3. Методичний інструментарій оцінювання вартості грошей з урахуванням фактора ліквідності
3.1. Для оцінювання майбутньої вартості грошей з урахуванням фактора ліквідності (Sn) використовується формула
, (35)
де Р – початкова вартість інструменту (об’єкта) інвестування, у.о.; ДН – середня річна норма дохідності для інвестиційних інструментів (об’єктів); ПЛ – необхідний рівень премії за ліквідність; n – кількість інтервалів, для яких виконується кожний конкретний платіж, за загальний обумовлений період часу.
Приклад
23. Потрібно
визначити майбутню вартість інструменту
інвестування з урахуванням фактора
ліквідності для таких даних: вартість
придбання інструменту інвестування –
Р=1000 у.о.; середня річна норма прибутковості
для інвестиційних інструментів з
абсолютною ліквідністю –ДН=20%=0,2;
необхідний рівень премії за ліквідність
для визначеного інструменту становить
ПЛ=2%=0,02; загальний період передбаченого
використовування даного інструменту
інвестування – Тз=2
роки при запланованих виплатах поточних
доходів – ti=1
раз на рік, тобто
.
Розв’язання
За формулою (35) визначаємо
3.2. Для оцінювання поточної вартості грошей з урахуванням фактора ліквідності (РЛ) використовується формула
, (36)
де SЛ – очікувана майбутня вартість вкладу (грошей), у.о.
Приклад 24. Необхідно визначити поточну вартість грошей з урахуванням фактора ліквідності, якщо очікувана майбутня вартість для даного інструменту інвестування – SЛ=1000 у.о.; середньорічна норма дохідності для інструментів інвестування з абсолютною ліквідністю – ДН=20%=0,2; необхідний рівень премії за ліквідність для даного інструменту інвестування ПЛ=2%=0,02; загальний період передбаченого використання даного інструменту – Тз=3 роки при виплатах поточних доходів – 1 раз на рік (ti=1 рік), тобто n=3.
Розв’язання
За формулою (36) обчислюємо
Індивідуальне завдання до практичного заняття №5
На основі розглянутих прикладів потрібно розв’язати завдання №8 і №9 за індивідуальними варіантами вихідних даних, що наведені відповідно в табл. 18, 19.
Практичне заняття №6 (2 год.) на тему «Розробка інвестиційної стратегії підприємства»
План заняття:
І. Обговорення лекційного матеріалу:
Визначення періоду формування інвестиційної стратегії.
Дослідження факторів зовнішнього інвестиційного середовища.
Оцінка сильних і слабких сторін підприємства.
Формування інвестиційної політики.
ІІ. Розв’язання ситуаційного завдання.
Сформувати інвестиційну стратегію:
будівельного підприємства (ПАТ «Полтавтрансбуд»);
промислового підприємства (ПАТ «Турбомеханічний завод»);
сільськогосподарського підприємства (ТОВ «Бурат-Агро»);
фінансової установи (АБ «Полтава-банк»).
ІІІ. Підведення підсумків заняття.
Практичне заняття №7 (2 год.) на тему
«Оцінювання ефективності реальних інвестиційних проектів»
План заняття:
І. Вивчення методичного інструментарію оцінювання ефективності реальних інвестиційних проектів.
ІІ. Розв’язання аналітичних завдань.
ІІІ. Підведення підсумків заняття.