± Ф^С = СОС – З

2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долго

срочных заемных источников формирования запасов:

± Ф^Т = КФ – З

3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов:

±∆ Ф^О = ОИ – З

С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S(Ф) = 1, еслиФ≥0 или 0, если Ф < О

Таблица 11 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)
1	2	3	4=3-2
1. Источники формирования собственных средств (СК) (стр.1300)
2. Внеоборотные активы (ВА) (стр.1100)
3. Наличие собственных оборотных средств (п.1– п.2) (СОС)
4. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы) (ДО) (стр.1400)
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (п.3 + п.4) (КФ)
6. Краткосрочные кредиты и займы (КО) (стр.1510)
7. Общая величина основных источников средств (п.5 + п.6) (ОИ)
8. Общая сумма запасов (З) (стр.1210)
9. Излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств (п.3– п.8) (± ФС)
10. Излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов (п.5– п.8) (± ФТ)
11. Излишек (+), недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (п.7–п.8) (±∆ ФО)
12. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости S ={ (п.9), (п.10), (п.11) }

Наиболее точным и часто применяемым способом оценки финансовой устойчивости организации является расчет коэффициентов.

Таблица 12 – Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование показателя	Что характеризует	Способ расчета		Интерпретация показателя
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии)	Долю собствен-ности владельцев предприятия в об-щей сумме средств, авансированных в его деятельность	, где СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса (активы)		Норматив ≥0,5 Превышение указывает на укрепление финансовой независимости от внешних кредиторов
2. Коэффициент капитализации (коэффициент задолженности, плечо финансового рычага)	Сколько заемных средств было привлечено на 1 рубль вложенных в активы собственных средств		Норматив ≤ 1,5
3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников	, где СОС – собственные оборотные средства; ОА – оборотные активы	минимальное 0,1 оптимальное ≥ 0,5 Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении неза-висимой финансо-вой политики
4. Коэффициент финансирования	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств		Норматив ≥0,7 оптимальное ≈ 1,5
5. Коэффициент финансовой устойчивости	Какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников	где ДП- долгосрочные пассивы	Норматив ≥0,6

Необходимо рассчитать коэффициенты на начало и конец года и привести их в следующей таблице. Сделать выводы.

Показатели	Норма- тивные значения	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)
1. Коэффициент финансовой независимости
2. Коэффициент капитализации
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
4. Коэффициент финансирования
5. Коэффициент финансовой устойчивости

Таблица 13 – Анализ коэффициентов финансовой устойчивости