3. Опыт зарубежных банков в области оценки кредитоспособности заемщика

Каждый коммерческий банк, заключая с клиентом кредитные сделки, стремится как можно больше снизить кредитные риски, и заботится о высоком качестве кредитного портфеля банка, поэтому важно убедиться не только в том, что кли­ент получит от кредитной сделки необходимую сумму средств, но и в его способности и готовности возвратить ссуду. Именно этой цели служит оценка общей кредитоспособности заемщика. Для этой оценки каждый банк должен иметь свое собственное методи­ческое обеспечение. Но каким бы методическим обеспечением не располагал банк в современных нестабильных и кризисных эко­номических условиях имеются разного вида трудности в определении кредитоспособности.

Способность заемщика погасить ссудную задолженность имеет значение для кредитора лишь в том случае, если она отно­сится к будущему периоду (является прогнозом такой способности, причем прогноза достаточно обоснованным, правдоподобным). Между тем, все показатели кредитоспособности, применяемые на практике обращены в прошлое, так как рассчитываются по дан­ным за истекший период или периоды, к тому же это обычно данные об остатках на отчетную дату, а не более точные данные об оборотах за определенный период, то есть показатели кредитоспособности имеют в некотором роде ограниченные значения.

Дополнительные сложности в определении кредитоспособности возникают в связи с существованием таких ее факторов, измерить и оценить значение которых в цифрах невозможно. Это касается в первую очередь морального облика, репутации заем­щика, хотя не только их.

Наконец, значительные сложности порождаются инфляцией, искажающей показатели, характеризующие возможности по­гашения ссудной задолженности (это относится, например, к показателям оборачиваемости капитала и отдельных его частей - ак­тивов, основного капитала, запасов), и неодинаковой динамики объема оборота (из-за опережения роста цен на реализуемую про­дукцию), и оценкой остатков (основных средств, запасов).

Итак, получить единую, синтетическую оценку кредитоспособности заемщика с обобщением цифровых и нецифровых данных нельзя. Для обоснованной оценки кредитоспособности помимо информации в цифровых величинах нужна экспертная оценка квалифицированных аналитиков.

В то же время сложность оценки кредитоспособности обуславливает применение разнообразных подходов к такой задаче. При этом важно подчеркнуть: различные способы оценки кредитоспособности не исключают, а дополняют друг друга. Это значит, что применять их следует в комплексе.

Удачной представляется классификация подходов к оценке кре­дитоспособности заемщиков коммерческих банков, предложенная про­фессором И.В. Вишняковым (см. Рис. 1).

Р Системы показателей Оценочная система анализа card ис. 1. Классификация моделей оценки кредитоспособности заемщиков

Классификационные модели дают возможность группировать заемщиков: прогнозные модели позволяют дифференцировать их в зависимости от вероятности банкротства; рейтинговые – в зависи­мости от их категории, устанавливаемой с помощью группы рассчи­тываемых финансовых коэффициентов и присваиваемых им уровней значимости.

Рейтинговая оценка (общая сумма баллов) рассчитывается путем умножения значения показателя на его вес (коэффициент значимо­сти) в интегральном показателе. В мировой практике при оценке кре­дитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов при­меняются в основном следующие пять групп коэффициентов: ликвидности, оборачиваемости, финансового рычага, прибыльности, обслуживания долга.

Американский ученый Э. Рид предложил следующую систему показателей, определяющих различные характеристики кредитоспо­собности предприятия: ликвидности, оборачиваемости, привлечения средств, прибыльности. Эта система позволяет прогнозировать свое­временность совершения будущих платежей, ликвидность и реальность оборотных активов, оценить общее финансовое состояние фирмы и ее устойчивость, а также возможность определить границы сниже­ния объема прибыли, в которых осуществляется погашение части фиксированных платежей.

