Вариант 16
Задача 1. На основе расчетов оцените, улучшится ли финансовое положение компании при изменении структуры капитала. Как к изменениям отнесутся а) акционеры, б) кредиторы?
Для расчетов обязательно как минимум использовать следующие коэффициенты: коэффициент общей платежеспособности, коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент отношения обязательств к совокупным активам, коэффициент покрытия процентов, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, коэффициент прибыль на акцию, коэффициент «цена/прибыль», коэффициент «рыночная/балансовая стоимость акции».
Показатели |
До изменения структуры, тыс. руб. |
Изменение, тыс. руб. |
После изменения структуры, тыс. руб. |
Баланс |
3000 |
- |
3000 |
Долгосрочные обязательства |
1300 |
+900 |
2200 |
Собственный капитал |
1700 |
900 |
800 |
Операционная прибыль |
380 |
0 |
380 |
Процентные платежи |
102 |
+108 |
210 |
Прибыль до налогообложения |
278 |
- |
170 |
Налоги |
83 |
- |
51 |
Чистая прибыль |
195 |
- |
119 |
Число акций |
45 |
-5 |
40 |
Рыночная цена акций |
40 |
- |
50 |
Определите финансовый рычаг до изменения структуры и после изменения структуры, используя две концепции финансового рычага. Средняя процентная ставка по заемному капиталу – 8,5%.
Как изменится благосостояние собственников (использовать финансовый рычаг), если операционная прибыль а) вырастит на 10%, б) снизится на 10% ?
Задача 2. На основании данных компании за два года (тыс. руб.), представленных в таблице, составьте баланс и отчет о финансовых результатах (образец таблиц в приложении 1) компании за два года. Используя методы горизонтального, вертикального и коэффициентного анализа, оцените динамику и направления изменения финансового состояния и деятельности компании. (Горизонтальный и вертикальный анализ проводится по балансу и отчету о финансовых результатах. Основные формулы для выполнения коэффициентного анализа представлены в приложении 2. Сделайте выводы по каждому анализу).
Показатели |
1 год |
2 год |
Прочие расходы |
9348 |
7011 |
Проценты к получению |
1002 |
1603 |
Дебиторская задолженность |
13862 |
18021 |
Себестоимость реализованных товаров |
103570 |
134641 |
Основные средства по остаточной стоимости |
67212 |
94946 |
Краткосрочный кредит |
17346 |
53666 |
Продажи |
162749 |
195299 |
Коммерческие, управленческие расходы |
26395 |
36953 |
Дивиденды |
6420 |
2652 |
Операционная прибыль |
30510 |
20976 |
Амортизация на конец года |
34331 |
37060 |
Налог на прибыль |
4013 |
2652 |
Нематериальные активы |
13052 |
14357 |
Амортизация за год |
2274 |
2729 |
Кредиторская задолженность |
16977 |
22070 |
Добавочный капитал |
12000 |
12000 |
Нераспределенная прибыль за год |
9631 |
7954 |
Долгосрочные обязательства |
22036 |
22036 |
Долгосрочные финансовые вложения |
1914 |
914 |
Запасы |
54867 |
76814 |
Основные средства по первоначальной стоимости |
101543 |
132006 |
Проценты к уплате |
2100 |
2310 |
Уставный капитал |
38000 |
38000 |
Деньги |
23887 |
19109 |
Нераспределенная прибыль на конец года |
68435 |
76389 |
Текущие обязательства |
34323 |
75736 |
Собственный капитал |
118435 |
126389 |