Тема 4.2 Инвестиционная деятельность предприятия. Инновации.

1. Понятие инвестиций, их классификация и источники финансирования.

2. Инвестиционная деятельность предприятия. Государственное регулирование инвестиций.

3. Оценка экономической эффективности инвестиций.

4. Инновации.

Вопрос 1. Понятие инвестиций. Классификация источников их финансирования.

Для того чтобы предприятие могло успешно функционировать и развиваться в рыночной экономике, в него необходимо вкладывать различные средства (финансовые, материальные, интеллектуальные ресурсы и т.п.). Они направляются на замену выбывших в связи с износом основных фондов, модернизацию и капитальный ремонт основных фондов, техническое перевооружение, реконструкцию и новое строительство в связи с расширением масштабов или освоением новых видов хозяйственной деятельности, пополнение оборотных средств, вызванное увеличением объемов производства, подготовку, переподготовку и повышение квалификации кадров, проведение научно-исследовательских и проектно-конструкторских работ, проведение природоохранных мероприятий и т.п. средства направляемые на указанные цели, принято называть инвестициями.

Инвестиции – это вложение капитала в любом виде в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли или социального эффекта.

Субъекты инвестиционной деятельности:

• государство;

• отечественные физические и юридические лица;

• иностранные физические и юридические лица.

Объекты инвестирования:

• основные фонды;

• оборотный капитал;

• целевые денежные вклады;

• ценные бумаги;

• интеллектуальные ценности;

• научно-техническая продукция.

Инвестиционная деятельность в РБ осуществляется за счет следующих источников:

• собственные финансовые ресурсы инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления, сбережения);

• заемные финансовые средства инвесторов (кредиты, облигационные займы);

• привлеченные средства (средства, полученные от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов физических и юридических лиц);

• бюджетные средства;

• денежные средства, централизованные объединениями предприятий.

Выделяют следующие виды инвестиций:

1. В соответствии с объектом инвестиций выделяют прямые и портфельные инвестиции.

Прямые инвестиции – вложения непосредственно в производство товаров и услуг, связанное либо с установлением контроля над производством либо с расширением его деятельности.

Портфельные инвестиции – вложение средств в ценные бумаги. Эти вложения не могут обеспечить их владельцу фактического контроля над предприятием, выпустившим эти акции. Портфельные инвестиции являются финансовыми инвестициями.

2. В связи с процессом воспроизводства инвестиции подразделяются на нетто-инвестиции, реинвестиции и брутто-инвестиции.

Под нетто-инвестициями понимаются начальные инвестиции, осуществляемые при создании или покупке предприятия, а также вкладываемые в расширение производственной мощности. Сюда можно отнести инвестиции, направляемые на расширение действующих и строительство новых производственных мощностей, технологическое перевооружение реконструкцию предприятия, модернизацию оборудования.

Средства, направляемые на восстановление изношенных фондов, называются реинвестициями.

3. По срокам осуществления – краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

Инвестиции, осуществляемые в воспроизводство основных фондов, называются капитальными вложениями. Капитальные вложения осуществляются в форме строительства, расширения, технического перевооружения и реконструкции действующих предприятий.

Для оценки капитальных вложений используют их структуру, которая в зависимости от классификации признаков может быть отраслевой, территориальной, технологической и воспроизводственной.

Технологическая структура капитальных вложений означает состав капитальных вложений, направляемых на создание производственных фондов:

• затраты на строительно-монтажные работы;

• затраты на приобретение оборудование;

• прочие капитальные затраты включаются все затраты на предпроектные, проектно-изыскательские работы и т.д.

Отраслевая структура характеризует соотношение капитальных вложений по отраслям (в процентах к общему объему инвестиций).

Воспроизводственная структура капитальных вложений отражает их соотношение по формам воспроизводства: новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение, расширение действующих предприятий.

Также для оценки капитальных вложений используют такой показатель как удельные капитальные вложение – это капитальные вложения, приходящиеся на единицу производимой продукции:

у_к = К / М

где К – капитальные вложения на строительство предприятий, хозяйство или объектов;

М – объем производимой продукции.

Удельные капитальные вложения выступают в роли критерия при выборе варианта проектного решения и утверждении проекта: при прочих равных условиях к строительству принимается проект с минимальными удельными капитальными вложениями.

Различают три вида капитальных вложений: нормативные, плановые и фактические.

Нормативные удельные капитальные вложения разрабатываются по отраслям народного хозяйства, промышленности и видам продукции и являются основным показателем, по которому производятся выбор оптимального варианта строительства предприятия, объекта и утверждение проекта.

Плановые удельные капитальные вложения определяются как частное от деления сметной стоимости строительства по сводной смете на мощность объекта.

Фактические удельные капитальные вложения определяются как частное от деления фактической стоимости построенного объекта на его фактическую производственную мощность.

Таким образом, инвестиции разнообразны по составу, назначению, форме, источникам финансирования, но все они являются важнейшим ресурсом предприятия, направленным на получение дохода или достижения какого-либо эффекта.