Другая группа ученых (Дж. Шим, Дж. Сигел, Б. Нидлз, Г. Андер­сон, Д. Колдвел) предложила использовать группы показателей, характеризующих ликвидность, прибыльность, долгосрочную платеже­способность и показатели, основанные на рыночных критериях. В отли­чие от методики Э. Рида этот подход позволяет прогнозировать долго­срочную платежеспособность с учетом степени защищенности креди­торов от неуплаты процентов. Коэффициенты, основанные на рыночных критериях, включают отно­шение цены акции к доходам, размер дивидендов и рыночный риск. С их помощью определяются отношение текущего биржевого курса акций к доходам в расчете на одну акцию, текущая прибыль их вла­дельцев, изменчивость курса акций фирмы относительно курсов акций других фирм. Однако расчет некоторых коэффициентов сложен и тре­бует применения специальных статистических методов. На практике каждый коммерческий банк выбирает для себя определенные коэф­фициенты и решает вопросы, связанные с методикой их расчета. Этот подход позволяет охарактеризовать финансовое состояние заемщика на основе синтезированного показателя-рейтинга, рассчитываемого в баллах, присваиваемых каждому значению коэффициента. В соот­ветствии с баллами устанавливается класс организации: первоклассная, второклассная, третьеклассная или неплатежеспособная. Класс органи­зации принимается банком во внимание при разработке шкалы про­центных ставок, определении условий кредитования, установлении режима кредитования (форма кредита, размер, вид кредитной линии), оценке качества кредитного портфеля, анализе финансовой устойчивости банка.

Прогнозные модели, получаемые с помощью статистических методов, используются для оценки качества потенциальных заемщи­ков. При множественном дискриминантном анализе (МДА) исполь­зуется дискриминантная функция (Z), учитывающая некоторые параметры (коэффициенты регрессии) и факторы, характеризующие финансовое состояние заемщика (в том числе финансовые коэффи­циенты). Коэффициенты регрессии рассчитываются в результате ста­тистической обработки данных по выборке фирм, которые либо обанк­ротились, либо выжили в течение определенного времени. Если Z-оценка фирмы находится ближе к показателю средней фирмы-банк­рота, то при условии продолжающегося ухудшения ее положения она обанкротится. Если менеджеры фирмы и банк предпримут усилия для устранения финансовых трудностей, то банкротство, возможно, не про­изойдет. Таким образом, Z-оценка является сигналом для предупреж­дения банкротства фирмы. Применение данной модели требует обшир­ной репрезентативной выборки фирм по разным отраслям и масштабам деятельности. Сложность заключается в том, что не всегда можно най­ти достаточное число обанкротившихся фирм внутри отрасли для рас­чета коэффициента регрессии.

Наиболее известными моделями МДА являются модели Альтма­на и Чессера.

Отечественные дискриминантные модели прогнозирования банк­ротства представлены двухфакторной моделью М.А. Федотовой и пятифакторной моделью Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова. Модель оценки веро­ятности банкротств Федотовой опирается на коэффициент текущей ликвидности (X₁) и долю заемных средств в валюте баланса (Х₂).

В уравнении Сайфулина, Кадыкова используются следующие коэффициенты: коэффициент обеспеченности собственными средства­ми (нормативное значение Х₁ ≥ 0,1); коэффициент текущей ликвидности (Х₂ ≥ 2); интенсивность оборота авансируемого капитала, характеризу­ющая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность организации (Х₃ ≥ 2,5); рентабельность про­даж, рассчитываемая как отношение прибыли от продаж к выручке (для каждой отрасли индивидуальная); рентабельность собственного капита­ла (Х₅ ≥ 0,2). При полном соответствии значений финансовых коэффици­ентов минимальным нормативным уровням Z = 1 финансовое состояние заемщика с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлет­ворительное.

Помимо МДА-моделей прогнозирования вероятного банкротства заемщика могут использоваться и упрощенные модели, основанные на системе определенных показателей. К примеру, система показа­телей Бивера включает: коэффициент Бивера (К_Бивера); рентабельность активов; финансовый рычаг; коэффициент покрытия активов собствен­ным оборотным капиталом; коэффициент покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами. Коэффициент Бивера равен отношению разницы чистой прибыли и амортизации к сумме долгосроч­ных и краткосрочных обязательств. Значение К_Бивера ≥ -0,15 свидетель­ствует о неблагополучном финансовом состоянии за год до банкротст­ва, как и значение коэффициента покрытия активов чистым оборотным капиталом меньше 0,06, а коэффициента покрытия краткосрочных обязательств меньше 1.

