3. Анализ основных показателей деятельности предприятия
Анализ отчетных и плановых документов состоит в выяснении соотношения главных и второстепенных показателей, которые дают представление о рентабельности, доходности, ликвидности и платежеспособности предприятия.
3.1. Анализ безубыточности производства
Анализ безубыточности производства, или доходности предприятия (см. п. 2.6.2), характеризуется такими показателями, как коэффициент маржинальной прибыли, бесприбыльный оборот (порог рентабельности), запас надежности.
Данный анализ базируется на зависимости «затраты – объем производства – совокупный доход». Для построения модели этих связей упрощаются реальные условия. Как и большинство моделей, являющихся абстракциями реальных условий, модель анализа безубыточности строится с учетом ряда предположений и ограничений. Например, вводится концепция переменных и постоянных издержек.
Несмотря на некую абстрактность, такой анализ является важнейшим инструментом для принятия многих управленческих решений. Данная модель имеет графическое и математическое описания, позволяющие вывести и другие зависимости кроме описанных выше: можно оценить изменения цены, дополнительные затраты на рекламу, выбрать самую прибыльную продукцию при ограничении какого-либо ресурса и прочее.
3.2. Анализ рентабельности
Анализ отчета (плана) по прибыли (убыткам) совместно с балансом активов и пассивов позволяет рассчитать рентабельность. Коэффициенты рентабельности являются наиболее важными финансовыми показателями, раскрывающими инвесторам (акционерам и прочим) величину прибыли и возможные причины ее изменения. Коэффициенты рентабельности обычно сравниваются с показателями предшествующих лет, средними показателями по отраслям, альтернативными вложениями средств.
Прирост всего вложенного капитала характеризуется уровнем общей рентабельности:
Уровень общей рентабельности |
= |
Прибыль до выплаты процентов Активы |
∙ 100 %. |
Прирост собственного капитала характеризуется величиной рентабельности собственного капитала:
Сравнение этих двух показателей позволяет сделать важные выводы об использовании заемного капитала, установить при имеющемся или ожидаемом уровне общей рентабельности граничную процентную ставку за использование заемного капитала.
Правило: если процент выплат по заемному капиталу меньше уровня общей рентабельности производства, то увеличивается рентабельность собственного капитала, и наоборот.
Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой (оборотом) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле
Рентабельность оборота |
= |
Прибыль до начисления процентов Валовая выручка |
∙ 100 %. |
|
||
|
|
|
||||
Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки (оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле
Число
оборотов капитала =
Следовательно, уровень общей рентабельности предприятия равен произведению рентабельности оборота и числа оборотов капитала.