41 Опционные стратегии на биржевом фондовом рынке

Опцион - контракт на покупку или продажу базового актива в течение определенного срока или на заданную дату по определенной сейчас цене, но с условием. Объектом опциона может быть как реальный товар, так и ценные бумаги или же фьючерсный контракт.

В биржевой практике используются два вида опционов: на покупку (опцион "колл"- покупатель опциона приобретает право, но не обязательство купить биржевой актив) и на продажу (опцион "пут" - покупатель имеет право, а не обязательство продать этот актив). При покупке опциона согласовывается его тип (ПУТ или КОЛЛ), дата исполнения, возможно ли исполнение до этой даты, цена исполнения и стоимость опциона.

Основные преимущества опционов состоят в следующем:

-высокая рентабельность операций с опционами. -миниминизация риска для покупателя опциона (риск не превышает величины премии) при возможном получении теоретически неограниченной прибыли. -опцион предоставляет его покупателю многовариантный выбор стратегий: покупать и продавать опционы с различными ценами исполнения и сроками поставки во всевозможных комбинациях; работать одновременно на разных опционных рынках; работать одновременно на опционных и фьючерсных рынках и т. д.;-возможность проводить операции с биржевыми опционами точно так же, как и с фьючерсными контрактами.

 Опционные стратегии делятся на следующие основные группы:

1. Простые стратегии-  это простая покупка или продажа опциона на покупку или продажу.

2. Комбинации- это одновременное открытие двух одинаковых позиций на разные виды опционов с одним и тем же активом.

3.Спрэды- это одновременное открытие двух противоположных позиций на один и тот же вид опциона с одним и тем же активом.

4. Синтетические стратегии- одновременное открытие позиции на физическом рынке самого актива и на опционном рынке на данный актив.

42. Риски участников внебиржевого валютного рынка «Forex» и управление ими.

Бизнес с более высоким уровнем доходности всегда более рискованный. Использование кредитного плеча приводит не только к повышению доходности операций, к росту скорости увеличения капитала, но и к пропорциональному многократному увеличению риска потерь и к росту скорости потерь. На колебание курсов валют одновременно оказывает влияние огромное количество противоречивых и разнонаправленных факторов. Случайное временное нарушение баланса действующих сил может приводить к существенным движениям цены, которые трудно прогнозировать, но которые могут оказать существенное влияние на результаты спекулятивной торговли. Помимо рисков, связанных с рыночными колебаниями цен, нужно учитывать риски, связанные с деятельностью конкретного брокера: Могут быть быстрые значительные изменения цен со столь же быстрым возвратом к исх-му состоянию, кот-ые не подтверждаются незав-ми ист-ми котировок.

В 2007 году Комиссия США по фьючерсной торговле товарами (CFTC), регулятор американского рынка Forex, отметила увеличение случаев мошенничества в деятельности небанковской отрасли торговли валютой. Причём основным объектом мошенничества является частный трейдер. В Российской Федерации нет регулятора рынка Форекс, зато гораздо выше уровень мошенничества. Проблемным моментом может стать механизм обработки приказов о сделках по заранее установленным ценам (обработка ордеров), который не гарантирует обязательности исполнения ордера. При банкротстве брокера обычно возникают проблемы с получением средств для его клиентов. Чаще всего клиенты не смогут получить свои средства с торговых счетов. Иногда мошеннические действия дилинговых центров (ДЦ) подвергаются судебному преследованию.

Чаще всего мошеннические схемы встречаются в сфере доверительного управления средствами на валютном рынке Форекс. Из-за отсутствия достоверной информации и законодательного урегулирования становится возможным легко манипулировать деньгами, доверенными в управление. Для борьбы с этим сегодня многие торговые платформы имеют специальный инструментарий для предоставления владельцу денег возможности внешнего постоянного контроля за состоянием счёта, который находится в доверительном управлении трейдера, что уменьшает возможности мошеннических действий.

43. Организационно-правовые и экономические основы деятельности страховщиков.

Страхова́ние — особый вид экономических отношений, призванный обеспечить страховую защиту людей (или организаций) и их интересов от различного рода опасностей.

Экономическая сущность страхования состоит в создании страховых фондов за счёт взносов заинтересованных в страховании сторон и предназначенных для возмещения ущерба (чаще всего — у лиц, участвующих в формировании этих фондов). Поскольку возможный ущерб носит вероятностный характер (страховой риск), то происходит перераспределение страхового фонда как в пространстве так и во времени. Можно сказать, что возмещение ущерба у пострадавших лиц происходит за счёт взносов всех, кто участвовал в формировании этих страховых фондов.

Финансовая устойчивость коммерческой страховой организации обеспечивается: размером ее оплаченного уставного капитала; размерами страховых резервов; оптимальным портфелем размещения страховых резервов; системой перестрахования; обоснованностью страховых тарифов и другими факторами.

Основными источниками формирования финансов коммерческой страховой организации являются: собственный капитал, страховая премия, доход от инвестиционной деятельности.

В целях обеспечения финансовой устойчивости коммерческой страховой организации законодательно устанавливается требование к минимальному размеру уставного капитала.

Главной принципиальной чертой организации страхового дела в современный период является развитие конкуренции страховых организаций. Конкуренция действует не только в сфере добровольного страхования, но и в сфере обязательного страхования. Конкуренция побуждает страховые организации разрабатывать и внедрять новые виды страхования, постоянно их совершенствовать, расширять ассортимент и охватывать дополнительные сегменты рынка страховых услуг. При проведении одинаковых видов страхования конкуренция между страховыми организациями выражается в создании более удобных форм заключения договора и уплаты страховых взносов, снижении тарифных ставок, повышении оперативности выплаты страхового возмещения и качества страхового покрытия. Кроме того, это стимулирует совершенствование самих моделей страхования — в последние годы начала развиваться модель прямого страхования, суть которой состоит в отказе от посредников.

Страхование — особый вид деятельности, призванный обеспечить надёжную страховую защиту физических и юридических лиц, оно должно быть организовано так, чтобы страховые компании не разорялись, не прекращали своей деятельности и неукоснительно выполняли свои обязательства перед страхователями. Это достигается введением государственного регулирования страховой деятельности, разработкой юридических и экономических основ страхования. Второй принцип — необходимость государственного регулирования страховой деятельности, основанного на прочном юридическом и экономическом фундаменте.

Конкуренцию в страховании нельзя рассматривать как абсолютную категорию. Во многих случаях, особенно при принятии на страхование крупных рисков, необходимо сотрудничество страховщиков. Это сотрудничество осуществляется в форме сострахования и перестрахования. Важным принципом организации страхования как части международных экономических отношений является международное сотрудничество в области страхования и, особенно, перестрахования. Таким образом, сотрудничество страховых организаций как внутри страны, так и за рубежом является также важным принципом организации страхового дела.