При классификации кредитов возможно использование модели САRT что переводится как «клас­сификационные и регрессионные деревья». Это непараметрическая модель, основные достоинства которой заключаются в возможности широкого применения, доступности для понимания и легкости вычис­лений, хотя при построении применяются сложные статистические методы. В «классификационном дереве» фирмы-заемщики расположе­ны на определенной «ветви» в зависимости от значений выбранных финансовых коэффициентов; далее идет «разветвление» каждой из них в зависимости от следующих коэффициентов. Точность классифика­ции при использовании данной модели – около 90%.

В дополнение к выделенным И.В. Вишняковым моделям необхо­димо добавить методику, широко используемую в отечественной прак­тике – методику на основе анализа денежных потоков. Эта методика в отличие от подхода, основанного на финансовых коэффициентах, позволяет использовать не данные об остатках по статьям активов и пассивов, а коэффициенты, определяемые по данным об оборотах ликвидных активов, запасах и краткосрочных долговых обязательствах, посредством расчета чистого сальдо различных поступлений и расхо­дов денежных средств за определенный период. Разница между при­током и оттоком средств показывает величину общего чистого денеж­ного потока. Кратковременное превышение оттока над притоком говорит о дефиците денежных средств (более низком рейтинге клиента). Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Сложившаяся средняя величина общего денежного потока может устанавливаться в качестве предела выдачи новых кредитов, так как показывает размер средств, с помощью которых клиент имеет возможность погашать долговые обя­зательства. На основе соотношения величины общего денежного пото­ка и размера долговых обязательств клиента определяется его класс кредитоспособности. Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых сторонах управления предприятия. При решении вопроса о выдаче кредита на длительный срок анализ денежного потока проводится не только на основе данных за истекший период, но и на основе прогнозных данных на планируемый период.

Модели оценки кредитоспособности, основанные на методах комплексного анализа

в случае использования математических моделей не учитывает­ся влияние «качественных» факторов при предоставлении банками кредитов. Эти модели лишь отчасти позволяют кредитным экспертам банка сделать вывод о возможности предоставления кредита. Недо­статками классификационных моделей являются их «замкнутость» на количественных факторах, произвольность выбора системы коли­чественных показателей, высокая чувствительность к недостоверно­сти исходных данных, громоздкость при использовании статистиче­ских межотраслевых и отраслевых данных. В рамках комплексных моделей анализа возможно сочетание количественных и качественных характеристик заемщика. К примеру, в практике банков США приме­няется правило «шести Си», в основе которого лежит использование шести базовых принципов кредитования, обозначенных словами, начи­нающимися с английской буквы «Си» (С): Character, Capacity, Cash, Collateral, Conditions, Control.

Характер заемщика (Characte): ответственность, надежность, честность, порядочность и серьезность намерений клиента.

Способность заимствовать средства (Capacity): кредитный ин­спектор должен быть уверен в том, что клиент, испрашивающий кре­дит, имеет юридическое право подавать кредитную заявку и подписы­вать кредитный договор, то есть в том, что руководитель или представитель компании (банка), обращающийся за кредитом, имеет соответству­ющие полномочия, предоставленные ему учредителями или советом директоров, на проведение переговоров и подписание кредитного договора от имени компании (банка).

Денежные средства (Cash): важным моментом любой кредитной заявки является определение возможности заемщика погасить кредит за счет средств, полученных от продажи или ликвидации активов, пото­ка наличности или привлеченных ресурсов.

Обеспечение (Collateral): при оценке обеспечения по кредитной заявке необходимо установить, располагает ли заемщик достаточным капиталом или качественными активами для предоставления необхо­димого обеспечения по кредиту; необеспеченные кредиты предостав­ляются первоклассным заемщикам, имеющим квалифицированное руководство и отличную кредитную историю.

Условия (Conditions): кредитный инспектор должен знать, как идут дела у заемщика, каково положение, складывающееся в соответствующей отрасли, а также то, как изменение экономических и других условий в стране может повлиять на процесс погашения кредита.

Контроль (Control): сводится к выяснению, насколько изменение законодательства, правовой, экономической и политической обстанов­ки может негативно повлиять на деятельность заемщика и его креди­тоспособность.

