Коэффициенты ликвидности

Коэффициент	Расчет	Оптимум
К1 – коэффициент покрытия, или текущей ликвидности. К2 – коэффициент промежуточной ликвидности. К3 – коэффициент абсолютной ликвидности.	Текущие (оборотные) активы/ Краткосрочная задолженность. (Текущие активы – ТМЗ)/ Краткосрочная задолженность. Денежные средства/ Краткосрочная задолженность.	≥ 2, < 3 ≥ 1 ≥ 0,2; < 0,3

Коэффициент покрытия, или текущей ликвидности – представляет собой отношение всех текущих активов к краткосрочной задолженности. Оптимальное значение этого показателя находится в пределах от 2 до 3.

Коэффициент промежуточной ликвидности – определяется как отношение оборотных активов без учета товарно-материальных запасов к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель характеризует долю текущих обязательств, которая может быть погашена за счет наличности и ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, оказанные услуги, выполненные работы. Оптимальное значение данного коэффициента должно быть более либо равно 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности – рассчитывается как отношение денежных и приравненных к ним средств к краткосрочной задолженности. Он отражает долю текущей задолженности предприятия, которую можно погасить за счет наиболее ликвидной части активов – денежных средств. Учитывая небольшую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят свои долговые требования к взысканию, теоретически оправдано поддерживать значение этого показателя на уровне 0,2-0,3.

2. Коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности – в целом характеризуют соотношение собственного капитала и заемного. Чем выше доля заемного капитала в общем капитале заемщика, тем ниже финансовая устойчивость предприятия (см. Табл. 2).

Таблица 2

Коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности

Коэффициент	Расчет	Оптимум
К4 – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. К5 – коэффициент автономии (финансовой независимости). К6 – коэффициент финансирования. К7 – коэффициент маневренности средств. К8 – коэффициент мобильности средств.	(Собственный капитал – Внеоборотные активы)/ Оборотные активы. Собственный капитал/ Пассивы. Собственный капитал/ Общая кредиторская задолженность. (Оборотные активы – Краткосрочная задолженность)/ Сумма оборотных активов. Оборотные активы/ Внеоборотные активы.	≥ 0,1 ≥ 0,5 ≥ 1 ≥ 0,2 ≥ 0,5

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – рассчитывается как отношение разности между собственным капиталом и внеоборотными активами предприятия к фактической стоимости его оборотных активов. Нормативное значение для данного показателя – 0,1 и более.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) – рассчитывается как отношение собственного капитала предприятия к общей сумме пассивов (валюте баланса). Оптимальное значение коэффициента должно быть не менее 0,5.

Коэффициент финансирования – рассчитывается как отношение собственного капитала к общей кредиторской задолженности. Оптимальная величина этого показателя должна равняться или быть больше 1.

Коэффициент маневренности средств – рассчитывается как отношение разности оборотных активов и краткосрочной задолженности к сумме оборотных активов. Оптимальное значение коэффициента – больше либо равно 0,2.

Коэффициент мобильности средств – рассчитывается как отношение оборотных активов к внеоборотным активам. Если значение этого показателя больше либо равно 0,5, то структура активной части баланса не нарушена, следовательно, отсутствует угроза ухудшения финансового состояния предприятия.

Если финансовое состояние по показателям ликвидности и финансовой устойчивости признается неудовлетворительным, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (К1.1) за 6-месячный период:

К1.1 = (К1_фкон + 6(К1_фкон – К1_фнач) / Т) / К1_норм,

где К1_фкон - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

К1_фнач – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

К_норм - нормативное (оптимальное) значение коэффициента текущей ликвидности (К1_норм = 2);

6 – период восстановления платежеспособности, мес.;

Т – отчетный период, мес. (Т= 3, 6, 9, 12).

Если значение данного К1.1 получится более 1, это свидетельствует о реально возможности предприятия восстановить свою платежеспособность.

Если структура баланса предприятия признается удовлетворительной, а коэффициенты ликвидности и платежеспособности (К1, К4) соответствуют нормативным значениям, то необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности (К1.2):

К1.2 = (К1_фкон + 3(К1_фкон – К1_фнач) / Т) / К1_норм,

где 3 – период утраты платежеспособности предприятия, мес.

Если коэффициент утраты платежеспособности К1.2 имеет значение меньше 1, то это свидетельствует о потенциальной возможности предприятия в ближайшее время утратить платежеспособность.

3. Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) – определяют эффективность использования, как отдельных статей активов, так и совокупных активов предприятия. В практике финансового анализа в качестве основных показателей деловой активности предприятия используются коэффициенты общей оборачиваемости средств, текущих активов, основного капитала, дебиторской задолженности (см. Табл. 3).

Таблица 3