Анализ кредитоспособности клиента в соответствии с основными и принципами кредитования, содержащимися в методике «САМРАRI», заключается в поочередном выделении из кредитной заявки и прила­гаемых финансовых документов наиболее существенных факторов, определяющих деятельность клиента, в их оценке и уточнении после и личной встречи с клиентом.

В Англии в руководстве по банковским услугам отмечается, что ключевым словом, в котором сосредоточены требования при выдаче ссуд заемщикам, является «РАRTS».

Комплексные методики оценки кредитоспособности заемщика применяются многими коммерческими банками, однако эти методики недостаточно теоретически проработаны и в них мало использован математический аппарат.

Основными недостатками системы отбора заемщиков коммер­ческими банками на сегодняшний день являются:

1. субъективизм – зачастую решения, принимаемые кредитны­ми инспекторами, основаны только на интуиции и личном опыте;

2. негибкость и нестабильность – качество оценки является случайной величиной, которую невозможно улучшить или ухудшить, и зависит от эмоционального состояния и предпочтений эксперта;

3. отсутствие системы обучения, передачи знаний и повышения квалификации – прежде чем стать высококвалифицированным спе­циалистом, необходимо накопить определенный уровень знаний, осно­ванный на приобретении достаточного опыта в данной сфере, а обуче­ние кредитных аналитиков находится, как правило, на недостаточно высоком уровне вследствие отсутствия эффективных методик анали­за и технологий обучения;

4. ограничение числа рассматриваемых заявок, которое обуслов­лено ограниченными физическими ресурсами человека, в результате этого – упущенная выгода от ограничения числа рассматриваемых заявок.

Практика показывает, что целесообразно выделить методику, основанную на анализе делового риска, часто описываемую в россий­ской экономической литературе и использующую качественные факто­ры при оценке заемщика. Деловой риск связан с непрерывностью кру­гооборота оборотных средств, с вероятностью не завершить эффективно этот кругооборот. Анализ такого риска позволяет прогно­зировать достаточность источников погашения заемных средств.

Можно выделить следующие основные факторы делового риска: надежность поставщиков; диверсифицированность поставщиков; сезонность поставок; длительность хранения сырья и материалов; нали­чие складских помещений и необходимость в них; порядок приобрете­ния сырья и материалов; экологические факторы; мода на сырье и мате­риалы; уровень цен на приобретаемые ценности и их транспортировку; соответствие транспортировки характеру груза; риск ввода ограниче­ний на вывоз и ввоз импортного сырья и материалов. Кроме того, дело­вой риск связан с недостатками законодательной основы для совер­шения и завершения кредитуемой сделки, а также со спецификой отрасли заемщика. Необходимо учитывать влияние на развитие дан­ной отрасли смежных отраслей, систематического риска по сравнению с ситуацией в экономике в целом, подверженность отрасли циклично­сти спроса, постоянство результатов в деятельности отрасли. Боль­шая часть перечисленных факторов может быть формализована, то есть для этих факторов могут быть разработаны балльные оценки.

В последние годы определенное распространение получила мето­дика, разработанная специалистами Ассоциации российских банков (АРБ). По этой методике оценка деятельности заемщика и условий его кредитования предполагает анализ его кредитоспособности по сле­дующим направлениям: «солидность» - ответственность руководства, своевременность расчетов по ранее полученным кредитам; «способ­ность» - производство и реализация продукции, поддержание ее кон­курентоспособности; «доходность» - предпочтительность вложения средств в данного заемщика; «реальность» достижения результатов проекта; «обоснованность» запрашиваемой суммы кредита; «возврат­ность» за счет реализации материальных ценностей заемщика, если его проект не исполнится; «обеспеченность» кредита юридическими правами заемщика. Оценку последних четырех пунктов рекомендует­ся выполнять на основе анализа сгруппированных статей баланса по направлениям: прибыльность, ликвидность, оборачиваемость внеобо­ротных и оборотных активов, обеспеченность. Из каждой группы не­обходимо выбрать по одному показателю, наиболее характерному для анализируемой организации, и собрать по ним статистику. Недостат­ками методики являются невозможность ее использования для оцен­ки кредитоспособности при длительном кредитовании и то, что не учи­тываются многие факторы риска, действие которых может сказаться через определенное время.

В большинстве случаев российские банки на практике применя­ют методы оценки кредитоспособности на основе совокупности финан­совых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние заем­щика. Главной проблемой при этом является разработка нормативных значений для сравнения, так как существует разброс значений, вызван­ный отраслевой спецификой хозяйствующих субъектов, а приводимые в экономической литературе приемлемые нормативные уровни финан­совых показателей рассчитаны без учета этого. Из-за отсутствия еди­ной нормативной базы в отраслевом разрезе объективная оценка финансового состояния заемщика невозможна, так как нет сравнитель­ных среднеотраслевых, минимально допустимых и наилучших для дан­ной отрасли показателей.

В современных условиях коммерческие банки разрабатывают и используют собственные методики оценки кредитоспособности заем­щиков с учетом интересов банка.

Таким образом, одной из важных задач, решаемых в рамках кре­дитной политики банка, является необходимость разработки системы оценки кредитоспособности заемщика и риска выдачи ему кредита. Именно анализ различных аспектов состояния заемщика, его монито­ринг в течение всего срока действия кредитного договора, представ­ленный в виде определенной системы, способен показать возможность заемщика получить кредит и своевременно в полном объеме рассчи­таться по нему.

Одно из основных направлений анализа состояния заемщика при оценке его кредитоспособности – финансовый анализ. Различные аспекты финансового анализа как определенная система находят свое отражение во множестве методик оценки качества потенциальных заемщиков, применяемых банками. Анализ финансового состояния заемщика представляет собой наиболее весомую характеристику его кредитоспособности, о чем свидетельствует значительное число используемых отечественных и зарубежных методик оценки кредитов

Кредитор осуществляет финансовый анализ с меньшей детализацией, так как основными целями являются оценка кредитоспособности заемщика и оценка риска его финансовой устойчивости на время дей­ствия кредитного договора. Конкретный набор финансовых показате­лей и их нормативные значения каждый коммерческий банк устанав­ливает самостоятельно, поскольку на сегодняшний день не существует нормативных документов, регулирующих эту сферу. Кредитоспособ­ность оценивается до решения вопроса о выдаче кредита и условиях его предоставления. Состав и содержание показателей, отражающих финансово-хозяйственное положение заемщика и используемых в финансовом анализе заемщика, должны дать ответ на вопрос о том, способен ли заемщик выполнить все свои обязательства перед креди­тором в срок. Следовательно, изучение различных факторов, влияющих на возможность погашения или, наоборот, не возврата кредита, состав­ляет содержание анализа кредитоспособности заемщика. Кроме того, банк должен решить, какую степень риска не возврата кредита он готов взять на себя.

Очевидно, можно сделать вывод о том, что проблема формирова­ния надежного и доходного кредитного портфеля банка в рамках реали­зации его кредитной политики сопряжена с кредитным риском. Поэто­му кредитная политика должна предусматривать приоритетные формы кредитной деятельности для каждого банка в рамках его деятельно­сти. Все это обусловливает необходимость проведения обоснованной классификации форм кредита, а также четкого определения понятия «кредит». На сегодняшний день, как уже было сказано, в научной лите­ратуре и нормативных документах понятие «кредит» трактуется неод­нозначно. Кроме того, для расширения объемов финансирования реаль­ного сектора экономики необходимо создавать благоприятные финансовые, правовые, социально-экономические условия. Одним из возможных путей могло бы стать создание специальных государ­ственных агентств по гарантированию рисков кредитования по проек­там, требующим вложений в объеме, не превышающем некой установ­ленной границы. Причем существующие государственные банки должны в процессе деятельности быть более ориентированными на решение государственных проблем развития реального сектора эко­номики, особенно малого и среднего бизнеса, которому в настоящее время со стороны и государства и банковского сектора уделяется мини­мум внимания. Следующая важнейшая проблема, которую необходи­мо решать как государству, так и банковскому сообществу – повышение доверия населения к банковскому сектору.

2. УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМИ РИСКАМИ НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА В ДОП. ОФИСЕ ООО КБ «ВОСТОКБИЗНЕСБАНК»

2.1. Информация о заемщике, используемая при оценке его кредитоспособности

Одним из важнейших элементов методики анализа кредитоспо­собности заемщика является его информационная база. Особенность формирования и использования базы данных для анализа креди­тоспособности заключается в том, что без нее невозможно реально и эффективно оценить степень риска будущих финансовых вложений кредитных ресурсов в тот или иной хозяйствующий субъект.

Используемая в анализе кредитоспособности информация по методике доп. офиса ООО КБ «Востокбизнесбанка» долж­на обладать следующими основными характеристиками: полнота, достоверность, доступность и оперативность. Поэтому во избежание мошеннического обмана банк должен требовать наличия аудиторского заключения и заверки отчетности налоговым органом по месту регистрации.

Банку, разумеется, нужна информация о финансовом состоянии заемщика. Это обуславливает необходимость изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием. Так как состояние и производительность материальных активов имеют важное значение, работник кредитного отдела может пожелать ознакомиться с ними на месте. Может оказаться полезным связаться с другими банками, с которыми заемщик имел дело, а также с ее покупателями и поставщиками. Для оценки перспектив заемщика чрезвычайно важна информация о конкуренции в отрасли, тенденциях сбыта и прибыльности.

Для оценки кредитоспособности клиента банк использует различные источники информации (см. Рис. 2).

Документы клиента

Архивная история клиента

ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ

О КЛИЕНТЕ

Сведения, сообщаемые партнерами клиента

Отчеты и заключения внешних агентств и учреждений

Рис. 2. Источники информации

Ни один из источников информации не является в достаточной степени полным, так как лишь на основе комплексного изучения и оценки данных разных источников информации аналитик может делать обоснованные выводы о возможности предоставления кредитных ресурсов. Игнорирование тех или иных источников инфор­мации может сказаться на уровне риска кредитования в сторону его увеличения. К информации, получаемой от рейтинговых (информа­ционных) агентств, из различного рода справочников и из Интернета, необходимо относиться с достаточной степенью осторожности, поскольку эта информация в большей степени справочная и никто персонально не несет ответственность за ее точность, но учитывать ее в ходе проведения анализа нужно в силу того, что она может свиде­тельствовать о неких тенденциях развития в том или ином направле­нии или предупреждать о существенных изменениях, которые могут повлиять на принимаемые кредитором решения.

Все источники информации должны быть доступны для креди­тора в ходе проведения им анализа кредитоспособности клиента, так как на основе предоставляемой заемщиком бухгалтерской отчетности, учредительных документов, аудиторской информации, бизнес-планов кредитор делает свои выводы и принимает решения. Вместе с тем от того, насколько добросовестно относится заемщик к процессу фор­мирования информационной базы, зависит степень доверия между ним и кредитором.

В ходе проводимого анализа информация, применяемая аналитиками, не должна ограничиваться данными сугубо бухгалтерское учета и отчетности, так как это сужает возможности анализа кредитоспособности. Следовательно, информация должна включать в себе показатели, характеризующие:

1. состояние рынков ресурсов, используемых в производстве продукции (выполнении работ, оказании услуг);

2. характеристики главных конкурентов в отрасли и самой отрас­ли, в которой развивается или намерен развиваться в будущем хозяй­ствующий субъект;

3. состояние и предпосылки развития политической, экономиче­ской и налоговой среды в целом по стране и в регионе;

4. кредитную политику государства на ближайшую перспективу и так далее.

Для анализа кредитоспособности используется различная внутрен­няя и внешняя информация.

К внутренней информации можно отнести:

1. Учредительные документы.

2. Юридические документы, отражающие взаимоотношения с инвесторами, вкладчиками, поставщиками, покупателями, кредито­рами и заемщиками.

3. Статистическую отчетность.

4. Акты ревизий, аудиторских и налоговых проверок.

5. Бизнес-планы и технико-экономические обоснования.

6. Первичные документы, отражающие состав и оценку основных фондов и оборотных активов, хозяйственные операции, движение денежных средств.

7. Проектно-сметную документацию.

8. Данные аналитического учета.

9. Данные о личном составе персонала организации.

10. Бухгалтерскую отчетность (включая приложения и пояснения).

Внешняя информация поступает из источников, находящихся вне организации. К такой информации относятся:

1. Сведения из других кредитных учреждений о хозяйствующем субъекте – потенциальном заемщике.

2. Информация из банков данных организаций, специализиру­ющихся на ее сборе и обработке (кредитных бюро).

3. Политическая информация, затрагивающая экономические сферы деятельности (например, запрет или ограничение на отдельные виды деятельности, налоговая политика государства).

4. Макроэкономическая и специальная информация (например, о состоянии и перспективах развития различных отраслей, ставках по кредитам в кредитных учреждениях, перспективах изменения кур­сов валют).

5. Данные о хозяйствующих субъектах, непосредственно связан­ных с деятельностью потенциального заемщика (поставщики, поку­патели, инвесторы, кредиторы, аффилированные лица) и влияющих на эту деятельность.

6. Сведения о деловой репутации заемщика, а также о деловых и личных качествах топ-менеджмента организации.

7. Информация об экологических аспектах деятельности органи­зации (данные комитетов по охране окружающей среды и других подоб­ных органов), которая может свидетельствовать о вероятности возник­новения штрафных санкций, ограничения или прекращения деятельности организации в следствии ее отрицательного влияния на экологическую ситуацию.

На основе данных, содержащихся в технической документации, аналитик может: оценить, в какой степени организация обеспечена внеоборотными активами, и каково их техническое состояние; опреде­лить уровень их использования и его влияние на объем производства, качество продукции и другие показатели; выявить резервы повыше­ния эффективности их использования. По результатам оценки будут сделаны выводы о том, насколько внеоборотные активы организации позволят ей выпускать продукцию достаточного объема и качества и, следовательно, насколько организация конкурентоспособна.

Информация о кадровом составе организации позволяет оценить квалификацию менеджмента, его опыт, способность достигать намечен­ных целей, в том числе в области инновационной деятельности.

Одной из важнейших характеристик информации, применяемой при анализе кредитоспособности, как уже было упомянуто, является ее достоверность. Причины недостоверности информации – различ­ные объективные и субъективные факторы.

К объективным факторам, которые следует учитывать финан­совому аналитику (кредитному инспектору), относятся:

1. Несоответствие законодательно установленных правил оценки имущества его реальной рыночной стоимости на дату проведения анализа.

2. Невозможность точного определения степени физического и морального износа объектов основных средств, в том числе объек­тов обеспечения.

3. Отклонение в потребительной стоимости оборотных активов, а также их естественная убыль.

4. Возможное изменение курсовой стоимости ценных бумаг, при­надлежащих организации, на дату проведения анализа.

5. Обесценение имущества и денежных средств из-за инфляции.

Субъективными факторами недостоверности информации могут служить ошибки персонала организации при ведении бухгал­терского учета, составлении отчетности и расчете налогов или созна­тельное искажение данных с целью фальсификации информации о финансовом состоянии организации, что в конечном счете может при­вести к возрастанию рисков кредитора.

К основным группам пользователей информации можно отнести: собственников организации; инвесторов; менеджмент организации (совет директоров); контролирующие органы (налоговые органы, арбитражные); организации, специализирующиеся на сборе и обработке информации (аудиторские и другие подобные фирмы). После выяснения степени полноты и достоверности информации про­водится ее аналитическая обработка, т.е. группировка системы показа­телей по определенным признакам. Такой подход позволяет разобрать­ся в природе данных, принципах расчета, выбрать систему показателей, необходимых для всестороннего анализа кредитоспособности заемщи­ка, и установить факторы, влияющие на ее динамику в прошлом, теку­щем и будущем периодах.

При анализе кредитоспособности прибегают к разным источникам информации:

1. материалы, полученные непосредственно от клиента;

2. материалы о клиенте, имеющиеся в архиве банка;

3. сведения, сообщаемые теми, кто имел деловые контакты с кли­ентом – его поставщиками, кредиторами, покупателями его продук­ции, банками;

4. отчеты и другие материалы частных и государственных учреж­дений и агентств – отчеты о кредитоспособности, отраслевые аналитические исследования, справочники по инвестициям).

Эксперты отдела кредитования в первую очередь должны обра­щаться к архиву своего банка. Если хозяйствующий субъект уже полу­чал ранее кредит в банке, то в архиве хранятся сведения о задержках и погашении долга или других нарушениях. Необходимые сведения можно получить у банков и других финансовых учреждений, с кото­рыми имел дело заявитель. Банки, инвестиционные и финансовые ком­пании могут предоставить материал о размерах депозитов заемщика, непогашенной задолженности, аккуратности в оплате счетов. Тор­говые партнеры заемщика сообщают данные о размерах предоставлен­ного ему коммерческого кредита; по этим данным можно судить о том, использует ли клиент эффективно чужие средства для финансирова­ния оборотного капитала.

Для обоснованного заключения о кредитоспособности заемщика одних отчетных сведений недостаточно, в качестве источников информации необходимо использовать и другие. Так, внутренние финансовые отчеты позволяют более надежно судить о финансовом положении заемщика, изменении его потребности в ресурсах в течение года. Налоговые декларации характеризуют дисциплину заемщика по уплате налогов. Бизнес-план, содержащий сведения о целях и методах осуществления новых проектов включает: описание продуктов или услуг, отраслевой и рыночный прогноз, маркетинговый план, план производ­ства, план менеджмента, финансовый план. От качества бизнес-плана, представленного заемщиком кредитору, во многом зависит решение о выдаче кредита, ведь бизнес-план показывает, насколько заемщик способен спланировать, предусмотреть все возможные аспекты и орга­низовать на должном уровне реализацию проекта. Бизнес-план пред­определяет условия, на которых будут предоставлены кредитные ресур­сы заемщику, так как информация, содержащаяся в бизнес-плане, отражает степень риска реализации проекта, возможность заемщика извлекать доход, достаточный для того, чтобы рассчитаться по креди­ту и заплатить проценты.

Таким образом, даже самые мельчайшие детали бизнес-плана, с точки зрения кредитора, могут делать заемщика как привлекатель­ным для кредитования, так и рисковым. Поэтому качественная разра­ботка бизнес-плана – необходимое условие возникновения у кредитора интереса к проекту, оценки целесообразности вложений и возможно­сти организации получить необходимые финансовые ресурсы, в том числе на условиях, которые позволят ей выгодно для себя реализовать проект и вместе с тем учесть интересы кредитора, состоящие в получе­нии своих ресурсов обратно и платы за них в сроки, предусмотренные договором.

Завершающим этапом изучения бизнес-плана выступает подпи­сание сторонами кредитного договора, вследствие чего в нем необхо­димо отразить информацию, содержащую ответы на вопросы, интере­сующие кредитора, прежде всего о том, какие средства и сколько необходимо вложить в проект, какова выгода от этого, велик ли риск реализации проекта. Поэтому аналитики кредитора оценивают, насколько хорошо заемщик представляет себе этапы реализации про­екта, вероятность его успешного осуществления. Ведь если есть несо­ответствие между организационными и технологическими этапами необходимых работ, это может служить сигналом непродуманности заемщиком путей реализации проекта и, следовательно, возрастания степени риска его претворения в жизнь.

В экономической литературе приводятся следующая возможная структура и содержание бизнес-плана в условиях деловой среды России:

1. краткое описание бизнеса;

2. анализ рынка;

3. конкурентные преимущества организации;

4. характеристики продукции (работ, услуг);

5. организация производства;

6. инвестиционный климат и риски;

7. достижение необходимого качества продукции;

8. масштабы продаж продукции;

9. управление и кадры;

10. особенности финансирования деятельности организации;

11. оценка эффективности бизнеса и возможные его перспективы;

12. приложения.

Этот документ должен иметь четкую структуру, а информация, содержащаяся в нем, должна быть достоверна и обоснованна, материал нагляден (то есть должны приводиться схемы, графики, диаграммы, табли­цы) и качественно оформлен.

Отдельное внимание в анализе кредитоспособности необходимо уделить источникам данных, характеризующих обеспечение креди­та. В качестве обеспечения очень часто выступают различные виды активов, поэтому банковским работникам необходимо определить такие моменты: право собственности на активы, срок их службы, оста­точную стоимость, вероятность морального старения, способность к долгосрочному хранению, право ареста, долги и ограничения.